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Definitivamente quizá

Siempre pasara lo que ya ha pasado una y otra vez

Etiqueta "bolsa": 14 resultados

Y la fecha exacta en la que la crisis llegará es…

Ustedes amables lectores saben que este blog tiene un hilo conductor muy claro, ciertamente a veces nos salimos de él y trato aquí noticias del momento, o bien trato de dar ideas de inversión que creo son de rabiosa actualidad.

Pero hoy volvemos a la esencia, a la línea argumental del blog. La futura crisis, ya saben que he explicado aquí en muchas ocasiones, que los ciclos y los auges económicos son generados por la planificacion colectivista de los bancos centrales, siempre he pensado que la Fed es un ente digno de la URSS, lo que ocurre es que aparentemente es algo tan contradictorio como aquel episodio de los Simpsons en los que se hablaba de “comunistas nazis”, pero en realidad, no lo es.

El mercado de dinero, que debiera ser como cualquier mercado, está vilmente manipulado por unos sabios que no fueron elegidos por los administrados que creen ser “el gobierno de los mejores”. Estos entes, fed, BCE, Bank of England…, son los culpables de que usted amable lector perdiera ese puesto de trabajo que creía para toda la vida, y que después consiguiera otro que perderá en la siguiente recesión.   Leer más

Draghi, el BCE y la constatación de que algo no brilla.

El pasado día 6 de marzo parecía un buen día para la banca.

Pongamos un ejemplo, un banco nacionalizado (que por eso no sube, por la participación en su accionariado del Estado) que no está metido en berenjenales turcos o mejicanos como es bankia iba bien, digamos que razonablemente bien, llegó a 2.72.

Y en esas llega el 7 de marzo y habla el dueño y señor de la bolsa europea:

Mario Draghi

 

 

 

 

Esa foto es de cuando fue atacado en una de sus apasionantes conferencias por una feminazi radical de Femen (fijense en la cara de pavor de Mario y en la cara de regocijo de la extremista). Bien este hombre tiene un poder infinito, porque las bolsas están absolutamente dopadas por el dinero creado de la nada por los bancos centrales.

¿Y que dijo?, pues nada que no subía los tipos de interes y que iba a poner en marcha otro programa de manguerazo de liquidez, más metadona.   Leer más

Novavax y otras hierbas… ¿Dónde dormir tranquilo?

Hace casi 3 años conocí a Novavax, un buen amigo me habló de ella y me la recomendó, me decía que era buenísima, que era un plan de pensiones con revalorización, que tenía fondos Barda (por si no lo saben, los fondos Barda tienen su origen en el monopolio que Microsoft tiene en sus terminales, tras lucrarse el señor Gates decide como si fuera un mecenas que empresas o proyectos son merecedores de su gracia) y que esta empresa sería una bomba y que con eso los ahorros crecerían exponencialmente.

Yo, que tengo el culo pelado ya, y sé que son las farmas, le pregunté:

-¿duermes tranquilo ahí?

Y me dijo que si, y bueno yo como buen amigo le intenté quitar la ilusión pero ya saben ustedes que nada peor que desilusionar a alguien.

Total que llegó Septiembre de 2016 y falló la fase 3 de un medicamento.   Leer más

¿Influye la suerte en las inversiones financieras? Caso práctico.

Este es un tema que a menudo viene a mi pensamiento, la importancia del azar en las inversiones y en la vida.

suerte

Los lectores y fanboys de Taleb ya saben la respuesta, de hecho, ellos nos dirán que realmente una parte muy pero que muy importante de nuestros “éxitos” se deben al azar y no a nuestras capacidades. Por culpa del azar tenderemos a encumbrar a gestores que realmente no serán tan buenos pero que debido al sesgo de supervivencia nos lo parecen.

Los casos de éxito que tomamos son casos de supervivencia, no tomamos en cuenta a todos aquellos que aplicaron la misma fórmula y no llegaron  al éxito, y para los seguidores de Taleb, ese éxito y el azar tienen mucho que ver.

En el libro “Existe la suerte” de Taleb, nos cuentan un interesante ejemplo, supongan que ponen a miles de monos en maquinas de escribir, y estos se ponen a teclear al azar, con los sufcientes monos alguno de ellos será capaz de escribir aleatoriamente “La Ilíada”, pero eso sí por mucho que haya escrito esa obra, lo siguiente que va a escribir no es “La Odisea”, seguramente sería un conjunto inconexo de letras y números.

