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Blog Materias Primas

Información y análisis de la evolución de las principales materias primas (commodities)

Etiqueta "maiz": 19 resultados

¿Por qué invertir en materias primas? ¿Cómo invertir en materias primas?

Históricamente, el proceso de construcción de carteras de inversión se ha centrado en dos clases de activos: acciones y bonos, aunque en los últimos años los inversores se han interesado cada vez más en la búsqueda de activos no tradicionales con potencial para aumentar el rendimiento, suavizar la volatilidad, o ambas cosas si cabe.

De esta forma el interés en las materias primas, en particular, ha aumentado,  ya que los inversores han encontrado en la exposición a los precios de los recursos naturales una "tercera clase de activo" con el que optimizar las carteras tradicionales de acciones y bonos.

Los grandes retornos generados por esta clase de activos históricamente pueden servir como una prueba más del enorme potencial de las materias primas. Sin embargo, las materias primas son activos complejos, y las opciones que los inversores tienen para acceder a esta clase de activos son a menudo complicadas y difíciles de entender. Por otra parte existe un universo de posibilidades en las materias primas, con decenas de familias y activos específicos, muchas de las cuales presentan perfiles  de riesgo/retorno drásticamente diferentes.

Las materias primas son activos de riesgo, pero la comprensión de los componentes de los precios y de los detalles de los vehículos de inversión que ofrecen la exposición a estos recursos pueden impedir a los inversores a utilizar esta clase de activos de manera eficiente y como vehículo de inversión.

La clasificación como una mercancía se centra en el concepto de fungibilidad, lo que significa que los productos son tratados como equivalentes o intercambiables por los usuarios finales y los inversores financieros por igual. En esencia, la fungibilidad requiere de idénticas y estandarizadas propiedades físicas, siendo los bienes fungibles similares independientemente del lugar donde se produzcan o donde se encuentren. El oro es quizá el mejor ejemplo: una barra de oro en Londres es lo mismo que una barra almacenada en Nueva York o en Singapur. Petróleo crudo dulce ligero es petróleo crudo dulce ligero, independientemente de si residen en un camión cisterna en el medio del Atlántico o de un gasoducto en Luisiana.

La posibilidad de intercambio es un concepto fundamental en los mercados de materias primas, ya que estandariza el mercado y permite a los inversores de todo el mundo comercializar grandes volúmenes de mercancías diariamente.

La posibilidad de intercambio en lo que respecta a las materias primas simplifica la valoración de estos activos de manera considerable, los precios de los productos básicos se deriva de la oferta y la demanda únicamente. Por supuesto, predecir y comprender los factores de oferta y demanda no es tarea fácil, pero la ecuación de fijación de precios en las materias primas es extremadamente simple.

Tipos de materias primas

La segmentación del mercado de productos: las materias primas se bifurcan en materias primas blandas y materias primas duras. Materias primas blandas se cultiva en las plantas o árboles, mientras duras se extraen del suelo. Materias primas blandas son muchos los recursos agrícolas, como el maíz, el trigo, el azúcar, la ganadería y la soja. Productos duros incluyen metales industriales y preciosos, tales como oro, cobre, níquel, plata, platino, y el zinc. También cae bajo la clasificación "dura" los productos derivados del petróleo, como el gas natural y petróleo Brent o WTI.

Un enfoque más detallado de los productos básicos consiste en segmentar el mercado en familias de productos que por lo general presentan propiedades físicas y usos similares. Las seis familias de productos principales incluyen:

  1. Metales preciosos: Oro, plata, platino y paladio todos caen bajo esta categoría.
  2. Metales industriales: Esta categoría incluye los metales que son generalmente menos costosos que los metales preciosos y más utilizados en sectores como la construcción y la industria
  3. Productos agrícolas: Esta categoría comprende los recursos naturales que se usan frecuentemente para el consumo humano, incluyendo el maíz, el trigo y la soja.
  4. Ganadería: En esta categoría se incluyen animales, generalmente ganado vivo tanto vacuno como porcino.
  5. Energía: Materias primas relacionadas con la producción de energía se encuentran entre las más negociadas, esta categoría incluye el petróleo crudo en sus dos variables Brent y WTI, gas natural, y otras mezclas y derivados como la gasolina, el diesel y el aceite de caldera.
  6. Perecederos: En esta categoría, a veces agrupados con otros productos agrícolas, se incluyen el café, el algodón, el azúcar, el cacao y el zumo de naranja.

