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Blog Metales preciosos
Metales preciosos desde el punto de vista técnico y fundamental

¿Una gran ruptura por delante en la Plata?

Hola, Buenos Días: Aquí os dejo enlazado un artículo que se plantea una fuerte ruptura al alza en la Plata... Desde luego, la última evolución que está teniendo es muy positiva, pero hay que esperar a ver si rompe la zona comprendida entre los $16,439 y los $16,694. De todas formas, una pequeña corrección tampoco sería "mala" teniendo en cuenta la verticalidad que está teniendo la subida. Y resulta curioso observar cómo las Bolsas van al alza, al igual que los MPs... ¿"Algo" se nos está escapando?

https://hubertmoolman.wordpress.com/2019/01/29/a-major-silver-breakout-ahead/

Saludos.

  1. #1

    1755

    Estos días está habiendo ascensos en las cotizaciones de las mineras plata americanas...
    Por otro lado, hoy el FT informa que:
    " Central bank gold-buying reaches half-century high.Russia leads countries shifting reserves from the US dollar".
    Hay que estar atentos a este sector.
    Salud

  2. #2

    antorob

    El grafico que plantea este señor, nos manda la plata a los 800$ la onza en 2023.

    También podemos imaginarnos donde estará el dólar en esa fecha si la plata vale 800$. Y por supuesto lo que eso significa para la economía mundial.

    Y la ruptura es ahora, ya mismo.

    Saludos.

  3. #3

    antorob

    en respuesta a 1755
    Ver mensaje de 1755

    Los bancos centrales están asustados y lo que es peor, desorientados. A estas alturas de la película, la economía debería ser capaz de caminar sola y no solo no es asi, sino que en cuanto dejan de inyectar unos pocos billones de dólares, se hunde.

    Por lo tanto no hay que estar atentos al sector, hay que comprar todo el oro y plata física que cada uno pueda y esperar el final. No sabemos cuanto puede tardar, pero estamos en periodo de descuento y cuando el arbitro pite el final, ya será tarde.

    Y no nos confundamos, hay que comprar para los próximos veinte años, no para especular.

    Saludos.

  4. #4

    Fernandojcg

    en respuesta a antorob
    Ver mensaje de antorob

    Hola, antorob: Ya avisamos por este Blog durante el pasado mes de Diciembre que los MPs estaban en la "parrilla de salida"... Mientras, muchos otros buscando "valor" en el "aire"...

    Yo no sé, antorob, si la Plata llegará a los precios que prospecciona este analista. En mi caso, hace ya muchos años que tengo marcado un "precio objetivo" que está bastante por encima del alcanzado en el 2011, pero desde luego muchísimo más abajo de lo que se da a entender en el artículo.

    En lo que coincido plenamente contigo es que hay que ACUMULAR Oro y Plata FÍSICOS, "olvidándose" de lo que diga la cotización. Esa es otra "liga" donde NO se pretende "ESPECULAR". Luego, cuando vengan los "problemas" REALES, ya haremos valer su VALOR REAL para desesperación de aquellos que sólo confiaron en el "papel".

    Saludos.

  5. #5

    1755

    en respuesta a antorob
    Ver mensaje de antorob

    Hecho: acabo de incorporar Fortuna Silver Mines, Silvercorp (mañana volveré a insistir que ha costado que entrase la orden y tampoco me han dado todas las que quería) y Barrick Gold.

    El intermediario es R4 y su web, que en su día fue una caña, hoy deja que desear; no me gusta particularmente cuando lista las posiciones en cartera, ya que "traduce" los precios de compra de los activos a €, lo que despista bastante, ya que cotizan en US$, y no en €.

