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Etiqueta "Volatilidad": 17 resultados

Bolsas: situación técnica y niveles a tener en cuenta

En esta entrada pretendemos describir la situación técnica de algunos de los principales índices bursátiles, así como los niveles a tener en cuenta para las próximas jornadas.

BOLSA USA

La semana pasada los índices empezaron la semana con una brusca caída, que consiguieron remontar en buena medida a final de semana ya que los malos datos manufactureros en EEUU invitan a pensar en una próxima reducción de tipos de interés por parte de la FED.

En el caso del DOW JONES, el índice cayó justo a la parte baja de su canal alcista dibujado en color azul en la zona de los 25.743 puntos, y desde ahí rebotó con fuerza para generar una vela semanal de tipo martillo.  Por arriba tiene resistencias importantes, como son los 27.600 puntos en primer lugar. Si fuera capaz de superar esta zona, tendría como objetivo los 28.300 puntos. Por abajo, los niveles a vigilar son los 25.800 puntos, zona importante de control que de perderse marcaría caídas más significativas.     Leer más

La corrección en las bolsas ya ha comenzado: situación actual y previsiones.

En nuestra entrada del pasado 1 de septiembre "Los riesgos de una corrección de medio plazo son cada vez mayores..." describíamos los riesgos técnicos que presentaban los principales índices bursátiles, que bajo nuestro punto de vista empezaban a ser demasiado altos y por esta razón no teníamos exposición alguna a bolsa. Posteriormente, en la siguiente entrada del 15 septiembre "Los vientos de corto plazo siguen al alza...", decíamos que íbamos a esperar al cierre de septiembre para tomar decisiones de inversión, pues la subida de las bolsas la considerábamos de corto plazo y por esta razón no hicimos cambios en las carteras, manteniendo exposición nula a bolsa y máxima a volatilidad. Pues bien, los movimientos del mercado de ayer y hoy parece que nos están dejando claro que las bolsas quieren corregir, y nosotros pensamos que esta corrección no va a ser "pequeña" o de corta duración/intensidad, sino que la consideramos de medio plazo y de intensidad media (por lo menos), y que se ha iniciado ya. Veamos en esta entrada por qué, previsiones para las próximas semanas y nuestra estrategia de inversión.   Leer más

Hacemos algunos ajustes en las carteras: subimos la exposición a volatilidad al máximo!

En nuestra entrada del pasado 2 de agosto, dejábamos pendiente un poco de liquidez a expensa de confirmar escenarios en las bolsas. Con los movimientos de esta semana, hemos optado por pasar la exposición a volatilidad de media a alta, dejando la liquidez a cero. Esto se debe a que esperamos más caídas durante las próximas semanas/meses en las bolsas, en línea con el post publicado anteriormente con fecha de hoy.

Las tensiones comerciales entre EEUU y China se están recrudeciendo, lo cual va a meter más presión y volatilidad en los mercados. Además, a la vuelta de la esquina tendremos el desenlace del BREXIT, lo que va a añadir más presión y nerviosismo a las bolsas a medio plazo.

Dejamos a continuación nuestra tabla de Exposición por Categorías de Activos:

 

Y las carteras han quedado de la siguiente manera:   Leer más

Atención a las bolsas, ¡los riesgos van en aumento! Hacemos cambios y ajustes en las carteras

En nuestra última entrada del pasado 23 de junio, hacíamos el siguiente comentario respecto a las BOLSAS: "Sin embargo, a día de hoy nos mantenemos prudentes respecto a este activo, pues la estructura de precios todavía nos muestra una limitada capacidad de revalorización así como elevados riesgos de caídas, de manera que no nos compensa tener este activo en las carteras". En base a esa valoración, no hemos tomado posiciones en renta variable durante las últimas semanas y hemos estado esperando pacientemente y siguiendo de cerca el mercado. 

Pues bien, si antes la realidad es que no nos compensaba estar en BOLSA por las razones expuestas, ahora vemos que los riesgos se están acumulando de forma muy preocupante, ya que a la amenaza de un BREXIT desordenado, hay que unir las renovadas tensiones arancelarias entre EEUU y China, así como los comentarios de la Fed diciendo que no van a bajar los tipos al ritmo esperado por el mercado. Por otra lado, la situación técnica de los índices también muestran riesgos potenciales elevados, ya que si los índices directores de EEUU como el SP500 o el Dow Jones se dan la vuelta en cierres mensuales, la situación se complicaría aún más, y el riesgo de que esto ocurra es elevado. Los niveles del 2.950 puntos de SP y los 26.600 del Dow, nos se deberían perder en cierres semanales y sobre todo en cierres mensuales. Tenemos divergencias bajistas potenciales en RSI mensual, a falta del giro a la baja que está pendiente.     Leer más

Oro, dolar, volatilidad... Hacemos ajustes en las carteras en base a los movimientos de los mercados

Los Bancos Centrales tanto de EEUU como de Europa se han posicionado de una forma más acomodaticia y expansiva, al pasar de unas expectativas de subidas de tipos a todo lo contrario: ahora se esperan bajadas de tipos. Esto es importante, pues cambia el escenario para básicamente todos los mercados financieros, entre los que podemos destacar la renta fija, la renta variable, las divisas y las materias primas. 

