Resumen de Brokers sobre Acciones Españolas:

 

ABERTIS:
Deutsche Bank en una nota dice comprar la empresa con un precio objetivo de 14.30 euros. Creen que el mercado está 
demasiado preocupado con la crisis de deuda de España. Sin embargo, Abertis ha conseguido un portafolio muy bien 
diversificado, donde España representa el 39% del EBITDA, combinando con mercado emergente. La diversificación 
debería de conseguir un crecimiento en los resultados de un 10% desde 2014, con bastantes posibilidades de una mejora en el consumo en Europa. 
Ven muy positiva la compra de las carretareas de OHL en Brazil y Chile, ya que ayuda a la diversificación, las concesiones son más largas y las adquisiciones tienen un efecto negativo bajo en el BPA.
RBC reitera su visión alcista en el valor, donde creen que no realizará compras en 2013 para consolidarse y buscar ser 
más eficiente. 
 
SECTOR ELÉCTRICO ESPAÑOL:
BPI:Esperan que la semana que viene se publique el proyecto de ley de la energía. Dentro de los cambios podría estar 
en la energía solar térmica, ya que el proyecto de ley podría permitir a las plantas tener derecho a la prima de la biomasa para compensar la pérdida de la prima generada con el gas. Aquí las más beneficiadas podrían ser Acciona y Abengoa.
Las mejores noticias dicen que es la posible eliminación de la incertidumbre del sector,aunque el tono se mantendrá 
negativo ya que faltan detalles para que todo tenga sentido. En su escenario ya asumen que se llegará al défcit 0 desde 
2013. Creen que pasar la reforma podría ser un regalo de navidad  ya que podría ser el catalizador para las compañías 
eléctricas españolas. Los bajistas quitan credibilidad a la reforma. 
BPI dice comprar EDPR y ENG con precios objetivos en 5,15 euros y 19,70 euros respectivamente.
Por su parte, JP Morgan dice que la que más subirá será Gas Natural, aunque Iberdrola y Endesa deberían de tener una 
reacción positiva a las noticias. 
 
TELEFONICA:
Barclays mantiene su visión de infraponderar. Creen que va a seguir haciendo frnete a presión en los resultados debido 
a la situación macro doméstica y la presión en las cotizaciones en latinoamerica. Creen que va a tener que seguir reduciendo deuda y que tendrá que recortar aún más el dividendo.
El escenario alcista para la compañía lo ponen en la situación en la que recortan el dividendo pero para invertirlo en 
crecimiento y no en recortar la deuda, lo que podría llevar al precio de la acción a los 16 euros. 
Sin embargo, Kepler dice comprar Telefonica con precio objetivo en 12 euros ya que ven que la tendencia bajista en 
los resultados domésticos se está frenando y el desapalancamiento seguirá durante 2013. 
 
REPSOL:
Bank Of America ve uncrecimiento del 34,5% para la compañía sin contar dividendos, y eso que Repsol cuenta con 
una rentabilidad por dividendo de las más altas del sector. También tienen una generación de flujos de caja libres muy 
alto. 
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