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La muerte de la rana

Las ranas no son de los animales mas listos dentro de la fauna que puebla la naturaleza, pero como todos los animales que están por la parte baja de la cadena alimenticia y que tiene diversos depredadores han desarrollado un avispado instinto de supervivencia.

No obstante, resulta curioso comprobar, que si echas una rana en una cazuela con agua ardiendo, esta salta inmediatamente para intentar salir lo mas rápidamente que pueda y con los menores daños posibles.

En cambio, si echas una rana en cazuela con agua templadita, la rana no salta sino que se acomoda en el fondo de la cazuela y se queda allí. Si pones la cazuela al fuego y el agua se va calentando, la rana no se mueve si no que se va aclimatando y se queda tranquila, hasta que al final el agua hierve y la rana muere.

No deja de ser alarmante la similitud que existe entre esta situación y la que sufren muchos inversores y sus patrimonios, me explico :

Si un valor o un índice se desploma un 15-20% en una sesión, la gran mayoría de tenedores de esas acciones o índices, van a poner inmediatamente órdenes de venta para salir lo mas rápidamente que puedan y con los menores daños posibles (al igual que la rana en la cazuela de agua hirviendo).

No obstante, si esa misma bajada, se dilata en el tiempo y en lugar de producirse en un día se produce en unos meses, parece como si el inversor, al igual que ocurre con la rana, se aclimatara, o se acostumbrara a unos precios mas bajos y no pone las ordenes de venta hasta que la acción o el índice han bajado ya un 30 o 40%.

Esto ocurre porque los inversores reciben discursos tranquilizadores de los dependientes de los bancos, que desde la cúpula directiva del mismo les han hecho aprender de carrerilla sin llegar ni tan solo a entenderlos ellos mismos. Es como si alguien le dijera a la rana, no te preocupes, que el agua solo está caliente por un error del termómetro pero enseguida va a volver a su temperatura normal. Cuando el agua ya está casi hirviendo, alguien le dice a la rana, tranquila, que ha sido el último fogonazo, a partir de aquí solo puede enfriarse. Después ya es demasiado tarde.

Habrá quién opine que esto se podría solucionar poniendo ordenes automáticas de venta o stop-loss, que, en el caso de que funcionen (si no hay gaps en las cotizaciones o las acciones marquen papel) solo sirven para pasar de una cazuela de agua casi ardiendo a otra en las mismas condiciones.

En un entorno “Value” recomprar a la baja, sería como añadir agua fría a la cazuela y conseguir así que la temperatura global de la cazuela fuera soportable, el único problema en este entorno es tener suficiente agua fría para conseguir una buena media hasta que el fuego se apague, o lo que es lo mismo, tener suficiente liquidez para recomprar a la baja hasta que los mercados remonten.

Desgraciadamente esta situación se da y se repite muy a menudo entre los inversores individuales y entre los clientes de banca privada cuyos dependientes solo están interesados en vender producto y generar comisiones.

Si la rana hubiera tenido un Family Office, el agua de la cazuela nunca hubiera llegado a hervir, el Family Office, conocedor de toda la situación de la rana y las limitaciones de su físico, hubiera regulado el fuego para que el agua estuviera solo calentita, o en el peor de los casos, le habría buscado otra cazuela alternativa dónde el agua nunca llegue a hervir y que así la rana y su familia estén a gusto.

Nuestro sistema nervioso colectivo es como el de la rana. A veces necesitamos una sacudida repentina antes de ser concientes del peligro."

