China nos decepciona, confirma la ralentización

Apertura Europea

Asia: 

  • Balanza Comercial China (dic, USD) 25.640 millones vs estimado 32.150 millones (previo 33.800 millones).
  • Exportaciones anualizado: 4.3% vs estimado 5.0% (previo 12.7%). Confirma ralentización económica. Se une a la caída de la inflación esta semana lo que sugiere que la demanda permanece débil y hay capacidad de alzas limitadas para los bienes industriales/manufacturas.
  • Importaciones anualizado: 8.3% vs estimado 5.0% (previo 5.3%)
 
Bonos japoneses a 10 años cierran 4 ticks al alza en 143.82 con el BoJ realizando compras a mercado por 310.000 millones Yenes en bonos. Nikkei revierte pérdidas para cerrar un +0.20% arriba en 15.912 puntos por alzas en su principal acción Fast Retailing que gana un +8.8% anualizado en Ingresos Netos del 1er trimestre.
 

Europa y Reino Unido:

S&P reafirma Alemania en AAA/A-1 con perspectiva estable citando su crecimiento sostenido en el medio plazo, promediando un 1.5% de PIB real para 2014-2016
 
Stournaras, ministro griego de finanzas, urge a la Troika a ser más realista con las reformas del país.
 
El Eurogrupo dice que la recuperación económica es aun vulnerable y pone énfasis en la necesidad de reformas estructurales y añade que los inversores privados correrán con pérdidas de la banca (bail-in).
 
DAX abre plano en 9472 puntos, con gap alcista respecto a cier re de ayer en 9.457 puntos. Resistencias en 9.492/9.5 00. Soportes en 9.457/9.447, en 9.430 y en 9.410. Stoxx con gap alcista en 3.100, soporte tras no superar resistencia en 3.106. Siguientes en 3.110. Soportes en 3.095 y en 3.087 con fuerte volatilidad en la sesión de ayer.
 

EEUU:

Bernanke, presidente de la FED, ofreció ayer una visión optimista de EEUU en reunión con el Senado.
 
George, de la FED (ala dura, sin dcho voto) dice que la reducción del estímulo es modesta pero constituye un paso importante hacia un entorno normalizado. Previene del peligro de un periodo prolongado de tipos cercanos a 0.
 
SP500 se mantiene con tono alcista en 1835.75 y apoyos en 1834.75, handle relevante en la semana y días previos. Resistencias en 1838 y 1839 puntos.
Los bonos T-Notes cierran 7 ticks al alza en 123.10 tras la subasta de bonos a 30 años y con el rendimiento de los bonos a 10 años cayendo al 2.963%. Cotiza en 123.09 a la espera de Nominas a las 14:30 horas.
 

Forex:

Australiano con sesión volátil tras los datos de China que caen por debajo de expectativas. Reacción inicial bajista vs USD inmediatamente después de datos aunque luego recupera pérdidas por importaciones. Resto de cruces en rango a la espera de Nóminas. 
 

Materias Primas:

Crudo WTI marcó soporte en 91.26 USD, nivel marcado en análisis previos y se eleva de nuevo a  92.40 USD, soporte ayer, tras datos de importaciones chinas. Mantiene zona con resistencia relevante en 92.92.
 
Oro spot se eleva por encima de 1235.60  tras superar c on fuerza 1228.75 y 1232. Cae a 1232, soporte que mantiene y con fuerza alcista en el día. Hay línea bajista desde máximos del lunes en 1248 puntos. 
 
Datos Macro de Relevancia: 
  • Producción industrial y manufacturera Francia (nov) (08:45 horas)
  • Producción industrial España (nov) (09:00 horas)
  • IPC Suiza (dic) (09:15 horas)
  • Producción industrial y manufacturera Reino Unido (nov) (10:30 horas)
  • Nóminas no agríc olas EEUU (dic) (14:30 horas)
  • Tasa de desempleo EEUU (dic) (14:30 horas)
  • Tasa de desempleo Canadá (dic) (14:30 horas)
  • PIB NIESR Reino Unido (dic) (16:00 horas)
Conferencias:
  • Lacker, de la FED (ala dura y sin voto), habla en Carolina del Norte (14:45 horas)
  • Bullard, de la FED (neutral y con voto), habla en Indianápolis (19:00 horas)
Subastas:
  • Italia vende 8.500 millones de EUR en letras a 12 meses (11:00 horas)
  • Anuncio del repago de LTRO del BCE (12:00 horas)
  • Reino Unido vende 3.000 millones de GBP en letras a 1, 3 y 6 meses (12:10 horas)
  • La FED compra 2.500-3.500 millones de USD en bonos con rango de vencimiento Oct'19-Dic'20 (17:00 horas)

Apertura Americana

Asia: 

  • IPC China (dic, anualizado) 2.5% vs estimado 2.7% (previo 3.0%); IPC 2013 3.0%
  • IPP China (dic, anualizado) -1.4% vs estimado -1.3% (previo -1.4%); IPP 2013 -1.9%
China mantendrá una política monetaria moderadamente restrictiva para controlar la apreciación del Yuan.
 
