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Blog La Vuelta al Gráfico

Economía y Mercados financieros desde otro punto de vista

Etiqueta "bolsa": 222 resultados

¿Qué significa que la curva de tipos de interés se haya invertido?

La curva de tipos de interés se dibuja graficando la rentabilidad de la deuda pública estadounidense en diferentes plazos. En el eje Y (vertical) pones la rentabilidad, en el X (horizontal) los plazos y unes los puntos.

Por ejemplo, en esta web puedes hacer un gráfico de la curva actual (y compararla con otros plazos). El tipo a 3 meses está en el 2,44%, a 5 años en el 2,3% a 10 en el 2,5%, etc.

La curva suele estar empinada: en condiciones normales se pagan mejor los compromisos de largo plazo que los de corto plazo (pides más por dejar dinero a 10 años que por dejarlo a un mes).

Sin embargo no siempre es así porque los tipos de largo plazo se forman no sólo teniendo en cuenta esta incertidumbre (la preocupación por el futuro). Si quieres indagar más sobre el tema, aquí. Y para profundizar más sobre teorías de la estructura de la curva, etc. pues mejor aquí.   Leer más

Sobre cruces de la muerte

Lord Death man es un villano de DC (no confundir con el interesantísimo Deadman, donde dio sus primeros pasos el genial Neal Adams). Concretamente, un villano de Batman. Aparece por primera vez en Batman 180 y su poder parece consistir en que es capaz de regresar de entre los muertos. Así ocurre en sus dos primeros enfrentamientos con el héroe de Gotham, que llega incluso a asistir a su entierro. Sin embargo, en el tercero, el hombre murciélago se huele algo raro y descubre que no es que el malvado Death man sea capaz de resucitar, sino que tiene potentes habilidades de meditación jogi y finge sus propias muertes.

Es decir, que a uno se la pueden colar un par de veces, o algo puede aparentar ser de una forma pero cuando decide investigar, la realidad dice cosas distintas. Y esto es muy cierto en mercados financieros, donde a pesar de que nos encanta encontrar patrones que resuelvan LA PREGUNTA (para saber de qué pregunta hablo, podéis consultar mi post anterior), lo cierto es que muchas cosas no son lo que parecen.

Por ejemplo, si lees en la prensa o a un analista que se acaba de producir un "cruce de la muerte" en el S&P 500, ¿qué esperas que va a ocurrir en el índice?

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Frank Miller

Cuando en 1979 un jovencísimo Frank Miller toma las riendas de Daredevil, nadie podía ni llegarse a imaginar que estaba a punto de comenzar a forjarse la verdadera leyenda del personaje. Su etapa con el Diablo Rojo catapultó a Miller a la fama, consagrándose después con su más que genial Batman, Ronin, Sin City o 300.

La cosa es que Miller llegó a la colección de Daredevil porque dibujó un par de episodios de Peter Parker: The Spectacular Spider-Man (en concreto el 27 y 28 en 1979) en los que aparecía Daredevil, y a Jim Shooter (en aquel momento el editor jefe de Marvel) le gustó cómo lo hizo. Así que colocó a Miller como dibujante fijo de Daredevil. Es el camino contrario del que hizo uno de los dibujantes más míticos de Spiderman, John Romita Sr., llegó a la colección del trepamuros tras dibujar dos números de Daredevil en los que Spiderman apareció como invitado. Curiosamente, el villano de los cómics que dibujó Miller coincidía con el que dibujó Romita Sr.: El Merodeador Enmascarado.

Esta casualidad, no más que una curiosidad para el prólogo de un cómic recopilatorio, trasladada al mundo de la inversión en mercados financieros podría haber dado para rellenar folios y folios de papers durante varios años. Porque el campo de los mercados financieros es idóneo para sembrar patrones de todo tipo, muchas veces (la mayoría) sin absolutamente ningún tipo de relación de causa y efecto.

Ya lo aseguramos aquí, en un post sobre correlaciones en el que (curiosamente) utilizamos el mundo de Spiderman para la introducción.

En fin, es complicado no hacerlo, al fin y al cabo necesitamos patrones para resolver la GRAN PREGUNTA de los mercados financieros. Ese que nos haga encontrar el método para ganar siempre, para triunfar en los mercados financieros. Para ello gastamos horas y horas, en buscar indicadores o patrones que han funcionado o aparentado funcionar en otras ocasiones para después aplicarlo sobre los mercados financieros.

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Descomposición del ROE

Una forma rápida de echar un vistazo a las fuentes de rentabilidad de una empresa puede ser el análisis del ROE (Return on Equity). Esto es la rentabilidad que genera una empresa frente a la inversión realizada. 

Es una buena forma de medir la rentabilidad de una empr esa, porque al final este ratio de lo que nos habla es de la cantidad de beneficio que es capaz de generar una compañía para sus socios.

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Ganar un sueldo extra con el trading

El mu ndo de la inversión, el trading y la bol sa es muy interesante y atrayente. ¡Qué te voy a decir yo! Dedico a ello bastantes más horas de las que me corresponderían por horario de trabajo. Me enganchó hace muchos años y, aunque con alguna duda a veces, siempre he sabido que quiero dedicarme a esto.


