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Etiqueta "OPA": 5 resultados

OPA Union Fenosa: ¿ganar dinero sin riesgo? Cuidado...

Últimamente se está hablando mucho de ganar dinero sin riesgo aprovechando que Gas Natural ha lanzado una OPA sobre Unión Fenosa; el precio de la opa de union fenosa es de 18,33 euros, y la cotización de union fenosa lleva una semana por debajo de los 17 euros, con mínimo en 15,5 el pasado día 10.

A mí me cuesta creer que tal como está el mercado se paguen esos precios por Union Fenosa, y además encuentre financiación para hacerlo. Hay que tener en cuenta que con ratios similares, la cotización de iberdrola rondaría los 12 euros, y sin embargo está a 6. ¿Por qué iba nadie a pagar una sobreprima del 100% en una OPA por el 100%? No tiene ningún sentido... bueno, sí, tiene el sentido de las tonterías políticas de campeones nacionales y demás; pero cuando es cuestión de dinero, esas tonterías tienen un límite (ya lo demostraron no subiendo el precio en la OPA de Endesa), y con las condiciones de mercado actuales se están pasando ampliamente con el precio que pagan por unión fenosa. Cuando Gas Natural lanzó la OPA por Unión Fenosa, ya era cara; pero como está ahora el precio de mercado de TODO... ahora, basta con cerrar los ojos y poner el dedo sobre la tabla de acciones del continuo, para encontrar una empresa cuya compra a precios actuales es más interesante que la de union fenosa a 18,33. Y además, ¿qué banco iba a financiar una compra apalancada por el 200% del valor real de Unión Fenosa? Sí, ya sé: La Caixa, para traer la empresa a Cataluña y quedar bien con la Generalitat... Pero ¿de verdad creéis que La Caixa va a arriesgar tanto, tal como está el patio, y a poner tanto dinero encima de la mesa, sólo por un mamoneo político? Porque de créditos sindicados, ni hablar: nadie que no sea una caja catalana (por motivos políticos) aceptaría hoy entrar en financiar la compra de Unión Fenosa a esos precios. ¿Y el resto de accionistas de Gas Natural ? ¿No tienen nada que decir respecto a que se tire así su dinero?   Leer más

Bolsalia 2007: Expectativas del mercado (2) - OPAs y recompras; chicharros

Como ya sabéis ;-) la semana pasada estuve de ponente en Bolsalia

Y como a algunos les puede interesar mi ponencia sobre expectativas de mercado, pero no podrían ir allí, pues os voy a acabar de poner la transcripción completa: ayer vimos la parte de economía (China, las materias primas y la burbuja inmobiliaria), y hoy toca la parte de los mercados: las OPAs y recompras y los chicharros...



Respecto a la bolsa, las empresas también están muy afectadas por las secuelas de la burbuja puntocom... en aquella época, hubo un tremendo exceso de inversión en proyectos de dudosa rentabilidad, lo que provocó una grandísima sobrecapacidad y fuertes pérdidas. Ahora, las empresas optan por lo contrario: por no invertir. Con las ganancias que tienen, en lugar de construir nuevas fábricas, prefieren hacer una OPA y comprar al rival... lo que provoca que en vez de aumentar la competencia y reducirse los márgenes por guerras de precios, se consiguen sinergias, la competencia disminuye y los márgenes aumentan. Y cuando los rivales OPAbles están caros, porque todo el mundo espera que serán OPAdos, las empresas optan por comprar acciones propias. Los beneficios se reparten entre menos acciones, y por tanto aumenta el beneficio por acción!!   Leer más

Efectos colaterales de la OPA de Endesa

Hoy he visto una noticia de Cinco Días en la que comentaban el aumento de ponderación que tendrá la banca en el Ibex tras la OPA (y retirada del Ibex, por lo tanto) de Endesa. Y eso me ha hecho reflexionar sobre cómo va a afectar a los demás valores, y cómo podemos aprovecharlo.

Muchos fondos tratan de replicar al Ibex; algunos de forma perfecta, como los famosos ETFs indexados, y otros no figuran oficialmente como replicadores, pero saben que al ser fondos de bolsa española, su rentabilidad se comparará con la del Ibex, y por tanto tratan de seguirlo con pocos retoques. Por lo tanto, la salida de Endesa del Ibex supondrá muchas ventas de los fondos, y... compras de otros valores!! Porque algo tendrán que hacer con el dinero, ¿no?

Los primeros beneficiarios "lógicos" de las nuevas compras deberían ser E-On e Iberdrola, pues son lo más parecido a Endesa y serían el cambio menos "traumático" en una cartera. Sin embargo, este planteamiento tiene un defecto grave, y es que sólo es válido si el gestor tiene criterio propio... si lo que trata es de seguir al Ibex (del todo, o más o menos), al cambiar las ponderaciones, cambiará su criterio de cartera, y punto.   Leer más

OPAs, OPAbles y OPAmanía

Parece que se acaba el culebrón Metrovacesa... la CNMV, en su empeño de joder al pequeño accionista otra vez, ha rechazado que nos paguen 90€ por nuestras MVC, así que tendremos que conformarnos con los 80€ que ofrece Rivero. No obstante, los Sanahuja han confirmado que siguen adelante con su oferta, así que lo que yo haría es ir a la OPA de Rivero con paquetes "pequeños" (se pueden hacer varios a nombre de tus familiares, si no les importa), y como Sanahuja ha dicho que no se retira y mantiene su OPA a 78, y la "gran masa" de pezqueñines iremos a la de Rivero, que paga 80, y las cajas han dicho que también irán a la de Rivero, es casi seguro que Sanahuja comprará a 78,1 todo lo que le vendan... mientras que ahora la acción cotiza a 73,15!!. Así que, después de hechos los paquetitos para la de Rivero, se puede hacer uno tan grande como te permita tu liquidez e ir con él a la OPA de Sanahuja, con riesgo mínimo: no es imposible que haya un prorrateo, pero sí muy poco probable, y de haberlo sería muy pequeño, si no te entran todas, te entrarán casi todas.   Leer más

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Autor del blog
  • Fernan2

    Fernando Calatayud; bloguero aficionado a la bolsa e inversiones varias; director técnico de Rankia

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