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Etiqueta "Macroeconomía": 3 resultados

Tesis de inversión en Euronav (Actualización)

Desde la publicación del  artículo original con mi tesis de inversión pocas cosas han cambiado en la empresa, sigue siendo propiedad de la familia y todos los demás ratios económicos continúan más o menos en niveles similares.

La actualización se debe a que en su momento establecí varios precios objetivos para la cotización y se ha alcanzado uno de ellos. Llegados a este punto los inversores deben plantearse si continúan o no con la acción en cartera.

Motivos por los que sí vender las acciones;

  • El sector del Shipping es altamente cíclico y si creemos que puede cernirse sobre nosotros una crisis lo más sensato es alejarse de sectores cíclicos.
  • Hasta la fecha el sector ha demostrado ser muy mediocre (en términos generales, cuando elegimos con sensatez la empresa objetivo el asunto cambia, como ha sido el caso de Euronav)
  • En 2020 entra en vigor la normativa IMO que afectará a todas las empresas con barcos, y Euronav entre ellas. Muchas han llevado lo más discretamente posible la adaptación de sus barcos a esta normativa y otras directamente no han hecho sus deberes, en caso de duda y no saber donde tenemos que colocar a Euronav es mejor alejarse de la empresa.
  • La exposición a la demanda China es muy alta para un inversor conservador, y quizás sea algo que no le permita dormir tranquilamente por las noches.
  • La guerra comercial USA-China es un factor importante a la hora de; 1) determinar el movimiento de las acciones, aumentando la volatilidad de un sector ya volátil de por sí y 2) las decisiones arbitrarias de dos políticos altamente explosivos aumenta la fragilidad del sector.
  • La inestabilidad en el medio oriente provoca que algunos secuestren nuestros barcos.
  • Ya hemos superado el primer precio objetivo “conservador” que estime en su momento en 9,30$ y podemos hacer caja e invertir en otros activos si creemos que el potencial de Euronav ya se ha terminado.
  • El coste de oportunidad por tener el capital invertido siempre está presente, pero eso es una cuestión personal de cada uno.

Motivos por los que no vender las acciones;   Leer más

Mis perspectivas para el esquizofrénico Mr. Market

Mr. Market es un personaje curioso, todos los días nos ofrece oportunidades de inversión y opciones de realizarnos como personas. El problema es la macro, que no deja que Mr. Market se explaye a gusto.

Veamos que  nos intenta decir la macro y que nos intenta decir Mr. Market.

El Brent, preciado líquido negro y con infinidad de aplicaciones en nuestra vida diaria, hemos podido ver como desde el pico máximo en 2018 hasta hoy ha perdido un 29% de su valor, puede ser que no lo hayamos visto reflejado en las gasolineras, obvio, un gobierno opresor nos fríe a impuestos por todo. Hasta por morir se pagan impuestos.

Pese a los rumores de la OPEP de recortar la producción de petróleo, lo cierto es que USA se está convirtiendo poco a poco en un actor muy importante en la producción de OIL y en su exportación, además los precios actuales del barril permiten que, tras la purga, las empresas de fracking sean rentables de nuevo, generando un aumento en la oferta del oro negro. Podría observarse que los precios actuales son precios “normales” y se encuentran en un rango intermedio, no hay excesiva sobre-oferta y tampoco hay excesiva demanda como valor refugio, por lo tanto creo que tendremos para rato este rango de precios 50$-80$ por barril. Es importante recordar que cada actor tiene su propio breakeven Price y evidentemente la Arabia Saudí lo que le cuesta 20$ e incluso menos a USA le cuesta unos 50$ más o menos, y a Venezuela unos 110$ cada barril, por lo que el factor tecnología es vital para participar en este mercado.   Leer más

Esquizofrenia, Mr. Market y sangre

Por alguna extraña razón llevamos tiempo encadenando años en los que los meses del primer trimestre tienden a provocar caídas en los mercados, a nivel global.

 

¿Pero estás caídas realmente sol tales?

 

Mi visión.

Miramos a USA y  está claro que tienen pleno empleo, la sociedad vive relativamente bien y han salido de una crisis que provoco duras consecuencias en sus gentes, en Europa, que lo hacemos todo tarde y mal aun estamos luchando por salir de la crisis en algunos países, aunque no tiene pinta de que se esté luchando con muchas ganas. Pero vamos a lo que nos atañe, las caídas de estos días.

Hemos llegado ver caer al Dow Jones (DJIA) en un solo día 1.000 puntos, que se dice rápido, los mercados europeos dejarse, como es habitual, dominar por el pánico. Lo importante aquí es mantener la visión y no dejarse llevar por el ruido a corto plazo que se genera porque algunas personas tienen miedo, un miedo a perder, aunque Mr. Market, sea un esquizofrénico, todos sabemos que a largo plazo el mercado suele proporcionar unos rendimientos mucho mejores que cualquier otro producto en el que se pueda rentabilizar el dinero y el patrimonio personal, por lo tanto, creo que las caídas que se producen en momentos como los que hemos vivido estás semanas pasadas son magníficas oportunidades de compra.   Leer más

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