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Etiqueta "Estrategias con Opciones": 16 resultados

Operativa de opciones: petróleo crudo short put

En este nuevo artículo voy a presentar una operativa que he abierto hace un par de días. Se trata de una put vendida sobre el petróleo crudo. Esta vez no solo presentaré la operativa (el subyacente y la estrategia), sino que explicaré las razones por las cuales he decidido abrir este trade.

 

 

El subyacente

 

Hay varios tipos de crudo, por ejemplo, el WTI (West Texas Intermediate) o el Brent del Mar de Norte. Yo personalmente opero con el tipo WTI, el cual esta negociado en el Mercado Mercantil de Nueva York (NYMEX) bajo el símbolo CL. Este es un excelente subyacente, es altamente liquido y tiene opciones con muy alto volumen de trading.

El mercado del crudo es bastante complejo y hay muchos factores que influyen en la evolución de su precio, por ejemplo, en el lado de la oferta: la OPEP, Rusia, la región norteamericana y en la demanda: la Unión Europea, los EE. UU. y la región asiática. Además, hay varios reportes industriales y macroeconómicos que pueden afectar los precios, entre ellos: conteo de plataformas (Rig counts Baker Hughes), reporte sobre los niveles de inventario del crudo, informe de empleos (US Non-farm payroll report), reporte de PBI de EE. UU., reporte de fabricación (ISM Manufacturing index), etc.   Leer más

Operativa de opciones – IBM call debit spread

En mi artículo anterior he presentado una operativa alcista sobre el subyacente PM: ¿Cómo comprar Philip Morris a 60 USD a través de opciones? En este nuevo artículo voy a mostrar otro ejemplo de una operativa real que he abierto hoy. Se trata de un call debit spread iniciado sobre el subyacente IBM (International Business Machines Corporation).

 

El subyacente

 

IBM ha publicado su reporte trimestral hoy (19 de Julio, 2018) antes de la apertura de la bolsa y las ganancias netas de la compañía superaron las expectativas de los analistas. A las 9:30 AM, la acción abrió con un gap alcista a 147.85 USD (el precio del cierre de ayer fue 144.52 USD).

 

En la figura 1. puedes observar el gráfico del IBM desde octubre de 2017 hasta julio de 2018 (periodo temporal diario). Según este gráfico el subyacente se encuentra en modo lateral con un máximo alcanzado en enero (170) y un mínimo en junio (135). Hay varios soportes a 135 y 140. A 146 había una resistencia, pero con el gap alcista el precio hoy ha superado este nivel. Y se ve otra resistencia a 160, a la cual el precio ha llegado varias veces en los últimos 9 meses.   Leer más

¿Cómo comprar Philip Morris a 60 USD a través de opciones?

Philip Morris (PM) es una empresa tabacalera, productora y comercializadora de marcas como Marlboro, Chesterfield, etc. En este momento la acción cotiza a 80.01 USD y paga un dividendo anual de 4.56 USD. Yo personalmente considero esta acción como una inversión excelente y la poseo en mi cartera personal. Comparto aquí un enlace de un análisis fundamental recién publicado por mi amigo David Solyomi de FALCON Method: When the smoke clears, you'll be happy to own Philip Morris

 

Como ya lo he escrito, la acción ahora cotiza a 80.01 USD, no obstante, hay una forma de obtener este valor a un precio mucho más inferior. Es a través de una estrategia llamada Put corta, la cual consiste en la venta de una opción Put OTM. En un artículo publicado hace 4 años Tres escenarios de aplicación profesional de subyacente con opciones – 1ra parte ya he mostrado cómo funciona esta estrategia. A continuación, te presentaré una operativa que he realizado sobre el PM hace dos meses.    Leer más

Mi estilo de trading – 1ª parte

En un artículo anterior hace tres años ya escribí sobre el Proceso de trading de opciones. En aquel artículo he explicado paso a paso cómo opera un trader desde el inicio hasta el cierre de una posición. En esta serie de tres artículos me dedicaré a algunos temas importantes en trading de opciones: los subyacentes, el análisis técnico y las estrategias.

