Estrategia sobre Vacas, un spread interesante, con buena fiabilidad en años similares.

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Hoy tocan las vacas. Es un mercado que no está tan fuerte como los granos, ni como el de los cerdos, y vamos a explicar una estrategia que en el papel es interesante, sobre un spread de vacas. 

 

Mercado de Vacas. 


 
Es uno de los productos menos alcista de los que trabajamos. Ver informe: https://www.rankia.com/blog/call-put/5043921-resumen-semanal-mercados-futuros-agricolas-semana-7-junio 

 

 

 La Estrategia con futuros de Vacas 


 
Analizando gráficos, vemos una posible oportunidad en el diferencial de vacas de Octubre – Diciembre. 

Es un diferencial de este año, donde compraríamos un futuro de Vacas de Octubre (V21) y venderíamos uno de diciembre (Z21). 

Se trataría del siguiente spread de Vacas: 

Comprar 1 lote de LE de Octubre (V21). 

Vender 1 lote de LE de Diciembre (Z21). 

 

Este spread se puede montar en IB como un combo, quedando de la siguiente manera:
 
 


 
La idea sería comprar este combo sobre el precio en que está en estos momentos, sobre -5,3. (Al final ha cerrado el día a mejor precio de entrada, a -5,5 mejor).

 

Gráfico Stacked 


 
En los últimos 5 años el rango del producto ha estado entre 1 y -6. 

Stacked LE VZ21.(Vemos el precio por cada año, en la parte izquierda muestra los colores correspondientes a cada año)
Stacked LE VZ21.(Vemos el precio por cada año, en la parte izquierda muestra los colores correspondientes a cada año)



 En los últimos 20 años el rango es similar por estas fechas, aunque como siempre vemos, acercarse a vencimiento siempre es algo peligroso y volátil, pues el spread se comporta más parecido a un futuro, y perdemos ventaja.

Stacked LE VZ21 de 20 años. (Vemos el precio por cada año, en la parte izquierda muestra los colores correspondientes a cada año)
Stacked LE VZ21 de 20 años. (Vemos el precio por cada año, en la parte izquierda muestra los colores correspondientes a cada año)


 Estamos en mínimos del precio de este spread. 

Estacionalidad. 


 
El gráfico estacional nos marca una estacionalidad lateral-alcista que empieza por estas fechas, y que podríamos utilizar hasta principios de agosto. Mas allá de estas fechas se vuelve bajista, y nos acercamos a vencimiento, con lo cual deberíamos salir antes de asumir estos riesgos.

Estacionalidad Spread LE VZ21. Línea roja media de los últimos 5 años, la verde de 10 años, y la azul de 15 años.
Estacionalidad Spread LE VZ21. Línea roja media de los últimos 5 años, la verde de 10 años, y la azul de 15 años.


Estacionalidad (2). 


 
Comparando con años parecidos, que están correlacionados en más de un 60% con el actual, se ve más claramente la estacionalidad alcista en estas fechas.

Estacionalidad Spread LE VZ21. Línea morada media de los años correlacionados en más de un 60% con este año.
Estacionalidad Spread LE VZ21. Línea morada media de los años correlacionados en más de un 60% con este año.


 

Ratio de la estrategia con LE VZ21: 


 
Los ratios generales son aceptables, aunque nos apoyamos más en la desviación, y en que es buena estrategia con años correlacionados con el actual.

Estadísticas Sistema que compra el 8 de junio y vende el 30 de julio.
Estadísticas Sistema que compra el 8 de junio y vende el 30 de julio.


Unos ratios sobre el 60% de ganadores, no son muy buenos, pero dado que los años similares si han sido buenos, podría ser aprovechable. 

 

COT Futuros de Vacas (LE). 


 
COT Vacas. 1 Junio 2021
COT Vacas. 1 Junio 2021
  


La posición de los especuladores grandes no nos indica un especial interés comprador ni vendedor en este producto. https://www.rankia.com/blog/call-put/5042699-futuros-materias-primas-cot-semana-1-junio

  

Detalle de la Estrategia. 


 

Compraríamos un lote de LE VZ22 a un precio de -5,3, o mejor. 

Podríamos comprar otro lote sobre -6, para tener algo más de flexibilidad en la entrada. 

El objetivo inicial podría estar sobre -4, aunque iremos viendo su evolución, y la rapidez o no del movimiento. (Recordad que 1 punto en las Vacas son $400). Es decir, buscamos unos $500 por lote. Si siguiera bajando con fuerza, en niveles de -6,5 a -7 plantearíamos cerrar la posición, y esperar. 

 

Por supuesto esto no es ninguna recomendación para operar. 

 

Seasonalquant. 


Actualización 16-junio-2021:


Ayer se alcanzó sobradamente el objetivo marcado para la estrategia.

Salimos a un precio de -3,7.
De esta forma, recordando que entramos en -5,3, hemos obtenido 1,6 puntos por lote.
A $400 el punto, supone una ganancia de $640 por lote (menos comisiones, que por ejemplo en IB serían $5,8 x2 = $11,6).
Las garantías que exige IB para un lote de esta estrategia son unos 1,100€, con lo que aproximadamente se ha sacado un rendimiento de un 50% sobre garantías.