tipos materias primas

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¿Cómo invertir en materias primas? 4 aspectos a tener en cuenta

José Martínez en el webinar del pasado 14 de julio nos explicó cómo invertir en materias primas, para ello hizo un repaso a las principales como el oro, petróleo, trigo, maíz y soja que son las que más negocia en su día a día. En el webinar vimos cómo podemos acceder al mercado de materias primas además de cómo afecta el entorno actual a la evolución de las distintas materias primas. 

Además éste fue el primero de próximos webinas sobre materias primas impartidos también por José Martínez:

¿Cómo iniciarse en materias primas?

El webinar comenzó hablando sobre los aspectos que debemos tener en cuenta de cara a operar con materias primas. Debemos tener en cuenta que son elementos volátiles y deberemos ser prudentes a la hora de operar y tratar de evitar hacer apuestas como si al rojo o al negro se tratase, como les ocurre una gran mayoría de traders.    Leer más

El atractivo de las materias primas ante la renta variable

En el día de ayer vimos como el índice americano S&P 500 tocaba el nivel máximo de los 2.000 puntos. En este escenario, con tipos de interés bajos y la renta variable cara, surge el debate de si es momento de diversificar nuestra cartera a través de activos como bonos, materias primas... o incluso con inversiones alternativas.

Los gráficos sugieren que las materias primas se presentan como una clase de activos pueden estar listos para dar juego los próximos meses. Como podemos ver,  el índice CRB Thomson Reuters ha tocado de nuevo un soporte y se espera un rebote desde este nivel:

CRB materias primas

Para hacer una correcta diversificación, los expertos recomiendan generalmente un porcentaje de ponderación de un solo dígito para el oro e incluso menor si decidimos invertir en alguna otra materia prima. Otra opción interesante es hacer una cesta de materias primas diversificada, esto resulta díficil de realizar con contratos de futuros pero existen ETFs que nos permiten tener una exposición a las materias primas de un modo diversificado. Leer más

¿Qué metales están en contango?

Al invertir en materias primas, especialmente en metales preciosos como el oro y la plata, el inversor debe analizar en qué situación se encuentra la curva de precios de los contratos de futuros. Existen dos situaciones posibles:

  • Contango: el contango es el proceso mediante el cual los contratos de futuros sobre una materia prima cotizan por encima del precio al contado, creando una pendiente ascendente en la curva de los precios futuros en el tiempo. Es decir, el precio spot es inferior al precio del contrato de futuro a vencimiento.
  • Backwardation: el backwardation es el proceso mediante el cual los contratos de futuros sobre una materia prima cotizan por debajo del precio al contado, creando una pendiente descendiente en la curva de los precios futuros en el tiempo. Es decir, el precio spot es superior al precio del contrato de futuro a vencimiento. Leer más

El maíz en mínimos: ¿será la peor materia prima de 2014?

El maíz es una de las materias primas más importantes dentro de las commodities agrícolas por el volumen de su demanda a nivel mundial. El precio de esta materia prima viene dado principalmente por la diferencia entre oferta y demanda, y esta diferencia puede darse por una mala cosecha debido a unas malas condiciones metereológicas.

Para analizar el precio del maíz nos fijamos en los contratos de futuros negociados, en concreto, los futuros de maíz sin refinar con entrega en diciembre de 2014 han caído un 1,7% hasta el precio de 3,72 dólares el bushel, llegando su cotización a alcanzar el precio mínimo de hace 4 años (14 de julio de 2010) en 3,705 dólares.

