Valoración S&P500 - Earnings Q1 2016

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El próximo martes 17 finalizamos la temporada de resultados empresariales con Wal-Mart (WMT).

Si nos centramos en las empresas del S&P500, casi el 72% de empresas han batido expectativas, con un 21% de empresas que no lo hicieron:

 

En la siguiente imagen podemos ver las proyecciones de crecimiento por sector, así como la del propio índice, en el +11.13%, en línea a la expectativa del 10% que señalábamos aquí hace unas semanas:

 

Estimación S&P500

Los beneficios por acción (EPS) en este cuarto quedan en los $24.14, que a precios actuales del S&P500 nos deja un P/E ratio de 21.20.

La estimación de EPS para final de año se sitúan en los $114.73

Si consideramos el mismo P/E ratio, nos situaría ahora mismo el "fair value" del índice sobre los $2400, un 17% por encima de los niveles actuales, lo cual me parece demasiado optimista.

Tomando una media de las proyecciones de cada cuarto, la estimación para final de año estaría sobre los $2200 puntos, algo que creo es más probable.

 

 

Esta sería nuestra brújula para el medio plazo, un mercado alcista.

Para el corto plazo, sigo esperando que Mayo pueda ser un mes de Acumulación.

Lo iremos viendo.

 

Buen fin de semana!!

 

@sergionozal

www.protectuswealth.com

 

  1. en respuesta a spidertrader
    #2
    16/05/16 11:04

    Hola Spider,

    es cierto que la media histórica ronda los 15 y que los niveles actuales empiezan a dar vértigo.
    Y el objetivo que marcas es totalmente factible si el mercado se deteriora.

    De momento, hay otros indicadores económicos que no marcan ese posible deterioro, por ello me inclino porque el mercado siga subiendo, pero realmente nadie sabe qué ocurrirá. Como bien dices, solo el tiempo dirá.

    Saludos y gracias por comentar.

  2. #1
    16/05/16 06:17

    buenas sergio, es que es de las pocas opiniones alcistas que he leido, comentas que el per es de 21,2 y su media historica es de 15,6, si utilizamos la media historica y la estimacion de eps para final de año tenemos un objetivo de 1789.

    yo creo que soy mas bajista, no las tengo todas conmigo de volver a ver subidas prolongadas en los mercados, pero solo el tiempo dirá

    sdss!!