Imagen de Portada

 

Adicionalmente, voy a presentar mi propio estilo y doy mi opinión personal en cuanto a cada uno de los temas. Empezamos entonces con un factor clave: la elección de subyacentes. 

 

Subyacentes

 

Los que conocen mis artículos o mi curso OpciónTrader ya saben que no me gusta operar con muchos subyacentes. Al contrario, según mi opinión, lo mejor que un trader de opciones puede hacer es inclinarse por un pequeño grupo de activos y familiarizarse con ellos lo más que pueda. ¿Qué significa esto? Hoy en día hay más de 7 000 acciones que se registran en las bolsas norteamericanas y entre ellas más de 4 000 tienen opciones financieras también.   Leer más

¿Te interesa el trading con opciones financieras? (2ª parte)

En el artículo anterior hemos discutido tres preguntas que te pueden ayudar a enterarte si las opciones financieras son los productos de inversión adecuados para ti. A continuación presentaré dos preguntas adicionales que tratan los temas: el capital disponible y la importancia del control de riesgo en el trading.
 

¿Estás limitado de capital, no tienes cincuenta o cien mil dólares en tu cuenta de inversión?

El apalancamiento es un concepto muy importante en el trading de derivados y se refiere a una proporción favorable entre el dinero invertido y la ganancia potencial. Es decir, a comparación con las acciones en una operativa de opciones podemos obtener beneficios más altos con una inversión más baja. Aunque las acciones son excelentes instrumentos de inversión, el problema que muchos traders enfrentan es el alto "coste de capital" en caso que quisieran comprar los títulos de inversión directamente. Entenderemos mejor la diferencia entre los límites de los dos productos comparando el coste de inversión entre la compra de acciones y de opciones Call sobre el mismo activo subyacente. 
 
Digamos que somos alcistas en la activo subyacente SPY (SPDR S&P 500 ETF) que cuesta 200.62 USD. Como lo podemos ver en la figura 1, nuestra primera posibilidad es comprar 100 unidades de dicho subyacente, en tal caso nuestra inversión sería 20.620 USD (200.62 x 100). Podemos realizar la misma concepción pero con una inversión considerablemente menor comprando una opción Call que controla la misma cantidad de subyacentes. Una Call de categoría ITM venciendo en 45 días cuesta 11.10 USD, entonces al comprar dicha opción nuestra inversión será 1.110 USD (11.10 x 100). Además, hay varias opciones Calls disponibles para la misma fecha de vencimiento, con precios de ejercicio más lejanos y costes tan bajos como 299 o 76 USD. 

Tres escenarios de aplicación profesional de subyacente con opciones – 1ra parte

Las opciones financieras son un producto de inversión relativamente nuevo, la primera bolsa, donde se empezaron a negociar estos productos era el CBOE, fundado en 1973 en Chicago. Por décadas, las opciones han sido utilizadas antes que nada por inversionistas institucionales con el objetivo principal de proteger sus portafolios.
 
En los últimos 10-15 años la popularidad de esta forma de inversión ha subido extraordinariamente. Hoy en día las opciones financieras ya están disponibles igualmente para los traders individuales los que las utilizan para especular e igualmente para proteger sus carteras de acciones. En esta secuencia de 3 artículos trataré de ampliar el horizonte de posibilidades para aquellos traders que se dedican al negocio de acciones sin saber combinarlas con opciones.
 

Escenario

Comprar la acción más barata que el precio actual en el mercado
¿Qué le parece la idea de comprar algo más barato de lo que cuesta en este momento en el mercado y al mismo tiempo obtener utilidad en dicha operación? Es algo que podemos alcanzar con la estrategia Put corta. Una operación, que a primera vista parece muy riesgosa, pero con el subyacente y un plan de negocio adecuado en mercado moderadamente alcista puede funcionar muy bien. Por una parte, la Put corta puede entregar ingreso mensual si la repetimos cada mes y por otra parte, utilizándola prácticamente podemos comprar el activo subyacente a un precio más barato que el del mercado momentáneo.
 
