Blog de Francisco Llinares Coloma

Comprar la siguiente mariposa de los futuros del crudo

Este artículo es el seguimiento de la compra de la primera mariposa de futuros de crudo. Se puede leer aquí: Comprar una mariposa de futuros de crudo

En el artículo anterior propuse la compra de un spread de futuros de crudo y la venta del siguiente como cobertura ante las posibles bajadas del precio del spread.

La idea era aprovechar la tendencia a aumentar el precio del spread a medida que se acerca a vencimiento. Lógicamente, el spread vendido también aumentará de precio al acercarse al vencimiento, aunque un trimestre más tarde. Para evitar eso, vamos a recomprar el spread vendido y venderlo un trimestre más lejano, así lo mantenemos alejado de la zona en la que los precios del spread empiezan a subir, como está ocurriendo con el spread que tenemos comprado.

Para recomprar el spread marzo/junio y vender el junio/septiembre, lo más cómodo es comprar la mariposa bautizada en la foto como M-3-20. El comprar esa mariposa ahora es debido a que en estos momentos obtendremos un ingreso por hacer esa operación de 100$.

ADVERTENCIA: esta operación sólo es rentable para los que hicieron lo que se propuso en el post anterior. Hacer esta operación aisladamente no se puede considerar ventajosa ni adecuada.

Adjunto la foto de los spreads y mariposas bautizados.

 

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  1. #1

    Talentum

    Hola Francisco, un par de dudas:
    1) En mi pantalla las horquillas son mucho más amplias. Para esta mariposa tengo -0.65/0.45 mientras que en tu imagen son -0.10/-0.09.¿A qué puede deberse?
    2) Pensaba ampliar la posición en este segundo movimiento, pero veo que no es aconsejable. ¿Se podrá más adelante o la estrategia no lo permite?
    Muchas gracias.

  2. #2

    Menok

    en respuesta a Talentum
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    Yo acabo de introducirla en IB y me sale igual que a Llinares, comprueba que esté bien.

  3. #3

    Talentum

    en respuesta a Menok
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    Gracias Menok, pero no lo entiendo.

    Si no lo entiendo mal, la mariposa es esta:
    Vender 1 de marzo'20.
    Comprar 2 de junio'20.
    Vender 1 de septiembre'20.

    Es lo que pongo y me siguen saliendo los precios esos. No sé qué pasa.

  4. #4

    Talentum

    en respuesta a Talentum
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    Hablaré con el broker para que me lo explique.
    Mientras tanto puse la orden y acabó entrando a -0.09.

  5. #5

    Francisco Llinares

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    Cuando haya que aumentar la posición ya lo diré aquí.

    Lo que dices es muy raro, podrías poner una foto de tu pantalla a ver si veo algo extraño.

  6. #6

    Hermesiano

    Hola Francisco que consecuencias tendría no poder hacer esta estrategia hasta finales de la semana que viene me encuentro con inaccesibilidad a ib hasta la semana que viene. Muchas gracias por su ayuda.

  7. #7

    Francisco Llinares

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    Puede variar unos céntimos, pero nada grave.

  8. #8

    Hermesiano

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    Muchas gracias Francisco

  9. #9

    Talentum

    en respuesta a Francisco Llinares
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    Hola Francisco, pongo la imagen.
    He construido el spread dos veces, usando cada una de las dos posibilidades que me ofrece el programa: "Futures Spreads (SMART)" y "Futures Spreads (Directed)".
    En ambos spreads me sale la misma horquilla.
    Y al ver otras líneas, me sale una horquilla muy grande en el calendar jun'20/sep'20.
    Muchas gracias.

  10. #10

    Francisco Llinares

    en respuesta a Talentum
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    Está claro que no construyes los spreads y mariposas como lo hacemos todos.

    Para el spread junio/septiembre que te sale una horquilla infernal, escribe lo siguiente:

    CLM0-U0

    Te saldrá el spread con un céntimo de horquilla.

    Para el marzo/junio pones:

    CLH0-M0

    Prueba a ver si te sale bien, sino es que tienes una configuración muy rara.

    Otra posibilidad es que no tengas contratado tiempo real del Nymex, que vale muy poco dinero.

  11. #11

    Francisco Llinares

    Ya he comprado la mariposa a -0.10

  12. #12

    Menok

    en respuesta a Francisco Llinares
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    A ver si no la he liado, me queda:

    -dic19+mar20+jun20-sep20

    correcto?

  13. #13

    Francisco Llinares

    en respuesta a Menok
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    Correcto.

  14. #14

    Francisco Llinares

    He deshecho los 2 spreads con unas pérdidas de alrededor de 300$.

    Si se aguantan hasta el vencimiento y no pasa nada extraño es muy probable que se gane dinero, pero hay un riesgo, aunque sea moderado, de que haya otro ataque a las instalaciones, o de que algún loco declare la guerra a alguien. Si ocurriera algo de esto se podrían sufrir unas pérdidas importantes.