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Asignación de fondos para el I trimestre 2022. La cartera.

Las ideas principales que subyacen a la construcción de la cartera, más allá de los fondos específicos son los siguientes.

Incremento del peso de mercados emergentes a través de fondos (Por valoraciones)




Reducción del peso de la tecnología. (Por inflación)
Reducción del peso del crecimiento. (Por inflación y subida tipos)
Incremento del valor
Mantenimiento recursos naturales por cobertura inflación y porque las mineras de oro y petroleras las veo barata a estos precios del subyacente.
Incremento de la liquidez.
Introducción de reits como cobertura inflación.
Mantenimiento de las financieras por posible positivización curva.
Mantenimiento de una parte de la cartera indiciziada al SP  .Emergentes y resto del mundo prefiero invertir a través de fondos.
Sesgo hacia grandes compañias.





   Fondos que se mantienen:             

 
Fondo

ISIN

Proporción

LU1278917452

5%

LU0272423913

4%

ES0182719007

4%

FI0008811013

4%

LU1391767586

4%

LU0522352607

4%

LU0666199749

4%

LU0255975830

5%

LU1904671127

4%

LU143896351

5%

LU0187079347

5%






Fondos que incorporo:
 
Fondo
ISIN
Proporción
 LU0862449690 
4%
ES0141116006
4%
LU0828244219
4%
IE00B1G3DH73
16%
LU1028505649
4%
ES0112617008
4%
LU0377296479
4%
Liquidez
12%


 
Cualquiera de las carteras que se comentan en el foro de fondos es tan válida como la que mostramos ya que lo principal para tener éxito en las inversiones es el autoconocimiento personal, la gestión del riesgo, la paciencia y tener presente que en el corto plazo ,la bolsa es una lotería pero en el largo si eliges buenas empresas es un caballo claramente ganados si no luchas contra los bancos centrales.

Aunque he estado tentado de incluir alguno de estos mercados, lo dejo para los que conocen mejor el mercado que yo , pues soy incapaz de decidir sobre los mismo.
 
  1. KraneShares CSI China Internet ETF (KWEB B+)
  2. Global X Education ETF (EDUT)
  3. Invesco Golden Dragon China ETF (PGJ B-),
  4. Global X Emerging Markets Internet and E-Commerce ETF (EWEB),  
  5. ProShares Long Online/Short Stores ETF (CLIX),  


     Espero vuestras opiniones.
     Aunque escribiré un post más detenido la rentabilidad del IV trimestre,ésta rondará el 5,75%-
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29
  1. en respuesta a Ramunefar
    -
    #29
    24/04/22 14:19
    De hecho ese uso que usted comenta es el que tengo pensando para tales fondos. Ir usándolos para ir apartando plusvalías “importantes” de otros, lógicamente en tiempos futuros más alcistas que los actuales. 
  2. en respuesta a Carreradefondo
    -
    #28
    24/04/22 13:46
    Muchas gracias por su opinión. La verdad es que aún no he contratado ninguno de ellos... Del Trojan me frena el hecho de que el 30% de la parte que invierte en renta variable ( los Nestlé, alphabet, visa, Philip Morris, Unilever, Microsoft...)  ya la tengo cubierta con otros fondos, y no me gustaría duplicar posiciones. Por otro lado, de los MFS Prudent me frena su OGC, superior al 2%, y si además tenemos en cuenta que el uso de derivados también puede suponer una merma de un porcentaje similar, poca rentabilidad cabe esperar. Más bien sería para usarlo como una especie de monetario, para ir aparcando ahí ganancias provenientes de otros fondos.
  3. en respuesta a Ramunefar
    -
    #27
    23/04/22 13:08
    Me permito comentarle acerca de su duda entre los fondos MFS Prudent Wealth, MFS Prudent Capital y Troy Trojan. Si se refiere al Mixto Capital Group Allocation, sinceramente desconozco este fondo y nunca lo estudié pero si podría aportar algo de valor respecto a los otros. 

    Imagino que al tener tiempo esta respuesta suya, le habrá dado tiempo para hacer el estudio de los mismos; de todas formas le comento mi visión pues ambos los he tenido y los tendré en cartera y por lo tanto bien vigilados.

