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Modelo CAPM para calcular el precio de los activos

El Modelo CAPM establece que el rendimiento de un activo o un portafolio es igual a la tasa libre de riesgo más un premio por el riesgo que tiene esa inversión medido por el coeficiente Beta, esto se puede explicar con la siguiente formula:

 

Modelo CAPM

 

 

Modelo CAPM para calcular el precio de los activos

 

  • Los inversionistas son adversos al riesgo y maximizan la utilidad esperada.

 

  • Los inversionistas son tomadores de precios, es decir, ningún inversionista es lo suficientemente poderoso como para afectar el precio de los activos en el mercado

 

  • Existe un activo de cero riesgo  tal que los inversionistas pueden endeudarse o prestar cantidades ilimitadas a esa tasa de cero riesgo.

 

  • Las cantidades de los activos son fijas, además todos son perfectamente líquidos y perfectamente divisibles.

 

  • Mercados sin fricciones, información sin costo y simultáneamente disponible para todos los inversionistas.

 

  • No existen imperfecciones de mercado tales como los impuestos, regulaciones o restricciones a la venta corta.

 

 

Si se considera que se tiene una tasa de cetes a 28 días del 4.23%, un rendimiento de mercado de 20% y que la acción tiene una Beta de 1.35 ¿Cuál será el rendimiento esperado?

 

 

Rp= r + (β x (Rm – r))

Rp= 4.23 + (1.35 x (20 – 4.23))

Rp= 25.51%

 

Modelo CAPM para calcular el precio de los activos

 

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