Este es un mundo exigente, que solicita estar al día de las últimas noticias, de las últimas teorías, de las últimas técnicas, etc. Exige estar formándose continuamente, en teoría y en práctica.

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Un auténtico must: las lecciones de un grande (Howard Marks)

Si tuviera que recomendar 5 lecturas para aprender de inversión sin duda te diría que te leyeras los memos del gran Howard Marks, son simplemente reveladoras y es que su gran obra “The most important thing” para mí está a la altura de los más grandes. Me gustaría dar algunas pinceladas al lector sobre algunas cosas muy interesantes que me ha enseñado leerme las cartas del CEO de Oaktree Capital. Sin duda una auténtica fuente de sabiduría. 

El comportamiento inversor

No es la incapacidad de ver el futuro lo que paraliza a la mayoría de los inversores. Más a menudo, son las emociones. Los inversores se balancean como un péndulo entre el miedo y la codicia, y entre la euforia y la depresión, y entre la incredulidad y el escepticismo. Normalmente giran en la dirección incorrecta. Quieren comprar cuando los precios aumentan. Y evitan comprar después de que han caído. Esta es la naturaleza humana, y este es uno de los mayores enemigos de la rentabilidad para los inversiones.   Leer más

Educación de un inversor en valor

Hoy me gustaría traduciros un post de un gran value investor Indio (Vishal Khandelwa) sobre el libro “Education of a value investor” de Guy Spier que merece la pena ser compartida con todos vosotros. Si queréis aprender cosas interesantes sobre la inversión en valor y no se os da nada mal el inglés, puede ser una auténtica mina, es cierto que está un poco centrado en el mercado indio pero las bases son aplicables a cualquier parte del mundo. Espero que os guste y os aporte algo, a mí desde luego que me parece muy interesante por eso lo comparto.
Erase una vez un joven que consiguió el trabajo de sus sueños en la industria de servicios financieros, pensó que podría hacer grandes cosas un día y trabajó duramente para ello, luego se desilusionó y se disgustó por lo que vio, y finalmente se retiró a una vida de mayor paz y plenitud, mientras persigue su pasión en la inversión en valor.
Si no hubiera leído The Education of a Value Investor de Guy Spier, y alguien me hubiera contado esta historia, habría creído que era mía. Probablemente eso podría pasarnos a cualquiera que este leyendo este post.

¿Cómo afrontamos la inversión?

Sinceramente creo que después de una crisis económica siempre se producen cambios o quizás es la naturaleza intrínseca del capitalismo, eso a lo que Schumpeter llamaba destrucción creativa. De cualquier modo, en esta semana santa he hablado con bastante gente, familiares, amigos, conocidos y el común denominador de muchos era preguntarme por invertir, es cuanto menos curioso, ¿no creen?. En un país que el depósito y el ladrillo copan tres cuartas partes de la riqueza global parece que la gente intenta ir un poco más allá. Vamos por el buen camino pero queda mucho.
Preguntas del estilo, ¿crees que sería bueno comprarme un piso para invertir?, ¿cómo inviertes tú?, ¿voy a perder dinero?, ¿Cuánto tiempo tengo que tener el dinero invertido?. Como siempre hemos destacado en este blog nuestro cometido es intentar escribir artículos de calidad para que seáis cada vez mejores inversores y me gustaría repasar algunas ideas y conceptos acerca de la inversión. Siempre me piden consejos sobre cómo invertir y la verdad que el más sensato de todos, desde mi humilde punto de vista es leer a los grandes inversores. El segundo paso es adaptar todo eso a tu perfil inversor, aquí no somos fundamentalistas de ningún estilo en cuestión, nos gustan los buenos inversores y aquí no hay un solo camino para llegar a Roma.

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Autores

  • TomasGarciap

    Gestor de carteras y fondos de inversión, especialista en divisas y materias primas. Sumo ya más de 11 años de experiencia en el sector financiero, la mayor parte en el Departamento de Análisis, Estrategia y Asesoramiento de un importante banco multinacional. Tengo la suerte de poder combinar trabajo en el sector financiero con actividad docente en varias universidades y centros de negocios. La Vuelta al Gráfico es mi pequeño rincón donde exponer mi opinión puramente personal.

  • Javiflo

    Javier Florez Garcia Javier Flórez es licenciado en Administración y Dirección de empresas por la Universidad de León y Master en Finanzas en Analistas Financieros Internacionales. Comenzó su carrera en entidades bancarias como asesor de banca privada y gestión de inversiones para posteriormente irse a Dublín y trabajar en BMW Irlanda. Ha desarrollado gran parte de su carrera en el grupo BNP Paribas en España primero como analista Macro y actualmente como Analista CIB Europe. Además, Javier ha sido futbolista profesional, en equipos como el Racing de Santander, Cádiz, la Cultural Leonesa o el Atlético Astorga.

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