    Para mí y aunque pudieran parecer fondos parecidos, y de hecho pudieran cumplir papel similar en una cartera, son bastantes diferentes sus estrategias para conseguir esa "preservación de capital".


    Mientras que los fondos MFS abogan más por una gestión más activa en la selección de empresas tanto a nivel individual como por sector y región del mundo; el Troy Trojan posee una cartera de acciones muy reducida en torno a 15 posiciones, centrada en grandes marcas reconocibles mundialmente diversificadas sectorialmente que bien podrían replicar el comportamiento de cualquier índice mundial. 

    Efectivamente los fondos de MFS ambos tienen una interesante exposición de en torno el 20% a Japón más que interesante en estos momentos por su menor valoración frente a USA con un 25-30% aprox, mucho menor que la mayoría de fondos de su clase incluido el Trojan y que lógicamente es una apuesta por el rendimiento futuro en Europa y Japón frente a USA en los próximos años (mercados más baratos respecto a su media histórica).

    Tal y como menciona el MFS Capital parece tener algo más de sesgo a Grandes Compañías y quizá algo más Value con lo cual podría ser algo más favorable en tiempos actuales de gran volatilidad por "subida de tiempos".

     Ambos tienen aprox un 15% en el sector Inmobiliario, algo de lo que el Troy Trojan carece en absoluto.

     Aunque ambos poseen una estructura de cartera en su parte de Renta fija similar (30- 40% aprox, MFS Prudent Capital algo mayor que el Prudent Wealth) la estrategia empleada en la reducción de la volatilidad y posibles drawdowns del mecado es distinta. Siempre contando ambos con cierta liquidez para aprovechar oportunidades. 

    Los fondos MFS abogan por una cobertura constante mediante derivados que aun recortando un 1-2% en la rentabilidad anual final potencial de la cartera, le permitan reducir su drawdown y así lo han demostrado históricamente (sobre todo cuando la caía es superior al 10-15% y se activan dichas coberturas, en correcciones suele comportarse como cualquier otro mixto sin uso de derivados) 

    En cambio el Troy Trojan actúa como una especie de Cartera Permamente, donde la RV la componen 15 empresas lideres a nivel mundial  se complementa con RF y otra parte de la cartera en ORO físico mediante ETF. Este es un punto interesante pues los fondos MFS carecen de tal exposición, la cual históricamente ha tenido un rendimiento favorable o al menos neutro ante grandes correcciones de la RV.

    La RF del Troy Trojan son en su mayoría TIPS americanos, ligados a la inflación, que suelen rendir favorablemente ante expectativas de inflación al alza y no tan bien cuando la misma se acerca a máximos y se empiezan a subir tipos. Hecho muy importante a tener en cuenta según el mercado actual y la politica de la FED y BCE venidera. 


    Como se puede ver la estrategia para "conservar el capital" es distinta y la elección de uno a otro se basa en los siguientes factores que resumo a continuación y que ya tiene que valorar cada uno personalmente según su estrategia y mentalidad inversora. 

    • Troy Trojan VS MFS Prudent. 
    • Lideres mundiales diversificados sectorialmente con cierto sesgo a Defensivo (50% y USA (70%) VS selección más activa de empresas dentro de zonas geográficas con valoraciones más razonables. 
    • Exposición a ORO como cobertura de la renta variable en cartea VS uso de derivados para amortiguar grandes caídas superiores al 15%. 

    Por lo personal creo que se complementan perfectamente, a falta de existir el fondo perfecto que para mí sería el TROY TROJAN + Uso de derivados para amortiguar más el DD%.

    Los tuve en el pasado como comenté al principio y los tendré en un futuro para ir recogiendo una pequeña parte de los beneficios desde fondos más agresivos en futuros mercados alcistas venideros, que vendrán. 




