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El mismo concepto ejemplifica la estructura de formador de mercado. Se necesita una institución o un grupo de instituciones que se agrupen para que permitan el libre desarrollo del mercado, principalmente para afrontar momentos de volatilidad y escasa liquidez. Las emisoras que soliciten de este servicio deben firmar un contrato con una casa de bolsa para formalizar sus servicios como formador de mercado. Para ser un formador de mercado es indispensable cubrir con el requisito de estar autorizado por la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) con la prerrogativa de darle liquidez a ciertas emisoras. Durante los últimos años se han instrumentado en diferentes bolsas de valores a lo ancho del mundo este tipo de formadores para mantener la eficiencia en la operación diaria. Esta figura de formador puede establecer precios de referencia durante a sesión de remate. Estos precios los puede establecer sobre un título en especial o sobre un conjunto de títulos. En consecuencia, el formador asume el compromiso de mantener de forma continua posturas, ya sean de compra o de venta por una cantidad mínima de valores, además la Bolsa Mexicana de Valores le establece al formador los precios dentro de un spread máximo.

 

El modelo de Formadores permite suavizar los precios y moderar las subidas y las bajadas de las cotizaciones. Hay un tema que genera ciertas confusiones y es la labor del formador de mercado que pudiera mal interpretarse, debido a su constante participación en las posturas, pero es importante recalcar que el formador no tiene como finalidad el cambiar las condiciones de oferta y demanda de los títulos, su finalidad es proveerle liquidez y eficiencia en la operatividad. Al fomentar la liquidez del valor a su cargo, de ninguna forma las instituciones puede lucrar con su participación como formadores y mucho menos puede compartir las ganancias o pérdidas de capital con la emisora.

 

 

Los instrumentos del mercado de capitales que pueden ser objeto del servicio de un formador de mercado son los siguientes:

 

  • Acciones de Empresas Nacionales (incluyendo SAPIB’s).

 

  • Acciones de Empresas Extranjeras.

 

  • Certificados de Participación Ordinarios sobre Acciones (CPO’s).

 

  • Títulos Referenciados a Índices o Acciones (Trac’s).

 

Formador de mercado: Beneficios para las emisoras

 

Los beneficios para las emisoras que contratan un Formador de mercado son las siguientes: Liquidez y mayor visibilidad para sus valores,fortalecimiento de su imagen y atractivo ante los participantes del mercado, valoración real de sus acciones producto de una adecuada formación de precios, Expansión y diversificación de su base accionista, posibilidad de formar parte de los índices de la Bolsa (IPC, INMEX, IMC30, HABITA, IPC CompMx, IPC LargeCap, IPC MidCap, etc.), producto indizado o derivado financiero, condiciones apropiadas de liquidez para nuevos valores que desee emitir, mayor seguimiento de analistas y potenciales inversionistas, recepción periódica de reportes operativos sobre el desempeño de sus valores en el mercado, esquema adicional e independiente al fondo de recompra de acciones, autorización para realizar ventas en corto con sus valores.

 

 

Formador de mercado: Beneficios para las casas de bolsa

 

En el caso de las Casas de Bolsa los formadores de Mercado permiten: creación de una nueva área de servicio, fortalecimiento se su relación con las emisoras, experiencia en la formación de mercado y en la administración de riesgos, mejoramiento de su imagen ante el público por su contribución al fortalecimiento del mercado mexicano de capitales,

 

 

Formador de mercado

 

 

Formador de mercado: Beneficios para la Bolsa Mexicana de Valores

 

Para la Bolsa Mexicana de Valores los formadores contribuyen con: administración de un mercado más líquido y dinámico, homologación con prácticas operativas comunes en otros mercados y bolsas de valores, mayor capacidad para ofrecer un mercado más atractivo para todo tipo de inversionistas,

 

 

Formadores de mercado en la Bolsa Mexicana de Valores

 

  • Casa de Bolsa Credit Suisse (México)
  • Casa de Bolsa Finamex
  • Banorte-Ixe Casa de Bolsa
  • Bank of América
  • Monex Casa de Bolsa
  • UBS Casa de Bolsa
  • Acciones y Valores Banamex, Casa de Bolsa
  • Santander Casa de Bolsa

 

 

Formadores en el Mercado de Deuda

 

En el amanecer de este siglo la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) instituyó el Programa de Formadores de Mercado, con la finalidad de fomentar el desarrollo del mercado de valores gubernamentales a tasa fija en México. La creación de una curva de rendimiento líquida y sólida le permitiría al Gobierno tener acceso a financiamiento en los mercados financieros de manera más eficiente. Este programa ha estado vigente desde el año 2000, periodo en el cual ha sufrido diversas modificaciones.

 

 

Formadores Mexder

 

En el caso del Mercado Mexicano de Derivados las siguientes instituciones están autorizadas como Formadoras:

 

  • Barclays Mexico
  • GP Morgan
  • Vector
  • Banamex
  • Santander
  • Bancomer
  • Bank of América
  • Deutsche Bank
  • Finamex
  • Multiva
  • Invex
  • HSBC
  • Banorte-IXE
  • Scotiabank Inverlat
  • Nacional Financiera
  • Valores Mexicanos

 

Twitter: @garoarenas

 

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