    He optado x adquirir un "número redondo" de acciones y múltiplos de 100, que son mas fáciles de negociar. Sin embargo, me ha sorprendido que las órdenes no se ejecutasen inmediatamente sino que se completaban integrando pequeños paquetes (por ejemplo, un paquete de 339 acciones de FSM); es como si hubiese falta de liquidez de mercado para las 2 plateras, aunque en el caso de Barrick, la orden se ejecutó inmediatamente.
    De nuevo, como en el resto de sesiones de la semana, hoy cierran al alza. Por contra Volcan está parada y cotiza a 0'75 PEN. Imagino que en algún momento ha de sumarse al carro alcista

    Me falta x incorporar una segunda orera: ¿Franco Nevada?
    Salud

  6. #6

    Fernandojcg

    en respuesta a 1755
    Ver mensaje de 1755

    Hola, 1755: Efectivamente, las dos plateras que has elegido tienen poca liquidez, especialmente Silvercorp. En Barrick Gold NO hay problema por cuanto es un "Gigante" del sector.

    Si quieres una nueva minera "orera" te aconsejo que esperes una pequeña corrección y entiendo que te has perdido un buen tramo de subida. A medio plazo NO hay problema, pero has perdido demasiado tiempo "deshojando" la margarita. Algunos que han seguido nuestras recomendaciones han ganado en poco tiempo un dinero que seguramente NO verán en las Bolsas en algunos años...

    ¿Franco- Nevada? Es MUY BUENA, pero creo que ya está un poco cara. Podrías optar por otra dedicada al Streaming, ya sea Osisko o Wheaton Precious Metals.

    Y un último consejo: en las mineras de MPs hay que tener mucha Paciencia e ir adecuando la cartera en cuanto se gane lo que estimamos "suficiente", pero en todo caso hay que evitar ponerse nervioso, máxime si hemos entrado por fundamentales y que me parece que ha sido tu caso.

    Saludos y Suerte.

  7. #7

    1755

    en respuesta a Fernandojcg
    Ver mensaje de Fernandojcg

    Salud Fernado,
    quiero acabar de entender el negocio de las regalias y la única manera es de profundizar vía lectura de "Memorias anuales"; de lo poco que he visto este tipo de empresas vienen creciendo en los últimos años con una pendiente importante, a pesar de que tanto el oro y plata estan en mínimos de su ciclo.

    Los PERs a los que cotizan asustan, pero entiendo que ha de haber algo que los respalde. Y ese algo es es precisamente el meollo del asunto.
    Ya comentaré.
    Salud

  8. #8

    Fernandojcg

    en respuesta a 1755
    Ver mensaje de 1755

    Hola, 1755: No te creas que es tan complicado entender a las compañías que se dedican al Streaming... Básicamente, se dedican a prestar dinero a las mineras de MPs y éstas lo devuelven en MP FÍSICO a un coste notablemente más bajo o más bien en el que figure en el contrato, pero ya te digo que a precio de "derribo"... Ése es el "respaldo".

    De todas formas, cuando preguntabas por Franco-Nevada... Lo digo porque esa compañía se dedica también al Streaming.

    En fin, los PERs los debes mirar dentro de lo que ha sido el último año en el sector: ¡HORROROSO! Imagino que este año se darán la vuelta en muchas mineras dedicadas a la extracción de MPs.

    Saludos.

  9. #13

    1755

    en respuesta a Fernandojcg
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    Son, por tanto, una "financiera" que se cobra "en especies". La pregunta es xq una minera recurrirá a una empresa de streaming en vez de financiarse vía bancos o vía emisión de bonos? Y la respuesta es xq sus ingresos son volátiles y/o para reducir riesgos, no?
    ¿Podrías dar más detalle en cuanto a cómo fijan las partes la retribución de la empresa de streaming?
    Gracias.

  10. #14

    Fernandojcg

    en respuesta a 1755
    Ver mensaje de 1755

    Hola, 1755: Te daré una respuesta sucinta, pero que creo será suficiente... Vamos a ver, la caída sostenida en los precios de los MPs ha restringido y MUCHO los ingresos de las mineras que se dedican a su extracción y, a todo ello, debes añadir la Inflación en cuanto a costos se refiere. Como resultado, la disponibilidad de financiación a través de los mercados tradicionales de Capital y Deuda se ha restringido...