  4. #26
    14/01/22 13:14
    Enrique muchas gracias por sus aportes, son de gran utilidad para mi escaso conocimiento en inversión (primerizo)

    Me gustaría que me diera su opinión sobre mi apuesta en cuanto a fondos financieros (los acabo de incorporar)

    - fidelity  LU1391767586
    - Júpiter LU0262307480 (como complemento del primero, más tecnológico y también value)

    Tengo también el Robeco Global Consumer y DPAM new Gems

    Agradecería su consejo y gracias de nuevo 
  5. #25
    14/01/22 08:09
    Muchas gracias Enrique, por sus valiosos aportes, como siempre, de cara a posibles carteras para el 1r trimestre. 
    Actualmente tengo estos fondos en el core de mi cartera:
    INDEXADO: Amundi Index MSCI World - AE (C)
    RV GLOBAL: Fundsmith Equity Fund SICAV EUR T Acc
                           Stryx World Growth EUR unhedgeg
    RV EUROPA: Groupama Avenir Euro NC
                           AXA WF Framlington Switzerland A EUR C
    Tal como usted indica, tengo una parte de mi cartera en un indexado al SP, y el resto son fondos, muy buenos, pero con un sesgo growth. Usted comenta que seria buena idea tener algo de value, opinión que yo también comparto. En ese sentido, ¿alguna recomendación de algún fondo que lo pueda hacer bien para protegerse de la inflación?
    Por otro lado, también totalmente de acuerdo con sus ideas, soy del parecer de invertir en emergentes pero en mercados concretos y no globalmente. Estoy en Rusia, apuesta interesante en la actualidad, especialment en invierno por el tema energias, pero no exenta de riesgos geopolíticos; en China, perdiendo pero esperando a que se recupere el gigante; y en México, con alto potencial de crecimiento, una bolsa barata y divisa infravalorada, aunque sin desdeñar su elevado riesgo.
    Por eso mismo, debido al riesgo que entrañan éstas posiciones en emergentes, estaba pensando en contratar algún fondo que actuara en funciones de monetario, sin serlo, evidentemente, ya que todos están en negativo. Buscaria algun fondo para salvaguardar alguna de éstas invesiones de riesgo si las crisis geopolíticas aumentan, un fondo que se protegiera y que invirtiera también en REITS, como usted comenta. Estaba dudando entre el Prudent Wealth, el Capital o quizás el Troyan. El Capital es más conservador que el Wealth, ya que invierte en big caps a diferencia del wealth que lo hace en small y mid, pero creo que no lleva REITS, mientras que el Troyan, si. Cual cree que seria una mejor opción para ese cometido?
    Por último, sin ser emergentes, creo que quizás merece la pena la inversión en Australia o en Japón. Australia, merced a su política de "covid 0" (que se lo pregunten a Djokovich) contrajo su economia en el tercer trimestre al confinar sus ciudades, pero creo que la recuperación no debería hacerse esperar. La tasa de ahorro de los hogares y las ayudas estatales deberían ayudar. Esto debería respaldar un verdadero auge del gasto privado. Es cierto que está bastante expuesta al mercado Chino, su principal socio comercial, y que el dólar austaliano está caro respecto al euro...  Es evidente, pues, que seria una apuesta sólo para las carteras más dimámicas.
    Por contra Japón, una vez controlada la pandemia, es un mercado más barato que los occidentales, y considerado muchas veces como refugio.
    No sé... esta es mi visión del tema, y mi petición de consejo, también. EStoy abierto a sus doctas colaboraciones.
  6. #24
    11/01/22 15:10
    Enrique
    ¿Hay algún fondo alternativo al  Luxembourg Selection Fund - Active Solar  que pudieras recomendar en esa misma línea?
    Muchas gracias
  7. #23
    11/01/22 05:37
    Buen aporte D. Enrique.
    Como curiosidad, el MSIF US Growth Fund ha tenido una caída de más del 6% por día, en 2 días casi seguidos, vamos una caída de más del 25% en 40 días.
    Soy de la opinión de que el Value lo va hacer mejor este año 2022.
    Saludos.
  8. Nuevo
    #22
    10/01/22 06:13
    Buenos días. Veo que no incluyes ningún fondo puro de infraestructuras. Yo estaba pensasndo en incluir uno, ¿puedes decirme alguno?
    Gracias 
  9. en respuesta a Enrique Roca
    -
    #21
    09/01/22 16:34
    Muchas gracias por su respuesta. Abusando un poco más de su amabilidad, ¿qué opinión le merecen los siguientes fondos para una apuesta similar (5%) para Asia?
     - Allianz Oriental Income  (LU0348784041)
     - JPMorgan Pacific Equity Fund (LU0217390656 )
    Actualmente no llevo nada de Asia/Emergentes en la cartera.
    Un saludo,