La RENTA FIJA a largo plazo es una de las más beneficiadas por esta política monetaria, ya que expectativas de bajadas de tipos favorecen los precios de los bonos, tanto gubernamentales como corporativos. Por esta razón, la renta fija acumula un rally importante, y además no vemos que todavía hayan dado muestra de cansancio desde un punto de vista estructural. 

Respecto a las BOLSAS, qué duda cabe que estas políticas monetarias expansivas dan alas a la renta variable, la cual ha repuntado de forma contundente durante este mes de junio. Sin embargo, a día de hoy nos mantenemos prudentes respecto a este activo, pues la estructura de precios todavía nos muestra una limitada capacidad de revalorización así como elevados riesgos de caídas, de manera que no nos compensa tener este activo en las carteras. Por esta misma razón, sí mantenemos posiciones en VOLATILIDAD, pues la tensión geopolítica, la guerra comercial, Irán, etc., es un perfecto caldo de cultivo para animar este activo.    Leer más

Buscando activos que aporten rentabilidad! Hacemos cambios en las carteras

Las perspectivas que manejamos sobre los diferentes mercados financieros han cambiado durante las últimas semanas. Por una parte, la renta variable ha tenido un comportamiento bastante negativo y las estructuras de precios no nos permiten tener una perspectiva favorable. Por otra parte, la volatilidad está escalando posiciones, por lo que nuestra perspectiva es favorable a medio plazo. De igual manera, todos los activos refugio están mostrando un comportamiento positivo, tales como el oro, el dólar o el yen japonés, de ahí que nuestra perspectiva sea favorable para todos ellos. 

En cuanto a la renta fija, el comportamiento de la deuda pública tanto en Europa como en EEUU está siendo muy positiva; por su parte, la deuda corporativa también se está comportando muy bien, no tanto así la high yield. A esto añadimos una novedad, también relacionada con unas perspectivas de bajadas de los tipos de interés en EEUU: los bonos ligados a la inflación global, nos están dando señales de compra.    Leer más

Se va despejando el horizonte para las bolsas: esperamos más subidas a medio plazo!

Hace unas semanas veíamos un panorama peligroso para las bolsas, básicamente por dos razones fundamentales: en primer lugar, por el riesgo de un Brexit sin acuerdo, ya que este escenario ofrecía un daño potencial para las bolsas de gran magnitud. Y en segundo lugar, por la publicación de diversos datos macro a ambos lados del atlántico que anticipaban una ralentización económica mayor de la prevista.

BREXIT

Sólo por el hecho de ser posible la opción de un Brexit caótico, nuestra estrategia de inversión ha sido clara: cero exposición a bolsa, ya que no estábamos dispuestos a asumir los riesgos derivados de ese posible escenario. Si llegara a producirse, las caídas bursátiles serían de gran magnitud y el daño en nuestras carteras sería demasiado elevado.

Pues bien, la voluntad política de la Unión Europea y Reino Unido ha quedado clara y van a evitar a toda costa el riesgo de un Brexit sin acuerdo, por lo que la probabilidad de que se produzca este escenario lo consideramos muy bajo a día de hoy. Y este dato es importante para nosotros, pues despeja una de las principales amenazas para las bolsas.  

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Atención a las Bolsas!! El giro a la baja puede haber llegado ya!

En el post del pasado 20 de marzo, exponíamos las razones para extremar precauciones en bolsa tanto desde un punto de vista fundamental como técnico. En esta entrada, vamos a dar un poco más de detalle de cómo vemos la situación y los niveles a tener en cuenta.

Pero antes de todo, vamos a decir qué es lo más importante para nosotros. Nuestro objetivo principal no es hacer grandes previsiones sobre cada activo financiero, ni saber en cada momento lo que van a hacer los mercados, pues en muchas ocasiones no vamos a acertar. Por ello, tratamos de hacer simple lo complejo, y para esto, un amigo nos enseñó que a veces lo más importante no es encontrar las respuestas adecuadas (en forma de previsiones), sino hacerse las preguntas correctas. En este sentido, y tratando de dotar de sencillez al proceso de gestionar las carteras de inversión, la pregunta que nos hacemos con cada activo es si ahora disfruta de un momento favorable, neutral o desfavorable. Si el momento no es favorable, no lo incluiremos en las carteras. Y si es favorable, pues será candidato a formar parte de las carteras. De esta manera, conseguiremos tener carteras formadas por activos "con ganas de hacerlo bien" pues disfrutan de un momento favorable, o dicho de otra manera, van con viento de cola o con el viento a favor. Y si esto es así, las probabilidad de generar beneficios serán mucho mayores. 

