Precio de Liquidación de las Opciones en Índices

2

El post de hoy puede que parezca obvio para los que tienen experiencia operando opciones, pero seguramente no lo será tanto para aquellos que se están iniciando en este mundo, o que están comenzando a operar con índices.

El tema de hoy es el Precio de Liquidación de las Opciones, en inglés conocido como "Settlement Price".

El Precio de Liquidación, para Acciones y ETFs, es el precio de cotización al cierre del último día de expiración. Por ejemplo, en el SPY, el último día de cotización, para la expiración de Mayo, fue el viernes 15. SPY cerró dicho día en 212.44, siendo este el precio de liquidación.

El lío viene en los índices y vamos a ver por qué...

 

Para los índices, el Precio de Liquidación no se determina por el precio del índice al cierre del día de la expiración, sino que se calcula usando los precios de apertura de cada componente del índice en el día de expiración.

Hagamos un ejemplo con el SPX, índice del S&P500. La fecha de expiración es el tercer viernes del mes. Para el caso de Mayo, fue el viernes 15.

El cierre del jueves, SPX tenía un precio de 2121.10. Sin embargo, su SET (exercise settlement value) fue 2123.45.

Y es este último valor el que determina si una opción expira fuera o dentro de dinero.

A veces, estos gaps que se producen entre el cierre del último día y el SET pueden ser enormes, convirtiendo una posición ganadora en perdedora.

Y si nos vamos a índices más volátiles como el RUT o el NDX, con riesgos de gaps, el daño puede ser muy doloroso.

 

Recomendaciones

1. Si vas a operar opciones sobre índices, es importante que conozcas bien las características del producto, cuál es su fecha de expiración y cómo hacen la liquidación.

En el siguiente link puedes encontrar los SET de los diferentes índices operados a través del CBOE:

http://www.cboe.com/data/settlement.aspx

2. Esto también es aplicable a cualquier expiración: semanal, trimestral o mensual.

3. Si quieres llevar una estrategia hasta el final, y el precio de cierre está próximo a tus puntos de empate, no arriesgues. Cierra la posición.

 

Espero que estos consejos te sean útiles si te estás iniciando en Opciones sobre índices.

Feliz semana!!

SharkOpciones

********************************

www.sharkopciones.com

Formación en Inversión y Trading con Opciones: Registro gratuito aquí

 

 

 

 

  1. en respuesta a Leangol
    #2
    Sharkopciones

    Gracias Leangol por tu mensaje, y me alegro que sea de ayuda.
    Saludos.

  2. #1
    Leangol

    No hace mucho que he empezado a formarme sobre opciones y nunca había oído hablar del SET, gracias por la explicación y los consejos. Saludos cordiales.

Sitios que sigo

Twitter de SharkOpciones

Sígueme en Twitter