Ha sido una operación relativamente rápida (una semana de duración), y que rápidamente cogió la dirección deseada. Esperemos que empiece otra buena racha para los spreads de materias primas, pues parece que se están normalizando estos mercados.



Seasonalquant.
 
  1. en respuesta a Facucive
    -
    #12
    21/06/21 04:07
    No hay regla fija para buscar objetivos.

    Si hubiera sido una pauta estacional, podríamos haber puesto un objetivo más ambicioso, con un tiempo máximo para salir. (Cuando terminara la estacionalidad).
    Como este caso era más bien para aprovechar una desviación, y aprovechar una ligera estacionalidad en contra de la principal, decidimos ser más conservadores, y salir en un punto en que estuvo varias semanas en un lateral.

    De todas formas, es ir siguiendo al mercado, y marcar puntos y tiempos en los que entrar y salir. No es para nada exacto, buscando la ventaja que da la estacionalidad, y operando a favor de la misma. 

    A veces el mercado está muy estacional, con pocas desviaciones y van muy bien estas estrategias. Otras veces se desvía más de lo normal, y hay que tener más paciencia para entrar, y para salir. Otras se descontrola, y funciona más tendencial con los futuros más cercanos, y rompe las curvas de estacionalidad normales (como ha pasado últimamente), y es muy difícil operar spreads. Ahora mismo parece que estamos volviendo a una relativa normalidad, que hace que nuestras estrategias vuelvan a comportarse bastante mejor.

    Saludos.


  2. #11
    20/06/21 14:54
    Fran, en primer lugar felicitaciones por la estrategia, el repunte fue brutal.
    Quería consultarte algo bastante sencillo: marcar la salida en -4 aproxidamente, tiene que ver con algún patrón estacional, técnico, etc? O tiene que ver más bien con un R/R que manejan ustedes? Agrego una tercera opción de cierre por ganancias sobre garantías.

    Gracias por tu tiempo.
    Facundo.
  3. en respuesta a Nebes
    -
    #10
    17/06/21 13:00
    Parece que vemos un cambio, o normalización en los spreads.

    Esperemos que sigan saliendo bien.

    Saludos.
  4. #9
    17/06/21 07:12
    Gracias Fran por la estrategia, y enhorabuena por la operación exitosa

  5. #8
    16/06/21 07:36
    He añadido en el post una actualización con el cierre en beneficios de la estrategia.

  6. en respuesta a Raul74
    -
    #7
    13/06/21 14:39
    El combo está bien montado.

    Ahora ya es operativa con ese combo, como un producto cualquiera.

    Saludos.
  7. en respuesta a Franmil
    -
    #6
    13/06/21 08:44
    creo que ya lo he podido montar:
     
     
      entiendo que el lunes cotizará y podré indicar el precio de compra de este combo
  8. #5
    13/06/21 06:26
    Wow, genial muchas gracias¡¡
    Llevo tiempo siguiendoos pero al no dominar la contratacion de futuros nunca tramité estrategias, hasta ahora solo operaba con opciones

    un saludo 
  9. en respuesta a Raul74
    -
    #4
    13/06/21 06:20
    Hay varias formas de crear un combo en IB.

    Voy a comentarte una general, para crear cualquier combinación.

    En una línea de la TWS, teclear LE (o cualquier otro producto) y al dar intro se abre un combo:


    Ahí seleccionar combinaciones + diferenciales de futuros(directo) + Globex.

    Aparece la pantalla de Seleccion de combos:

    Tecleando de nuevo LE + Intro, seleccionamos Live Cattle + Futuros.

    Nos aparece la siguiente pantalla:


    Seleccionamos "Mas/Multiple", y:



    Seleccionamos los contratos de Octubre y diciembre. Damos a aceptar y:



    Nos aparece la selección que conforma el combo. 
    (En esta pantalla se puede seleccionar cualquier combinación que queramos, y en el orden que queramos, combinando productos,... consiguiendo combos reconocidos como tales por el mercado, o combos inventados).

    Al pulsar aceptar nos aparecerá el combo creado en una línea de la TWS.

    La forma anterior es la más general, y nos permite crear el combo con la primera pata comprada, que es como suele ser general en las plataformas que operan con spreads.

    Sin embargo, en IB simplemente tecleando en la línea LEV1-Z1, o LEV1-LEZ1, nos genera automáticamente el combo, aunque con la primera pata vendida (alrevés de como lo tratamos nosotros). (Por eso no lo hacemos de esta forma).

    Espero haberte respondido.

    Saludos.



  10. #3
    12/06/21 13:14
    Hola, cómo se construye paso a paso este combo en IB?
  11. en respuesta a Patxifj
    -
    #2
    10/06/21 14:48
    No depende de nosotros.

    Analizamos muchas estrategias y buscamos ir con la probabilidad a favor, pero siempre alguna falla.
    Buscamos que el saldo final sea positivo, y parece que los mercados de Materias Primas empiezan a normalizarse para nuestras estrategias.

    Saludos.
  12. #1
    10/06/21 06:49
    Gracias Fran, espero que vaya tan bien como las otras tres de GN, HE y ZS.

    Un saludo