Este es un debate eterno, realmente influye el azar en nuestro éxito o fracaso, sin duda unos dirán que “al saber le llaman suerte”, aquellos que no creen que sea el azar el que mueve el universo, sin embargo los Talebanos nos dirán que el papel del azar está infravalorado.

En teoría, el sentido común nos dice que ante cualquier situación de riesgo debemos actuar del modo en que minimizamos la probabilidad de que algo malo nos pase, así pues haciendo lo más arriesgado nuestras probabilidades de supervivencia caen y haciendo lo más razonable aumentan. Pero el azar es muy curioso, pongamos un ejemplo, si salgo con el coche mi primera medida ha de ser ponerme el cinturón de seguridad, está demostrado que eso aumenta nuestra probabilidad de supervivencia en un accidente de tráfico.

Pero ahora les cuento un caso de un conocido mío, conducía un camión de esos grandes con semirremolque, y un día no se puso el cinturón y fue justo el día que tuvo un choque, y claro al no llevarlo puesto salió disparado del camión, sufrió un grave accidente que lo llevó al hospital pero se recuperó y está bien, sin embargo el camión quedó ruedas arriba con la camina chafada por el motor, de forma que si hubiera llevado el cinturón, lo habría retenido en el habitáculo y no habría sobrevivido porque el peso del motor lo hubiera matado.

Este es un caso claro de cómo haciendo aquello que es justo lo más negativo para nuestros intereses, resulta que eso hace que nos salvemos… muy peculiar. En realidad la explicación a esto es que la cantidad de variables es tan amplia que lo que en principio es una gran idea, para ese caso concreto no lo es, porque la cantidad de variables que afectan a la realidad simplemente escapa a nuestro control.

¿Creen que el futuro está escrito en las estrellas, o bien piensan que ustedes son los únicos dueños de su destino?, se lo dejo a su libre albedrío. Eso si les recomiendo la lectura del citado libro de Taleb, aunque no les convenza les hará mas humildes, como a mi me hizo.

Como influye esto en el espíritu del blog, verán siempre les hablo de la teoría del ciclo ecónomico de autores como Mises o Hayek, vengo a decir que siempre sucede lo mismo una y otra vez, y que es la fed y el BCE los culpables de los ciclos. Con esta apelación a la suerte no estoy diciendo que no podamos planificar nada, y que todo dependa del azar, las tendencias a largo si creo las podemos intuir, lo que no podemos saber es a corto plazo que va a hacer ningun activo o mercado, no se si mañana el mercado subirá o bajará, el corto plazo nadie lo sabe.

Bien ahora vayamos con un caso práctico

Analicemos la inversión del Fondo Cobas de Paramés en Dia. Vean estos dos enlaces

 

https://www.eleconomista.es/mercados-cotizaciones/noticias/9491636/11/18/Parames-invirtio-el-26-de-su-fondo-en-Dia-antes-del-desplome-de-octubre.html

 

https://www.invertia.com/es/noticias/fondos-de-inversion/20190205/parames-se-pierde-el-aceleron-de-dia-solo-la-aguanto-en-cartera-dos-meses-y-medio-239352

 

Vamos que lo que ha sucedido es que el fondo de Cobas entró en Dia más o menos en septiembre entorno a los 2 euros, y salió del valor a principios de diciembre en el entorno de los 0.50 euros, una pérdida del 75% de la inversión en dos meses y medio, vamos que se comió toda la caida, pero para más inri es que se sale justo antes de que el mafioso inversor ruso le diera por lanzar una OPA, que además puede no ser la única y puede hacer subir el valor. En todo caso una se ha perdido una subida descomunal, vean el gráfico

 

cotización DIA

 

Bueno pues ahí lo tienen, vean como la suerte ha influido en esta inversión, no es acaso mala suerte que el ruso que la lleva maltratando tanto tiempo decida presentar la OPA justo despues de que salga Paramés. Juzguen ustedes mismos, pero realmente si el ruso hubiera hecho eso en diciembre probablemente Cobas no habría salido, o de hacerlo sus pérdidas no habrían sido tan abultadas, pero ha ocurrido justo después.

