Blog de Francisco Llinares Coloma

Venta de puts del VIX de meses lejanos

Ademas de la  Venta semanal de puts del VIX , vamos a hacer una venta de volatilidad de puts de meses lejanos.

He escogido el put 15 del vencimiento del 20 de junio para empezar esta venta de volatilidad.

A medida que transcurra el tiempo y junio se acerque al vencimiento, nos cambiaremos a julio y luego a agosto. Se trata de operar siempre con un vencimiento que le falten alrededor de tres meses hasta el vencimiento. Esto se hace con la sana intención de que haya tiempo de sobra para poder recomprar los puts vendidos antes de acercarse al vencimiento.

Se trata de ir vendiendo escalonadamente a medida que sube la prima del put, y luego recomprarlo cuando baja.

Vamos a vender 1 put a 2.25 (yo ya lo he vendido).

Se venderán 2 puts a 2.35.

3 a 2.45

4 a 2.55

5 a 2.65

6 a 2.75

Todos los puts vendidos se recomprarán cuando el precio baje 0.30 de cada precio de venta.

Cuando haya transcurrido un mes, se irán recomprando los puts vendidos de junio cuando baje su precio, y en las subidas se irán vendiendo los de agosto, para asegurarse de que dará oportunidad de recomprarlos aprovechando los movimientos del VIX.

He escogido el strike 15 porque se mueve más puntos que los strikes inferiores y, de todas formas, no pienso ir al vencimiento.

ADVERTENCIA:  esta estrategia está pensada para gente que tiene 2000 euros para perder y conoce la diferencia y las implicaciones entre comprar un call o vender un put.

 

ACTUALIZACIÓN EL 27 DE MARZO A LAS 21.50 HORAS

Vendidos 2 puts 15 del 20 de junio a 2.35

 

ACTUALIZACIÓN EL 5 DE ABRIL  A LAS 22.10 HORAS

Recomprados a 2.25 los 4 puts 15 del 20 de junio vendidos  a 2.55

 

ACTUALIZACIÓN EL 10 DE ABRIL  A LAS 22 HORAS

A las 21:32, recomprados a 2.15 los 3 puts 15 del 20 de junio vendidos  a 2.45

 

ACTUALIZACIÓN EL 11 DE ABRIL  A LAS 14:30 HORAS

Recomprados a 2.05 los 2 puts 15 del 20 de junio vendidos  a 2.35

 

ACTUALIZACIÓN EL 19 DE ABRIL A LAS 17 HORAS

Vendidos 2 puts 15 del 20 de junio a 2.35

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Comentarios
188
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  1. #81

    Pedroluisfer

    en respuesta a Vigocelta
    Ver mensaje de Vigocelta
  2. #82

    Raul ab

    Sr Llinares, ¿podría indicar cuando una estrategia esta cerrada? Para no seguir comprando aunque se den las condiciones de la estrategia?

  3. #83

    Francisco Llinares

    en respuesta a Raul ab
    Ver mensaje de Raul ab

    Como dije en los últimos comentarios, estaba esperando a que subieran los puts del mes de julio para empezar a vender. Todas las operaciones de venta o recompra las pongo aquí.

    Como ha ocurrido algo que no ocurre nunca, no he empezado a vender puts del mes de julio.

    Espero que los pocos puts de junio que hay vendidos darán alguna oportunidad para salirse antes del vencimiento. Que ocurra algo insólito no quiere decir que se tenga que mantener durante un mes entero.

    Aparte de eso, cuando en dos estrategias diferentes ocurren cosas que no han ocurrido nunca durante el mismo mes, indica que los mercados están muy erráticos y poco fiables para tratar de explotar alguna ventaja.

    Esto mismo ya ocurrió hace algunos años y reducí casi a cero el número de estrategias.

    Operar sin ninguna ventaja es poco profesional, pero operar con la desventaja de navegar en plena tormenta es absurdo.

  4. #84
  5. #85

    Axeldal

    Rebote del VIX que pasa de 11, aunque a fe mía no está teniendo mucho reflejo en la bajada de nuestros Puts.
    Esta excursión por debajo de 10 no sé a vosotros pero a mí me ha dejado un mal cuerpo de no te menees. ¿Estará el mercado sobrevalorando los Put ante la posibilidad de un escenario por debajo de 10 que ahora es posible y antes no?

  6. #86

    Raul ab

    en respuesta a Francisco Llinares
    Ver mensaje de Francisco Llinares

    Gracias. Era para saber porqué no seguíamos vendiendo puts de junio siendo así que su precio había subido y conforme a la estrategia deberíamos haber seguido vendiendo.

    Si indicara que la estrategia queda suspendida por el momento, no me hubiera surgido la duda.

  7. #87

    Francisco Marcos

    Buenos días,

    Yo no entendí bien las recomendaciones y tengo vendidos 21 puts de julio a 2,25, 2,35, 2,45, 2,55, 2,65, y 2,75, no se si le habrá pasado a alguien mas; ¿alguna recomendación de como actuar en función de como está el panorama?.
    Gracias Sr. Llinares.