Es propio de la naturaleza humana tardar en entender todos los hechos.
Pero también llega el momento de la verdad cuando desearías haber reaccionado más rápidamente.
Comentarios
24
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  1. #21

    Coe51z

    Un mensaje muy interesante
    curiosamente yo tambien escribí en un foro de Invertia el año pasado sobre la posibilidad de que tuviesemos una crisis importante y lo expliqué con el ejemplo de la rana

    Días como hoy me confirman que no estoy perdiendo el tiempo dedicándolo a investigar un poquito en la psicología de inversión que visualmente puede verse en el análisis técnico. He de citar dos mensajes de los últimos días de leonews: “a pie cambiado” y “estoy jugando con fuego” como una premención de lo que ha ocurrido hoy.
    Dicen que si se coloca una rana en un recipiente con agua fría y se va calentando poco a poco, el animal no percibe el aumento de temperatura y acaba sucumbiendo sofocado. Por el contrario, si se trata de sumergir al mismo animal en agua hirviendo directamente, salta fuera del recipiente y se salva.
    Nos estaban calentando el agua y si, se comentaba que había un calorcillo, pero en esos dos mensajes se veía hasta la mano que encendía el fuego. Se hablaba de divergencias negativas (esta vez no lo he dicho yo, sino Antonio Izuzbieta y como he comentado otras veces las divergencias tienen una gran capacidad predictiva).
    Siempre suelo fiarme mas de los informes económicos elaborados por técnicos independientes que de los gobiernos de turno. Pues bien hasta los informes del gobierno hablan de que en los próximos tres años disminuirá el PIB, el consumo, la demanda nacional y externa y subirá los tipos de interés, o sea todo frió menos el champagne.
    No estoy pesimista, solo alertar que una de las grandes bases del análisis fundamental no es el comprar para siempre sino el control del riesgo que se pierde en momentos de euforia

  2. #22

    Anonimo

    Muy buen post, y muy buenos comentarios.
    Sólo puedo añadir, que es muy complicado recomendar qué hacer a otros, e incluso también lo era cuando no hace mucho tocábamos los máximos en muchos valores.
    Mi único consejo sería aprender de la experiencia y de los errores que creamos haber cometido, y fundamentalmente, ser humildes para reconocerlos.
    A Formensúl, sólo decirle que en mi opinión los fondos de inversión son el mejor invento para "desplumar" a los "inversores", y que aunque la bolsa se recupere dudo mucho que vea recuperse su dinero al mismo tiempo, ya que las gestoras saben que muchos participes esperan esa recuperación para vender, y ellos viven de las comisiones del patrimonio gestionado. Y por cierto,¿alguien se imagina por qué grandes bancos ya han puesto en venta sus gestoras de fondos, al igual que hace un par de años pusieron en venta sus inmobiliarias ?

    Un saludo a todos.
    Jenavarro

  3. #23

    Anonimo

    Muy buen post, y muy buenos comentarios.
    Sólo puedo añadir, que es muy complicado recomendar qué hacer a otros, e incluso también lo era cuando no hace mucho tocábamos los máximos en muchos valores.
    Mi único consejo sería aprender de la experiencia y de los errores que creamos haber cometido, y fundamentalmente, ser humildes para reconocerlos.
    A Formensúl, sólo decirle que en mi opinión los fondos de inversión son el mejor invento para "desplumar" a los "inversores", y que aunque la bolsa se recupere dudo mucho que vea recuperse su dinero al mismo tiempo, ya que las gestoras saben que muchos participes esperan esa recuperación para vender, y ellos viven de las comisiones del patrimonio gestionado. Y por cierto,¿alguien se imagina por qué grandes bancos ya han puesto en venta sus gestoras de fondos, al igual que hace un par de años pusieron en venta sus inmobiliarias ?

    Un saludo a todos.
    Jenavarro

  4. #24

    Anonimo

    Solo aportar, que en cierto modo y en esta ocasión, la rana tenía a su disposición más información sobre su cazauela que sus abuelas de antaño... pero incluso así no ha sido suficiente escapa al fuego. Forma parte me temo de nuestra impulsiva condición humana y eso ya no tiene arreglo.

    Gran post y grandes comentarios, con vosotros se aprende mucho.

    Jordi (Tarragona)

Autor del blog
  • Gurús Mundi

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