Es posible que Paramés escribiera “La Ilíada” en Bestinver pero que en Cobas no escriba “La Odisea”, quien sabe…

He sido el primero, en pedir explicaciones a gestores por errores de bulto, pero esto realmente tiene algo más que mala gestión, también parece tener algo de mala suerte. En sus manos lo dejo.

Por cierto Cobas sigue en Técnicas Reunidas, cuidadín les pediría que lean esto, no sea que más tarde se quejen de mala suerte, o de mala relación con los gestores, o vayase a saber la excusa.

http://www.finanzas.com/noticias/empresas/20180522/tecnicas-reunidas-precio-deberiamos-3844840.html

Miren como a mi muy admirado Miguel de Juan del fondo Argos le vino de fábula estar fuera de mercado en el último trimestre de 2018, recuerden lo que le sucedió con Renta 4 y como se enfrentó a los gigantes y buscó una solución fuera, y eso le hizo evitarse ese nefasto trimestre de 2018… ¿existe la suerte? Piensen en ello.

Les dejo con un video de Pavarotti, en el sustituyan la donna por la bolsa, y tendrán un resumen de todo lo que les he venido a contar hoy.

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Los fondos en 2018 y su balance de... daños.

En estas fechas todos los contables están con lo mismo, ya saben, el cierre contable, las cuentas anuales, el balance de sumas y saldos y otros están con el balance de daños tratando de decidir si decretan siniestro total o parcial.

En base a esto les traigo estas dos tablas.

Estoy exponiendo los datos tal y como son, datos y nada más, solo es la mera descripción de la realidad plasmada en unas tablas que dejan negro sobre blanco el excepcional trabajo de algunas gestoras.

Esas tablas las he extraído de este enlace:

https://www.rankia.com/foros/fondos-inversion/temas/3857812-moda-value-hispano?page=22

En mi opinión uno de las grandes aportaciones de uno de los mejores foreros de rankia.

La verdad lo del “rey” del value, nuestro buen amigo Paramés, cuyo reinado en el mundillo de la valuesfera es bastante largo ya es para echarse a llorar. Es horrible se ha comido el destrozo de Aryzta, pero también el de TK, pero también podríamos hablar de Dixons, o de Babcock, o de Técnicas Reunidas. Tremendos golpes que tienen como premio a sus participes un -30%, enhorabuena.   Leer más

China, ese unicornio rosa flotando.

El pasado viernes 14 estaba mirando por la tarde las cotizaciones americanas y bueno allá las 8 de la tarde algo se produjo. Salió un dato chino, sus ventas minoristas registraron la menor tasa de crecimiento en 15 años y la producción industrial obtuvo el dato más endeble en tres años.

Mucho hemos hablado de la Fed y de su política monetaria que ha ido provocando la caída una a una de las fichas de este dominó, Argentina, Turquía…, pero la que de verdad preocupa es la última, la grande o sea China.

En este post tenemos dos objetivos, por un lado tratar de ver cuál es la situación actual china y como afecta la política fed y por otro lado tratar de mirar más a largo plazo, para ver si es posible ese sorpasso de China a EEUU en el liderazgo mundial. ¿Será el siglo XXI, el siglo de China?   Leer más

¿Dónde está la inflación? Nasdaq, el rey desnudo y drogado.

Mucho hemos hablado de ciclos económicos en este blog, ya sabemos el proceso: La fed crea dinero de la nada, baja tipos de interés y llega el auge, que nos trae la inflación y eso le obliga a subir tipos y nos trae la crisis.

¿Qué pasó en 2007/2008? En resumen Lehman Brothers/Subprime, vamos, un crash en toda regla con quiebras bancarias y como siempre el péndulo entró en juego.

Desde hace mucho tiempo en EEUU las regulaciones se van de un extremo a otro, o sea, cuando una crisis bancaria destroza la economía empiezan a restringir y a regular el sector, que si endurecer condiciones de préstamos, que si separar banca comercial de banca privada, que si obligar a las entidades a fusionarse para adquirir tamaño, que si obligarlas a provisionar de un modo más duro. Después cuando las cosas van mal, se bajan tipos, la economía poco a poco repunta y el sector empieza a presionar a la fed para que desregule, y les permita conceder préstamos a todos relajando las condiciones de préstamos. Esto es un péndulo.   Leer más

TILT. Josef Ajram R.I.P. El límite estaba en el -21%.

