Resumen Semanal Mercados de Futuros Agrícolas. Semana 14 Junio

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BCI Bloomberg Commodity Index. 


Estamos en máximos, aunque parce que se ha parado un poco la fuerza alcista del índice. Aunque los granos han corregido algo estos últimos días, las energías siguen estando muy fuertes, marcando nuevos máximos. 

Si bien el WASDE ha sido bajista para la soja (más existencias finales de las esperadas), en el maíz y el trigo han calculado menos existencias finales de las esperadas, al final una ligera mejora en el clima ha hecho que bajaran los granos. 

Sin embargo, los pronósticos de calor en EEUU han provocado una nueva subida en el Gas Natural, para alimentar los aparatos de Aire Acondicionado. 

En los bonos a 10 años de EEUU, esta semana han aumentado los largos y disminuido los cortos, dándose la vuelta a la posición de la semana pasada. Mercado tensionado, sin dirección clara. https://www.rankia.com/blog/call-put/5049289-futuros-materias-primas-cot-semana-8-junio 

 
BCI. Bloomberg Commodity Index.
BCI. Bloomberg Commodity Index.


Futuros de Maíz 


Llevamos varios días de bajada en el precio del maíz, debido a una mejora en el pronóstico del tiempo en EEUU. Se prevén lluvias, y eso ha reducido algo la prima climática que afectaba al precio. Sin embargo, sigue haciendo mucho calor, y no se puede asegurar nada. 

Se pueden esperar cambios bruscos en este mercado hasta agosto, sobre todo por unas existencias justas, y unas expectativas climáticas que veremos cómo quedan en la realidad. 

El informe WASDE arroja unas existencias finales en EEUU menores de las previstas. 

Spreads de nueva cosecha siguen en zona tranquila. 

La volatilidad sube y sube, mientras sigamos con las incertidumbres. 

 
Maíz. Futuro continuo.
Maíz. Futuro continuo.


Futuros de Soja: 


Llevamos varios días bajando en la soja, cierto es que estábamos en máximos, pero ha habido varias causas que están justificando esta bajada: 

El WASDE del jueves de la semana pasada calculó unas existencias finales para la Soja mayores de las esperadas. 

Las predicciones meteorológicas incluyen lluvias en zonas bastante castigadas con la sequía, aunque las temperaturas continúan siendo muy elevadas. 

También hay preocupaciones con cambios sobre las exenciones de los biocombustibles, todavía pendiente de confirmación. 

El aceite de palma también está bajando, y eso contagia al Aceite de Soja. 

Spreads de cosecha nueva siguen ajustándose. Por ejemplo, el aceite de soja, con el diferencial diciembre-marzo de la cosecha nueva ha bajado a +1,9, todavía en niveles elevados, pero alejándose de aquellos +3 en que cotizaba a principios de la semana pasada. 

Volatilidad corrigiendo los picos de la semana pasada, aunque todavía en niveles altos. 

 
Soja. Futuro continuo.
Soja. Futuro continuo.


 

Futuros de Trigo: 


El trigo ha roto a la baja el lateral en el que estaba la semana pasada. 

El clima sigue siendo un riesgo, con unas temperaturas extremas en EEUU, y falta de lluvias. 

Las calidades del trigo de primavera se prevén en niveles mínimos de hace muchos años, evidenciando las malas condiciones climatológicas. 

Parece que estén descontadas en el precio las peores expectativas de clima, y cualquier pequeña mejora hace corregir el precio desde las alturas. 

Spreads cosecha nueva siguen ajustados. 

El informe WASDE arroja unas existencias finales en EEUU menores de las previstas. 

Volatilidad estable, en niveles elevados. Todavía sigue habiendo muchas incertidumbres. 

 
Trigo. Futuro continuo.
Trigo. Futuro continuo.
 

Futuros de Cerdos: 


 

Aunque el futuro de junio, que venció el lunes 14, cerró en $122,875, y hace un año cotizaba en niveles de $75, parece que el resto de vencimientos no aguantan estos niveles tan elevados, y han empezado a corregir los precios. 

Quizá empiecen a pesar los máximos estacionales que se suelen ver antes de finales de junio. 

Volatilidad ha corregido desde máximos, quizá hayamos visto ya los máximos estacionales en los cerdos. 

 

 
Cerdos. Futuro continuo.
Cerdos. Futuro continuo.


Futuros de Vacas: 


Las vacas llevan varios días subiendo. Estaban bastante rezagadas con respecto a los cerdos, y esto no es sostenible en el tiempo. El spread vacas-cerdos de agosto ha pasado de -2,3 del lunes de la semana pasada, a los 6,25 con los que cerró este lunes. Puede ser un cambio de tendencia. 

El mercado de contado se está manteniendo estable las últimas semanas, y parece que ayuda a proporcionar un soporte para el mercado de futuros. 

La volatilidad está empezando a rebotar desde niveles mínimos. Quizá sea ya el momento de la subida estacional de verano para las vacas. 

 
Vacas. Futuro continuo
Vacas. Futuro continuo


 

Seasonalquant. 
  1. en respuesta a Facucive
    -
    #2
    17/06/21 03:42
    Lo que ocurre es que no es emocionante...

    Estudiar los mercados, y esperar oportunidades no es lo que la mayoría busca.

    Saludos.
  2. #1
    16/06/21 11:50
    Gracias, Fran. Siempre claros y concisos tus artículos.