  8. #88

    Nebe

    en respuesta a Francisco Marcos
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    En la farmacia venden botes de vaselina.

  9. #89

    Francisco Llinares

    en respuesta a Francisco Marcos
    Ver mensaje de Francisco Marcos

    No hay muchas probabilidades de que el VIX se mantenga en niveles tan bajos hasta julio.

    Se supone que te dará alguna oportunidad de deshacer una buena parte de tu posición.

  10. #90

    Axeldal

    Uno que se ha apeado hoy aprovechando el rebote del VIX con pocas pérdidas. Esa inaudita excusión de dos días enteros bien por debajo del 10 no me da confianza para seguir dentro, doy por cerrada la estrategia y mejor seguir con otras estrategias que siguen dando beneficio.

  11. #91

    Rubenofen

    en respuesta a Axeldal
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    Histórico:
    vendida 1 a 2.40 y recomprada a 2.10, beneficio acumulado 30$ - 3$: 27$ (14 días abierta)
    vendidas 2 a 2.55 y recompradas a 2.30, beneficio acumulado 50$ - 5$: 45$ ( 5 días abierta)

    Recompradas 3 de 2.60 a 2.75 = 15x3 + 6 com = -51$

    Beneficio acumulado: 21$

    Yo tambien cierro el chiringo ;), con cierto alivio por cierto

  12. #92

    Ddaniel

    en respuesta a Rubenofen
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    Otro que se apunta al carro de cerrar el chiringuito, tenía vendido:
    10 put a 2,50
    10 put a 2,65
    10 put a 3,10
    Todos ellos vtº Junio
    Y he podido salir hoy con un beneficio de 373 $

    Un saludo.

  13. #93

    Francisco Llinares

    en respuesta a Francisco Marcos
    Ver mensaje de Francisco Marcos

    Espero que hayas aprovechado para limpiar casi todo.

  14. #94

    encloudy

    en respuesta a Francisco Llinares
    Ver mensaje de Francisco Llinares

    Francisco, recomiendas deshacer las posiciones de Junio también?
    Reconozco que las posiciones que tengo (solo 4 de Junio) han sido las únicas alegrías del día....

  15. #95

    Francisco Marcos

    en respuesta a Francisco Llinares
    Ver mensaje de Francisco Llinares

    Gracias por el apoyo, se han desecho 14 de los 21 contratos con ganancias de 30 dolares menos comisiones por contrato. Ahora solo me quedan los 6 primeros de la estrategia a 2,25, 2,35 y 2,45.

  16. #96

    Ddaniel

    Sr. Llinares sería buena idea empezar a comprar puts lejanos strike 5 por ejemplo?.

    Saludos.

  17. #97

    Ddaniel

    en respuesta a Ddaniel
    Ver mensaje de Ddaniel

    No he puesto que del UVXY

  18. #98

    Rubenofen

    en respuesta a Rubenofen
    Ver mensaje de Rubenofen

    Como ayer no tuve tiempo, voy a explicar por que cierro el chiringuito, por si alguien llega nuevo.
    Por su puesto, no es por la excursión por debajo de 10, para mi eso es una tontería o una broma del mercado. Nadie en su sano juicio apostaria que el mercado no va a bajar en un año un 10% (en un 70% de las veces).

    Lo que me gusta:
    -Acertar que el VIX va a subir con valores cercanos a 10 es muy fácil
    -La theta va compensando las perdidas por el efecto del contango.

    Lo que no me gusta:
    -El efecto del contango es muy superior al de la theta y cada día que pasa pierdes dinero.
    -Tener que acertar mucho mas allá. O sea, que entras cuando el VIX está a 11 y si en esa semana no sube a 12-12.50, después de un mes, no puedes cerrar con beneficio si el vix no llega a 15 por lo menos.
    -Si mirais le gráfico del Vix, se pasa varios meses sin superar 13, con lo que te quedas atrapado.
    -Si intentas hacer rollover por que el vix no ha subido aún (así que estará en contango)...aunque tengas razón al final, el coste del rollover es superior al objetivo de beneficios
    -Un repunte fuerte, no se traslada directamente al futuro subyacente de la opción en cuestion y es posible que si el vix tiene un pico hasta 15, no tengas beneficios igualmente (si mirais el gráfico esto tambien pasa)

    Por todo esto, me bajo del tren ;)

    Muchas gracias Francisco por compartir, he aprendido mucho.

  19. #99

    Francisco Llinares

    en respuesta a encloudy
    Ver mensaje de encloudy

    Yo he deshecho todo lo de junio esta mañana. Se pueden vender los puts de agosto casi al mismo precio, y después de una bajada tan fuerte es previsible un rebote.

    En agosto se debería empezar a vender cerca de 3 puntos y dejar 0.20 entre un lote y el siguiente, así la cosa va más suave.

  20. Francisco Llinares

    en respuesta a Ddaniel
    Ver mensaje de Ddaniel

    Tenga pensada un estrategia con puts del UVXY, pero se tiene que hacer despúes que se haya triplicado el precio.