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Depreciación del dólar australiano y la corrección en el ciclo de las materias primas

Depreciación del dólar australiano y la corrección en el ciclo de las materias primas

Sabemos de la histórica correlación entre el mercado de divisas y el de commodities. Si bien, esta relación ha copado la atención de estas últimas semanas con el dólar australiano a la par que el oro sufriendo un retroceso severo.

El miedo a la inflación a raíz de la expansión de los balances de los bancos centrales durante los 5 últimos años va desapareciendo paulatinamente teniendo como consecuencia más inmediata el trasvase de posiciones del metal precioso a otro tipo de activos, o la conocida por todos “rotación de activos”. De hecho, estamos inmersos en un proceso de desinflacion en gran parte por la desaceleración de la demanda en Asia así como de los activos productivos y el mercado inmobiliario en China, y otro dato que lo justifica es la reciente rebaja por parte del FMI de las previsiones de crecimiento sobre China para 2013 al 7,75% desde el 8% previo.

¿Cómo afectan estos cambios al mercado Forex?

El escenario macroeconómico que estamos viviendo sienta las bases de la fuerte corrección del superciclo de las materias primas que tiene como consecuencia más inmediata la depreciación paulatina de la divisa australiana (Aud).

Por otra parte, el Banco Central de Japón o Boj ha publicado que en Japón se mantendrán los estímulos para doblar la masa monetaria de 135Y – 270Y trillones con una expansión de su balance que equivale a al 1% de su PIB.

Observamos que se dan los fundamentales necesarios para una tormenta perfecta en contra de estas dos divisas (Yen y Aussie) tal y como hemos comentado en varias ocasiones. 

¿Qué divisa puede ser la ganadora?

El euro y el dólar pueden ser dos buenas opciones para apostar contra ambas divisas. Tratamos de despejar el escenario de la divisa ganadora cruzando la más fuerte con la más débil, pero debemos de tener en cuenta las siguientes cuestiones:

  • Si el dólar recupera terreno con el euro el cruce Aud/Usd tendrá un efecto palanca que puede depreciar al Aussie (Aud) respecto al billete verde todavía más.
  • Independientemente de esto cruces como el Eur/Nzd o el Eur/Aud parecen descontar cambios de tendencia primaria en toda regla contra las commodity currencies.

Observamos en el siguiente gráfico de la plataforma ProRealTime como el cruce Aud/Usd a través de la media simple de 20 sesiones además de eliminar ruido, inicia un ciclo bajista en toda regla apoyándose también en el “breakout” de su pauta triangular para atacar el importante soporte de 0,9650 aussies por dólar.

Aud/Usd divisas forex

Un inversor que decida atacar este cruce de divisas, tan volátil en las últimas sesiones, debe de tener en cuenta el spread y el rollover que le aplica su broker a la operativa.

 

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