Durante los últimos 12 meses, el precio del maíz se ha reducido un 26%.

maiz materia prima

En el año 2013, el maíz se posicionaba como la segunda peor materia prima del año, con una pérdida acumulada en su precio del 29,7% desde enero, lo que supondría su peor año desde el año 1960. Pero parece que este 2014 tampoco será un buen año para el grano ya que según las previsiones meteorológicas, estamos viviendo un clima ideal para el maíz con temporadas de calor como la actual, seguidas por meses de termperaturas suaves y clima húmedo por lo que las cosechas se encuentran en muy buenas condiciones.

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El café vuelve a mostrar inestabilidad

Como se ha comentado en otros articulos, el café puede ser la materia prima del año 2014. Últimamente se han dado unos cambios en el precio de esta commodity que a continuación analizaremos con más detalle, asi como ha sido la evolución del café en los últimos años.
cafe: evolución del precio de la materia prima

Evolución del precio del café en 2014

Durante los últimos años, las materias primas han visto cómo sus precios se veían reduciendo y los inversores preferían operar con otros activos. Estos se fijaban sobre todo en las acciones que se mostraban al alza, mientras que los commodities se enfriaban y reducían sus rentabilidades. 

Los índices de materias primas indican que este año 2014 está siendo muy bueno para obtener rentabilidades y que las commodities vuelvan a ser importantes para los inversores a la hora de diversificar su cartera de negocio.  Estos índices han visto como la rentabilidad ha aumentado debido en gran parte a la evolución del café

¿Qué materias primas sufren contango en 2014?

El contango es el proceso mediante el cual los futuros son más baratos en función de lo cerca que se este del mes, creando una pendiente ascendente en la curva de los precios futuros en el tiempo

La situación de contango tiene lugar cuando las expectitivas del mercado sobre el precio de la commodity en los casos en que los productores tienen expectativas alcistas sobre el precio de las materias primas y, por tanto, deciden cubrirse de eventuales subidas en el precio comprando futuros y asegurándose así un precio conocido de compra; o también puede surgir por los costes asociados al mantenimiento y almacenamiento de grandes cantidades de la materia prima durante un período de tiempo. Aunque, el contango a menudo este ligado a vínculos negativos, por lo general no es un problema para los comerciantes. Los inversores tienen constancia sobre este tema.    Leer más

Analizando oportunidades en las materias primas

El sector de las materias primas tiene un carácter intrínsecamente volátil y 2013 ha sido un año difícil para la mayoría de commodities por las presiones bajistas que se han mantenido los precios de las materias primas a raya durante el año ya que la liquidez de los inversores.

materias primas bajistas
Aunque para el próximo año los analistas siguen siendo bastante pesimistas en el sector de las materias primas, queremos hacer un repaso al comportamiento que han tenido algunas materias durante este año y ver si existen oportunidades de inversión en ellas:

Las peores materias primas del 2013

En general, 2013 ha sido un mal año para las materias primas ya que dejaron de ser uno de los activos preferidos para los inversores e iniciaron un acelerón en las desinversiones de sus carteras. Según los datos publicados por EPFR Global, durante el año 2013 los inversores han retirado una cifra récord de 34.100 millones de dólares de fondos vinculados con las materias primas. Esta vez analizamos qué materias primas han sido las que peor comportamiento han tenido dentro del sector en este año. 

Perspectivas de las materias primas en 2014

Las previsiones para el próximo año 2014 indican crecimiento económico prácticamente en todas las regiones y especialmente en Estados Unidos y Europa, lo que vendrá de la mano de subidas en la renta variable; además el inicio del tapering dará lugar a subidas en los índices bursátiles américanos y una apreciación del dólar, afectando de forma negativa al oro y el resto de metales preciosos. Diferentes analistas recomiendan sobreponderar la cartera de activos en los sectores médico y financiero e infraponderando el sector energético y de materias primas.

Con todo ello, parece que en el 2014 seguiremos viendo esta tendencia bajista por tercer año consecutivo en el sector de las materias primas. Concretamente este 2013 el índice S&P GSCI Commodity Index que mide la evolución del sector de las materias primas ha sufrido una pérdida superior al 2%, como vemos a continuación.
S&P GSCI Commodity Index
 

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