Hoy es un día triste, sobre todo para aquellos que seguimos los mercados, ¿y porque es un día triste? Pues porque Link Securities ha pateado sin piedad pero con esmero, con dureza pero por necesidad a uno de aquellos grandes contrarians que los que estamos en esto teníamos.

Si Josef Ajram, era genial, ayudaba mucho a invertir, era relativamente sencillo ganar dinero, tan solo había que hacer lo contrario que él hiciera, ahora que ha caído, nos quedamos huérfanos, sin su inmensa sabiduría para elegir mal, cazar techos para comprar y suelos para vender, va a ser difícil, ahora estamos un poco más solos, es una lástima, pido un minuto de silencio por el héroe.

Bien tras el minuto de silencio interrumpido por los hooligans del fondo sur, vayamos a ver qué ha pasado, este buen hombre tatuado, creó un producto, básicamente él mismo, y se vendió muy bien, lo mejor en esta vida es venderse a uno mismo, y así ascender en el escalafón, independientemente de tu capacidad, saber venderse, a uno mismo es genial para el triunfo, cuantas veces vemos en las oficinas, como los que ascienden y triunfan son los más torpes, pero que tienen la cualidad de saber venderse y medrar, en fin, es una lección para nuestros hijos, que sepan la importancia de saber venderse, pero…, ay amigos, la ley de la gravedad se acaba cumpliendo, de donde no hay no se puede sacar, y si uno no tienen capacidad al final por mucho que haya hecho marketing de sí mismo es devorado por la bestia, la bestia, el oso, de vez en cuando llega y entonces se ve quien es torero y quien cazador.   Leer más

Las tres decadas perdidas del Nikkei, en busca de la piedra filosofal o el centro de gravedad permanente

Hoy empezaremos con un gráfico, como dicen en los Delli`s de Nueva York, la comida entra por los ojos, bien pues las ideas, tambien:

Bien ahí pueden contemplar con total crudeza la brutalidad del roto, ese es el nikkei, desde que se creyeron los reyes del mambo hasta hoy.

Bueno no les descubro nada, cuando les digo que los EEUU vencieron en la II Guerra Mundial, en concreto en el Pacífico arrasaron a Japón, y quizá algo de culpa les quedo por lo de usar la bomba atómica contra civiles, no una vez, si no dos, que digo yo que tras probar la primera, como que ya quedó claro que podían arrasar Tokio, ¿de verdad hacía falta lanzar la segunda?, bueno volvamos, el tema es que los americanos con la grandeza que les caracteriza, la que nunca tuvo el Imperio Británico, decidieron reconstruir los países vencidos y a los vencedores, y para ello, permitieron a los japonés aplicar un nuevo mercantilismo, ya saben aquella rancia teoría económica, que quería fomentar las exportaciones y sustituir las importaciones vamos una teoría para nada honesta, que no fomentaba el verdadero libre comercio. Ese que en teoría se da en la OMC (en teoría)   Leer más

Tesla, Elon Musk, ¿El nuevo Leonardo da Vinci, u otro Carlo Ponzi más?

Habrán estado al tanto de lo sucedido este agosto, con respecto a Tesla, siendo el protagonista, su alma, Elon Musk, ya saben, la acción caía y Elon saca un Twit, en el que dice, que se está planteando sacar a Tesla de Bolsa, vamos una exclusión, y además a 420 dólares, un 33% por encima, más o menos de su precio en esos momentos.

 

Bien al principio la acción sube, para después caer, Elon decidió comunicar la noticia de un modo no muy ortodoxo, pero venía a decir, que el Consejo estaba al tanto y que tenía la financiación, se hablaba del muy “cool” Príncipe de Arabia (aunque vamos yo no lo veo muy distinto de lo siempre, el otro día, Arabia decapitó a la activista Esra al-Ghamgam que simplemente criticó al régimen) pero bueno vayamos al dinero que no estamos aquí para cambiar el mundo, porque no es nuestro propósito.   Leer más

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  • theveritas

    En fotografía dicen: "si lo has visto, no has hecho la foto" Pues en bolsa igual.

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