Shirai del BoJ dice que es posible que el 2% de inflación se alcance en un periodo superior a los 2 años y que hay muchas incertidumbres sobre el marco temporal de este objetivo de inflación.
 

Europa y Reino Unido:

  • Producción Industrial Alemania (nov) 1.9% vs estimado 1.5% (previo -1.2%) 
  • Producción Industrial Alemania no ajustada (nov) 3.5% vs estimado 3.0% (previo 1.0% revisado a 1.1%)
  • Clima Empresarial:  0.27 vs estimado 0.22 (previo revisado de 0.18 a 0.31)
  • Confianza Consumidor: -13.6 vs estimado -13.6 (preliminar -13.6)
  • Indicador de sentimiento económico (ESI): 100.0  vs estimado 99.1 (previo revisado de 98.5 a 98.4)
  • Confianza Industrial: -3.4 vs estimado -3.0 (previo -3.9)
  • Confianza Servi cios: 0.2 vs estimado -0.5 (previo revisado de -0.8 a -0.9)
 
BCE deja sin cambios los tipos en el 0.25%, los tipos de depósito en el 0.00% y los marginales en el 0.75%.
 
España vende 5.290 millones de EUR vs estimado 4.000-5.000 millones EUR en bonos a 2019 y 2028
  • 3.530 millones de EUR en bonos 2.75% a 2019, rendimiento promedio 2.382% vs previo 2.697%, demanda 1.8 vs previo 2.72. Menor rendimiento pagado desde que está en la Eurozona.
  • 1.760 millones de EUR en bonos 5.15% a 2028, rendimiento promedio 4.192% vs previo 4.809%, demanda 2.7 vs previo 2.73Samaras, PM de Grecia, dice que su gobierno sopesa volver este año al mercado de bonos tras la reacción similar de Irlanda y Portugal.
 
  • Balanza Comercial Reino Unido (nov) (mill, libras) -9439 vs estimado -9425 ( previo - 9372 revisado a -9651). Déficit más reducido desde junio.
 
BoE mantiene sin cambios los tipos en el 0.50% y el Programa de Activos en 375.000 millones Libras.
 
Movimientos alcistas en índices europeos liderados por el sector farmacéutico. Los inversores permanecen cautos en general a la espera del BCE y Peticiones de Desempleo. IBEX alcanza los 10.350 puntos
 

EEUU:

Pocos datos a la espera de las Peticiones de Subsidio por Desempleo, dato de alta relevancia.
SP500 también recupera pérdidas iniciales y se eleva a 1837.75, resistencia del 2 de enero y a la espera de Peticiones.
Los bonos T-Notes sin cambios en 123.06, muy planos en la sesión.
 

Forex:

La Libra se eleva tras la decisión del BoE de mantener Tipos y Compra de Activos intactos aunque deshace la totalidad del movimiento y cae de nuevo por debajo de 1.6455 y retrocede a 0.8270 frente al Euro. El cruce Euro/Dólar se ve fortalecido por la fuerte demanda de bonos portugueses a 5 años y también por la reducción del diferencial del bono a 10 años con el Bund a mínimos de abril 2011. El cruce se mantiene por encima de 1.3600. Dolar/Yen mantiene tono alcista pero sin superar aun los .
 

Materias Primas:

Crudo WTI revierte caídas y testea resistencia por línea alcista desde 85.91 del 18 abril’13 y que perforó ayer. Más resistencias en  92.92 y en 93.20 y 93.58 USD. La debilidad del USD frente a Euro y Libra está detrás de esta leve corrección.
 
La producción de Libia sube a 560.000 barriles diarios a medida que se acelera la producción en el pozo de Al Sharara. Noticia ya conocida que no impacta el precio.
 
Oro spot continua la corrección comentada en apertura europea y supera 1228.75 hasta 1230 USD. La debilidad moderada del USD permite el movimiento que tiene más resistencias en 1232.00 y en 1235.60
 
Bank of America rebaja su previsión para el Oro en un 11% hasta 1150 USD y para la Plata un 21% hasta 18.38 USD.
 
HSBC estima que el Oro se recuperará modestamente en la 2ª mitad de 2014.
 
Datos Macro de Relevancia: 
  • Peticiones semanales de subsidio por desempleo (4 ene) (14:30 horas)
  • Peticiones de desempleo continuadas (28 dic) (14:30 horas)
  • Cambio en el almacenamiento de Gas Natural EIA (3 ene) (16:30 horas)
Conferencias:
  • Draghi, presidente del BCE, da una rueda de prensa posterior a la decisión de tipos (14:30 horas)
  • El subcomité de política monetaria de la Cámara realiza la vista sobre las compras de bonos por parte de la FED (16:00 horas)
  • George, de la FED, habla a las 19:30 horas
  • Kocherlakota, de la FED, habla a las 00:00 horas
Subastas:
  • La FED compra 600-900 millones USD en bonos en rango de vencimiento Nov'24-Feb'31 (17:00 horas)
  • Tesoro de EEUU vende 13.000 millones USD en bonos a 30 años (19:00 horas)
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