    Sin embargo, las mineras de MPs tienen dos grandes necesidades de financiamiento evidentes: la de generar fondos para las operaciones, incluyendo el desarrollo y exploración de nuevas minas, y para las compañías con una carga de Deuda sustancial (que incluye a las mineras más grandes del mundo), la necesidad de aliviar la sobrecarga en los balances reduciendo dicha Deuda.

    En este contexto, muchas empresas han tenido que buscar opciones de financiamiento "alternativas" y ahí es donde han encontrado "nicho" las compañías que se dedican al Streaming.

    En cuanto a tu otra pregunta, cada empresa de Streaming hace sus particulares contratos con las mineras y NO existe un "estándar" en el que te puedas fijar. Sin embargo, ya te digo que les sale muy a cuenta ese financiamiento que realizan y prueba de ello es que una compañía como Wheaton Precious Metals apenas tiene empleados propios... ¡Fliparias!

    Saludos.

  11. #15

    1755

    en respuesta a Fernandojcg
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    Si vía bonos las mineras pagan entre un 6-7%, vía regalías probablemente paguen un % fijo de la produccion que generen.
    Las mineras deberán reflejar ese costo en sus cuentas. Se me ocurren 4 maneras:
    1). En el rubro "coste de ventas", lo que expliaría los escasos márgenes brutos que he visto en varias mineras, particularmente oreras;
    2). Como algún coste operativo, lo que justificaría que empresas con un notable margen bruto, presenten un magro margen operativo;
    3). En el apartado de coste finacieros,;
    4). como ajustes, donde mineras con buenos márgenes brutos y operativos, reflejan un ajuste negativo que se come casi tod el beneficio beneficio o, directamente, genera pérdidas.

    Es decir, el único tipo de empresas aconsejables para invertir son las de regalías o en mineras sin deduda y donde su Cuenta de Resultados es "de libro".
    Gracias por el apunte.
    A ver si encuentro el momento y me pongo con las empresas de regalías.
    Ya iré subiendo cosas.
    Salud

  12. #16

    Fernandojcg

    en respuesta a 1755
    Ver mensaje de 1755

    Hola, 1755: Quedate con tu primera conclusión: en muchas ocasiones se establece un tanto por ciento de la producción de una mina durante "x" tiempo... Un negocio más que rentable para las empresas de Regalías y que se aseguran una determinada cantidad de MPs, por un período de tiempo establecido y a un precio "fijo" muy por debajo del Spot del momento.

    ¿No te has fijado que las empresas que menos han notado la depreciación de los MPs han sido precisamente las empresas de Regalías? Aunque existen pocas y notables excepciones en algunas mineras de MPs...

    Y SÍ, después en los balances, las compañías deben hacer "maravillas" con la "Contabilidad creativa" o lo que yo suelo denominar como "maquillaje contable"...

    Saludos.

  13. #17

    nanote

    Hola Fernando! Soy metalero "físico", pero dado que supongo que en el fondo espero no tener que vender nunca mis moneditas, en las ultimas semanas he entrado en bolsa en un par de mineras, GPL y MUX. De esta última que me parece bastante buena me desconcierta la cantidad ingente de cortos que hay... alguna idea al respecto? Gracias!

  14. #18

    Fernandojcg

    en respuesta a nanote
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    Hola, nanote: Efectivamente, MUX es una muy buena minera, pero que está muy penalizada. Te diré que el pasado 15 de Enero las posiciones cortas eran del 19,99%... ¿Motivos? Reales, en lo que a mí respecta, NO hay, pero ha sufrido algunas rebajas de recomendación y, actualmente, son bastantes los analistas que se posicionan por mantenerla.

    Yo creo que la "motivación" hay que buscarla en que NO se "quiere" que entre en el S&P 500, ya que últimamente sonaba como "candidata"... Es que tampoco veo otra razón con cierta lógica.

    nanote, aunque la acción pueda sufrir en el corto plazo, entiendo que en su momento esta minera hará valer sus fundamentales y que son BUENOS.

    Saludos.