Dicho esto, pensamos que las bolsas no disfrutan de un momento favorable actualmente, y por esta razón no las tenemos en cartera. Y esta idea es la más importante para nosotros, la cual resumimos en nuestro sistema de inversión de una forma tan simple como pueden ver a continuación. 

 

Esto quiere decir que no vemos a las bolsas con ganas o fuerzas para hacerlo bien y de forma sostenida durante los próximos 6-12 meses (medio plazo), de manera que lo ponemos "en rojo". Si bien esta forma tan sencilla de presentar conceptos nos ayudan mucho a tomar decisiones, debajo hay todo un análisis de los mercados que es donde nosotros ponemos el foco semana a semana.

En este sentido, ahora vamos a presentar algunas de las ideas que nos llevan a considerar que el ESCENARIO MÁS PROBABLE - EMP- para las bolsas, es que se hayan acabado las subidas iniciadas en la Navidad de 2018, para dar paso a una nueva tendencia bajista de medio plazo, lo cual equivale a decir que esperamos caídas en las bolsas durante las próximas semanas y meses. Para ello, vamos a analizar algunos de los índices más representativos de las bolsas europeas y de EEUU. En primer lugar, veremos los gráficos mensuales para tomar una perspectiva de más largo plazo, y luego analizaremos los gráficos semanales para sacar conclusiones. 

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Las bolsas aún mantienen riesgos elevados: acumulamos volatilidad

Nuestra visión de los mercados es que todavía hay nubarrones en el horizonte, de manera que no tenemos todavía una situación clara y despejada que vaya a permitir alzas sostenidas en las bolsas durante los próximos meses. Y esta situación puede cambiar, pero todavía no es el caso tanto desde un punto de vista macro como desde un punto de vista de estructura de precios. Veamos cada uno de estos factores.

Si bien las bolsas han subido con contundencia desde la pasada Navidad, gracias a los avances en las negociaciones comerciales entre EEUU y China así como a los mensajes de los Bancos Centrales de EEUU y Europa, no es menos cierto que estamos viendo datos MACRO que son especialmente preocupantes, tales como la drástica revisión a la baja de las perspectivas de crecimiento de la zona Euro (pasando del 1,7% al 1,1%), una caída del 20% en las exportaciones de China (la mayor de los últimos 3 años) o el freno en seco de los datos de empleo de EEUU. Todo esto está generando una preocupación creciente entre los inversores, ya que pueden ser una alarma de que la ralentización del crecimiento es mayor de lo esperado. Como consecuencia de lo anterior, los Bancos Centrales han tomado posiciones, unos ralentizando la subida de tipos en EEUU o reduciendo el ritmo de reducción del balance de la Fed, y otros lanzando nuevas medidas de estímulo de crecimiento e inyecciones de liquidez a los bancos (BCE).   Leer más

Hacemos cambios en las carteras: no dejamos nada en bolsa y damos entrada a la volatilidad

En línea con la entrada publicada ayer con el título "Ojo a las bolsas: el rebote podría hacer acabado ya", hoy hemos realizado los siguientes cambios en las carteras: 

  • No dejamos nada en BOLSA: exposición nula a esta categoría de activo, pues el escenario más probable es de caídas a medio plazo;
  • Damos entrada a la VOLATILIDAD, en sustitución de la categoría anterior, dando una exposición máxima a este activo en cada cartera (cada una según sus límites predefinidos), ya que un escenario de caídas de la bolsa equivale a un escenario de subidas en la volatilidad;
  • La exposición a LIQUIDEZ la dejamos a cero, pues ha llegado el momento de pasar a la acción y cargar las carteras al máximo.
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Autor del blog
  • mercadosycarteras

    Inversor particular y estudioso de los mercados financieros. Especializado en analizar la estructura de precios de cada mercado, con el fin de tener en cartera sólo aquellos activos que presenten una previsión favorable y por tanto con expectativas de aportar rentabilidad a las carteras. Su perspectiva temporal es el medio plazo. Sus valores: Independencia, Respeto, Esfuerzo y Sencillez. Tres carteras públicas en Rankia: “Creciente Conservadora", “Creciente Moderada” y “Creciente Dinámica”.

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