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Fondos de inversión y liquidez extrema por Zest Capital

Arthur Silva, gerente comercial y co-fundador de Zest Capital nos presenta cómo funciona la industria de fondos de inversión en Perú y cómo surgió la idea de crear Zest Capital que trata de dar solución a la demanda creciente de vehículos de inversión sofisticados con exposición en el mercado internacional a través de sus tres fondos, destacando que su foco de inversión se encuentra en activos de extrema liquidez y mercados desarrollados. 

 

Zest Capital

 

¿Cómo surgió la idea de crear Zest Capital?

 

Zest Capital nació en febrero 2016 con el objetivo de suplir la carencia de fondos de inversión dentro del territorio peruano y cubrir la creciente demanda de la nueva clase media por vehículos de inversión sofisticados con exposición en el mercado internacional. La empresa fue constituida por tres socios: Gonzalo Loayza (Gerente General), Flavia Becker (Gerente de Administración y Finanzas) y Arthur Silva (Gerente Comercial).

 

¿Cuál es la experiencia de su equipo en la industria financiera?

 

Gonzalo es un economista con MBA y especialización en Finanzas que cuenta con una larga trayectoria de más de 30 años dentro del mercado financiero. Fue CEO de la Pesquera Austral durante 15 años y, durante su cargo, fue responsable por la primera emisión de bonos internacionales de una empresa peruana. Durante los últimos 10 años, se dedicó a la gestión de fondos de inversión como Fund Manager de un Hedge Fund en Nueva York con más de 250 millones de dólares americano bajo gestión.

 

Flavia es administradora con énfasis en mercado de capitales. Trabajó en diversos brokers peruanos y en los últimos 3 años se enfocó en los mercados internacionales a través de la promoción y gestión de derivados financieros tanto en Uruguay como en Chipre.

 

Arthur es administrador con énfasis en comercio internacional. Con más de 10 años de experiencia, trabajó en 5 países distintos como líder de equipos de ventas en el sector logístico y de derivados financieros. En los últimos 5 años asumió cargos de director de ventas en Latam para dos brokers y un banco de inversiones.

 

 

¿Cómo resumirían su enfoque de inversión?

 

El foco de inversiones de los fondos de Zest Capital está en activos de extrema liquidez y mercados desarrollados como Nueva York y Londres. Así, busca mayor rentabilidad y menor volatilidad en comparación con otros instrumentos de inversión locales. Todos los fondos gestionados por Zest Capital cuentan con liquidez mensual sin penalidades, lo que los diferencia de muchos vehículos comercializados localmente.

 

¿Qué fondos manejan? ¿En qué países se comercializan?

 

Gestionamos tres fondos de inversión de oferta privada: Zest e-FX Liquid (inversión en derivados financieros), Zest Stocks Liquid (inversión en acciones y ETFs) y Zest Bonds Liquid (inversión en bonos e instrumentos de baja volatilidad). Actualmente estamos enfocados al 100% en el mercado peruano; sin embargo, nuestros fondos están abiertos para inversionistas de todos los países con relación comercial con Perú. Todos nuestros fondos pueden ser encontrados en el terminal Bloomberg.

 

Cuentan con el primer fondo de Forex registrado en América Latina, ¿cómo confeccionan su portfolio? ¿En qué instrumentos invierten y cuál es su objetivo de inversión?

 

Constituimos el fondo de e-FX con la intención de estandarizar el mercado de derivados spot en América Latina, para crear un nuevo modelo de negocio en la región.  Zest e-FX Liquid (Bloomberg Ticker: ZCFXLIQ) es un fondo de fondos, su universo de colocación es en 50 fondos de inversión europeos en instrumentos derivados de monedas, índices y metales. El objetivo es controlar la volatilidad y tomar ventaja de las tendencias de mercado, buscando una utilidad-objetiva anual por encima del promedio local. Este fondo es rebalanceado de manera mensual.

 

Respecto a sus otros dos fondos, ¿en qué tipo de acciones están invertidos? ¿Incluyen en su portfolio otros instrumentos de inversión? ¿cuáles?

 

El fondo Zest Stocks Liquid está posicionado en acciones y ETFs de acciones, con una colocación total en 50 instrumentos financieros. Además, está segregado en 3 estrategias balanceadas de manera mensual, trimestral y semestral.

 

El fondo Zest Bonds Liquid está posicionado en ETFs de bonos, CETs, bonos directos, ETNs y acciones preferentes. De un universo de 270 activos, se escoge el 10% con el mejor ratio volatilidad vs. rentabilidad de los últimos seis meses. Este fondo es rebalanceado de manera trimestral.

 

¿A qué perfil de inversionista van dirigidos sus servicios? ¿retail o institucional?

 

Estamos enfocados en el inversionista retail y nuestro objetivo es democratizar la banca privada. Buscamos entrar al mercado institucional en el mediano plazo, ya con una masa crítica significativa.

 

¿Cómo definirían la industria de fondos de inversión en Perú?

 

El mercado peruano de fondos de inversión es muy limitado, es ahí donde encontramos una oportunidad. Actualmente existen menos de 90 fondos de inversión en Perú. En comparación con otros mercados latinoamericanos como Brasil, Chile y México, ese número es extremadamente menor. En tales países la industria de fondos de inversión creció entre 500 y 1500% en los últimos 10 años, lo que resultó también en mayor diversificación.

Vemos un movimiento interesante del mercado peruano en esa misma dirección, saliendo un poco de los fondos tradicionales de renta fija e inmobiliarios y entrando en fondos de renta variable a través del acuerdo MILA, mercados de acciones de EEUU y Europa. Otro factor bastante similar a esos tres países es el desarrollo del sector de facturas electrónicas que viene impulsando el sector financiero local a través del sistema de registro de valores y liquidaciones CAVALI, debido a la alta demanda de financiamiento de las PYMES con posibilidad de utilizar fondos de factoring.

 

¿Qué recomendaría a un inversionista que quiere comenzar a invertir en fondos?

 

En primer lugar, la pregunta está en qué busca el cliente al invertir. Caso sea un capital de especulación, tal vez un fondo de inversiones no sea la mejor opción. Por otro lado, si el cliente busca rentabilidad en el mediano y largo plazo, los fondos de inversión son la mejor opción para controlar la volatilidad de los mercados y aprovechar las principales tendencias.

Cabe señalar que un inversionista siempre debe tomar en cuenta su liquidez al momento de invertir, el acceso rápido y fácil a su capital es un factor de extrema importancia.

 

 

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