Rankia Argentina Rankia Chile Rankia Chile Rankia Colombia Rankia Colombia Rankia España Rankia España Rankia México Rankia México Rankia Perú Rankia Perú Rankia Portugal Rankia Portugal Rankia USA Rankia USA
Acceder
Forex: Medidas del BoJ, la Fed y crecimiento del Renminbi.

Forex: Medidas del BoJ, la Fed y crecimiento del Renminbi.

En el mercado forex los bancos centrales juegan un papel muy importante al tomar medidas tan relevantes como la decisión del tipo de interés o la de realizar flexibilizaciones cuantitativas y compra de bonos estatales. Estas medidas están provocando fuertes movimientos en los últimos días, como se ha visto en los pares donde esta presente el Yen. Recientemente, tanto el BoJ como la Fed han anunciado medidas de este tipo.

EE.UU., la Fed y el Fiscal Cliff

En las últimas semanas hemos podido observar cómo la Fed ha anunciado el nuevo  ”QE4”, el cual vendrá a sustituir a la operación twist, con ligeras diferencias. Mientras la operación twist compraba obligaciones a largo plazo del tesoro estadounidense, financiadas con la venta de bonos a corto plazo, la nueva QE4 comprara bonos a largo plazo del tesoro estadounidense mediante la impresión de dinero, al igual que los QE anteriores. La cuantía será la de 45.000 millones de $ mensuales que se sumaran al QE3 en cuanto a impresión mensual de dinero. Al poco tiempo de anunciarse esta medida, el dólar tuvo una reacción a la baja, depreciandose frente a otras divisas
 
fed      obama
 
Además se ha comprometido a seguir con estas medidas hasta que la tasa de desempleo se situé por debajo del 6.5% o la inflación se ponga por encima del 2.5%. Aunque de momento los QE no han surtido mucho efecto en su objetivo de disminuir el desempleo, sus consecuencias a largo plazo son desconocidas ya que las medidas monetarias llevadas a cabo no tienen precedentes. Esas consecuencias se podrían hacer notar en otras economías, no solo dentro de EE.UU., 
 
Las bajas tasas de interés por un periodo tan largo incentivan a tomar más riesgo, pudiendo crear burbujas, lo que desestabiliza aun más la situación.
 
Por otro lado, el acuerdo por el abismo fiscal parece haberse estancado tras la reunión de ayer miércoles y las tensiones entre los políticos han aumentado. Sin embargo, tanto Obama como republicanos han accedido en aceptar medidas del partido contrario y aunque ya queda poco tiempo para que acabe el año se espera un acuerdo entre demócratas y republicanos para suavizar el impacto del abismo fiscal. Estas señales de progreso son las que podrían haber impulsado la aversión al riesgo y consecuentemente la depreciación del dólar (al ser un activo refugio) .Dicha depreciación se ve fortalecida por la política monetaria expansiva y por el reciente anuncio del QE4.
 

BoJ anuncia más flexibilización monetaria

El Banco de Japón ha anunciado recientemente la intensificación de la política de  flexibilización monetaria, con lo que aumentara el programa de compra de activos  en 10 billones de yenes más, tras la ampliación en septiembre y octubre de 10 y 11 billones de yenes respectivamente. Además el BoJ también ha informado que durante los próximos 12 meses realizara compras adicionales de activos por un valor de 36 millones de yenes. Analistas esperan que durante el próximo mes de enero se anuncien nuevas compras de activos. Por tanto, ¿Seguirá la depreciación del yen frente a las divisas durante el próximo año?
 
El objetivo de estas medidas es la de conseguir una inflación del 1%. Estas medidas, que son apoyadas por el gobierno de Japón, son cuestionadas por el propio gobernador del BoJ, Masaaki Shirakawa quien ha dicho que todas estas medidas podrían acarrear una pérdida de confianza por parte de los mercados. 
 
BoJ       Banco de Japon
 

Renminbi avanza rapidamente como divisa internacional

China, llamado a ser una potencia en los próximos años, está sufriendo una ligera desaceleración que sin embargo no merma su capacidad de crecimiento, que aun sigue siendo fuerte.
 