Miremos muy brevemente que significa la opción Put: el comprador de la opción pagando la prima (el costo) recibe el derecho de vender el activo subyacente a un precio predeterminado (precio de ejercicio), pero en este caso lo que nos interesa es el lado opuesto. El vendedor de la misma opción recibe la prima (el costo) y se impone la obligación de comprar el activo subyacente, si el precio de dicho activo cotizará por debajo del precio de ejercicio a lo qué el vendió.
 

¿Cómo puede funcionar este escenario en la práctica?

Digamos, que me gusta la acción GM (General Motors) que en este momento está cotizando a $35.23 y estaría dispuesto a mantener esta acción en mi cartera a largo plazo. Entonces, en la cadena de opciones busco la Put con precio de ejercicio 33 venciendo en 42 días, su prima en este momento es 58 usd. Así, vendo 1 opción Put que cubre 100 unidades del activo subyacente (= 100 acciones de GM). Como yo soy el vendedor de la Put, la prima de la opción (=58 usd) en este caso será mi utilidad, sin tener en cuenta donde cotizará el GM al día de vencimiento dentro de 42 días – esta es la parte de generación de ingreso mensual que he mencionado a principios de este artículo.
 

Ahora miremos, cómo puede terminar esta operación al día de vencimiento dentro de 42 días:

  1.  En caso, que el GM cotice por encima del precio de ejercicio que he vendido ($33), me quedo con la utilidad máxima de la estrategia (58 usd), no corro con ninguna obligación (= no tengo que comprar la acción) y si quiero, puedo repetir la misma operación en el próximo mes.
  2.  En caso, que el  GM cotice por debajo del precio de ejercicio que he vendido a ($33), se me impondrá la obligación de la Put corta, entonces tendré que comprar las 100 acciones de GM a $33, pero todavía me quedo con los 58 dólares de utilidad. En el gráfico abajo, con el subyacente SPY se ve la curva de riesgo, zonas de ganancia y pérdida de esta estrategia:
La verdad es que hay muchos inversionistas institucionales que utilizan esta estrategia cada mes. Tal vez el más reconocido es Warren Buffet, un famoso vendedor de Puts y él en varias revistas ha declarado que de esta manera ha comprado millones de acciones en varias compañías que le parecían interesantes a largo plazo. 
 
Sin embargo, como ya lo había mencionado, se trata de una estrategia riesgosa con pérdida posiblemente ilimitada si el subyacente empieza a caer. Por esta razón no podemos utilizar esta estrategia en cualquier mercado, la clave es seleccionar el activo subyacente adecuado, el momento oportuno y tener un plan de negocio / gestión de riesgo. ¿Cómo le puedo ayudar entonces si esta forma de trading le parece interesante?  Sobre todo, le recomiendo aprovechar todo el material gratuito disponible en mi página de internet www.opcionmaestro.com En mi libro electrónico La base de las opciones explico las definiciones básicas que utilicé en este artículo (precio de ejercicio, derecho/obligación, vencimiento, etc.). 
 
Además, en mi programa de capacitación OpciónTrader me dedico en un módulo completo a la combinación profesional de subyacente con opciones, cubre detalladamente  la teoría y la práctica de estas estrategias, los pasos para escoger el subyacente adecuado, los precios de ejercicio, capital al riesgo, margen involucrada en esta operación, los posibles ajustes a realizar en caso de  pérdida o ganancia flotante, etc. 
 
Espero que le haya gustado este artículo, en la segunda parte sigo con el escenario de cómo añadir una Call corta al subyacente en nuestra cartera generando así ingreso fijo mensual.
 
¡Un abrazo y buena suerte en el trading!
Erik
 
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