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Blog de Francisco Llinares Coloma

Compra de puts del VIX

He hecho varias estrategias con el VIX vendiendo puts, en las circuntancias actuales pienso que ha llegado el momento de comprarlos.

Acabo de comprar a 2.45$ un put 19 del VIX con vencimiento mayo del 2019, que es el vencimiento más lejano del que cotizan opciones.

El put tiene un multiplicador de 100 y su coste es de 245$

La idea es comprar otro put 20, otro put 21, otro put 22, etc., al mismo precio a medida que vayan llegando.

A medida que coticen opciones más lejanas, siempre se cogerá el vencimiento  más lejano que haya para las compras. Las ventas se harán de los vencimientos que se tengan comprados cuando se ganen alrededor de 100$ por put.

Esta estrategia se basa en que cuando el VIX sube arrastra a los vencimientos lejanos, pero es poco probable que se queden los precios arriba durante muchos meses. Lo lógico es que vuelvan a bajar antes del vencimiento, con el consiguiente beneficio.

Pongo la foto de los futuros y las opciones de mayo.

 

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50 comentarios (mostrando del 21 al 40)

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  1. #21

    iberseker

    en respuesta a Francisco Llinares
    Ver mensaje de Francisco Llinares

    Hola, soy novato en esto. Es mi primera operación con opciones.
    Comprė, siguiendo al maestro, un PUT 20 Junio 2019 a 2,45.
    ¿Hay que vender cuando dicho PUT cotice alrededor de 3,45?
    Ahora mismo el VIX está en los 21 y los futuros de junio rozando los 20.

  2. #23

    Dfisher

    en respuesta a Francisco Llinares
    Ver mensaje de Francisco Llinares

    Gracias Francisco por su pronta respuesta aunque, para ser sincero, esperaba una respuesta algo más técnica. Si Ud. ha estimado que la operativa arroja una esperanza matemática positiva (NO la probabilidad de que salga ganadora lo cual estimo bastante alta aunque no la he calculado) podría aplicarse el criterio de Kelly (apostar el porcentaje del capital equivalente a la ventaja matemática) o el porcentaje que Ud.estima conveniente en base a su experiencia. Saludos https://en.wikipedia.org/wiki/Kelly_criterion

  3. #24

    Manolo058

    Hola Francisco, tratando de interpretar la teoría de Dow, con los plazos que indicas en "tú libro", ¿lo mas probable sería que en el SP500 estuviera empezando una secundaria alcista, que llevara el VIX mas abajo?.
    Saludos.

  4. #26

    Manolo058

    en respuesta a Francisco Llinares
    Ver mensaje de Francisco Llinares

    Gracias Francisco. Abusando de tu amabilidad, en base a la teoría de Dow, que movimiento consideras que es el mas probable después de los últimos 3 meses de lo que entiendo por los plazos es una secundaria bajista.
    Saludos.

  5. #27

    Francisco Llinares

    en respuesta a Manolo058
    Ver mensaje de Manolo058

    El análisis técnico no se basa en adivinar el próximo movimiento, cosa imposible. Se basa en los movimientos que ya han terminado para reconocer la tendencia en la que está inmersa o en un posible cambio de tenedencia. Luego se hacen las predicciones en base a la tendencia vigente y su posible duración.

  6. #29

    iberseker

    en respuesta a Francisco Llinares
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    Estupendo. Voy a poner orden de venta. Gracias por avisar.

    Por cierto ¿Os funciona la plataforma de negociación de IB?
    Estoy intentando entrar pero parece caido el servidor.

  7. #30

    encloudy

    en respuesta a iberseker

    Estupendo. Voy a poner orden de venta. Gracias por avisar.

    Por cierto ¿Os funciona la plataforma de negociación de IB?
    Estoy intentando entrar pero parece caido el servidor.

    A mi tampoco me daba acceso, no me saltaba el factor de autenticación. Pero hoy si me entró conla autenticación manual con la clave.

  8. #31

    encloudy

    en respuesta a Francisco Llinares
    Ver mensaje de Francisco Llinares

    Gracias Francisco, a mi me entró la LMT que tenía puesta en 3,5.
    Reconozco que es una estrategia de buen conocedor del VIX.

    Chapó!

  9. #36

    iberseker

    en respuesta a Francisco Llinares
    Ver mensaje de Francisco Llinares

    ¿Esto es un cambio de la estrategia original, no?
    En vez de comprar el put 21 entiendo que es mejor comprar el 20.

    Estaré atento para la compra.

  10. #37

    Francisco Llinares

    en respuesta a iberseker
    Ver mensaje de iberseker

    Quizá no me he explicado bien en el post. Cuando se vende uno de los puts comprados, se vuelve a comprar el mismo strike, pero del vencimiento más lejano que cotice.

    Si quisieramos comprar el put 21 a 2.45, si no hubieran bajadas muy importantes no lo compraríamos nunca. Pero si cada vez que se vende el put 20 o el put 19, luego se vuelve a comprar el mismo del vencimiento lejano, esta estrategia seguirá funcionando sin necesidad de que se produzca un crash bursatil cada poco tiempo.

  11. #39

    Francisco Llinares

    He vendido el put 19 de mayo a 2.65.

    Lo he puesto a la compra al mismo precio en el mes de julio, de esa forma consigo dos meses más de plazo para que el put se ponga a precio de venta.

  12. #40

    Dfisher

    en respuesta a Francisco Llinares
    Ver mensaje de Francisco Llinares

    Hola a todos! Sí, he visto que las puts de junio y de julio cuestan lo mismo. A alguien se le ocurre alguna manera de aprovecharse de esto? Tendría que ser un calendar spread (pero los vencimientos son muy lejanos y la volatilidad alta - justo lo contrario de lo que necesitamos: vencimientos cortos y baja volatilidad). Que otra posibilidad? Saludos