Ese crecimiento se está haciendo notar en la utilización de la divisa ya que cada vez son más las empresas orientales que ya no aceptan el pago en dólares. El creciente uso del renminbi anuncia un importante cambio en el sistema financiero mundial, que podría darse más rápido de lo que la gente espera, pues el crecimiento de su uso se está dando en la economía real, es decir, entre empresas y este año ya se ha aumentado un 30% con respecto a 2011.
 
Este cambio en la generalización del uso del renminbi es irreversible y en las próximas décadas se convertirá en una moneda de transacción internacional, junto con el dólar y otras divisas importantes, como el euro. ¿Se acerca un sistema multidivisa?
  1. en respuesta a Ausias Fuster
    #4
    Tecnofireman

    Muchas gracias, me lo has aclarado y no has tardado nada en responder! La verdad es que tenia un poco de lio porque había leido que a veces no se cumplía pero no sabia cuando.

  2. en respuesta a Tecnofireman
    #3
    Ausias Fuster

    Hola Tecnofireman, cuando bajan las tasas se incita a tomar más riesgo:

    Las bajas tasas de interés por un periodo tan largo incentivan a tomar más riesgo, pudiendo crear burbujas, lo que desestabiliza aun más la situación.

    Realmente lo que sucede es que al bajar las tasas, prestar dinero es menos rentable ya que el interés sera menor. Esto hace que los inversores internacionales destinen su dinero a otros activos como acciones, etc...; Si las tasas de un país descienden, la demanda de la divisa de ese país disminuye ya que para comprar bonos, obligaciones, etc... se deberá de hacer con la divisa de ese país. Y si la demanda de la divisa disminuye (como consecuencia de la baja rentabilidad de sus bonos se depreciara frente a otras divisas.

    Como se expone en este artículo esto podría no cumplirse en épocas de crisis, ni para activos refugio (El dólar si lo es).

    Espero haberte aclarado tus dudas. Un saludo!

  3. #2
    Tecnofireman

    Hola, lo que yo no entiendo es: Si la bajada de tasas incita a tomar menos riesgos, porque cuando suben las tasas representa que tambien baja la cotización de la divisa? Representa que al subir las tasas los inversores extranjeros se tendrían que interesar más por la creciente rentabilidad por ejemplo de los bonos no? No lo entiendo, si alguien lo puede explicar se lo agradecería mucho.

  4. #1
    apeche2000

    Me quedo con esta frase:

    "Aunque de momento los QE no han surtido mucho efecto en su objetivo de disminuir el desempleo, sus consecuencias a largo plazo son desconocidas ya que las medidas monetarias llevadas a cabo no tienen precedentes"

    Precisamente eso es lo que nadie acaba de tener claro: ser de la inflación o de la deflación es ya un acto de fe y pasión comparable a ser del Madrid o del Barsa. No hay manera de saber que va a pasar porque los flujos especulativos de divisas, derivados, posibles estancamientos de masa monetaria (por ejemplo, una inmensa ahora mismo en el SNB, el Banco central de Suiza).

    Me voy a quedar con una teoría de N.N. Taleb, que ha estudiado los mercados desde una perspectiva bastante novedosa, y que llega a una conclusión de la que se muestra bastante seguro: cuantas mas manipulaciones se hagan de un mercado para evitar su tendencia natural, mayor es la fragilidad del mismo ante la ocurrencia de sucesos imprevisibles o -como el llama- black swans o cines negros.

    Desde mi punto de vista la bolsa americana (no nos engañemos, el resto de bolsas siguen bailando al son del SP 500) esta bastante sobrevalorada a la luz de los datos económicos de estados unidos, incluso de los oficiales, que estan muy manipulados. En especial, toda la lata que nos estan dando con la recuperación del mercado inmobliario Americano no refleja la gran cantidad de inmuebles que los bancos no han sacado a la venta para no desplomar los balances.

    Ya veremos a ver que pasa en 2013....

    1 recomendaciones