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Blog Bolsa y filosofía

Pensamiento crítico

Etiqueta "bolsa": 15 resultados

Hay que asumir riesgos cuando los demás deciden dejar de asumirlos

No tengo bola de cristal y no sé si estamos a las puertas de una caída vertical en el SP500 y por tanto también en Europa. Pero como explico en mis cursos, lo que sí sé es que el precio se mueve formando dientes de sierra, es decir, subiendo y bajando. Pocas veces se mueve en línea recta. Y digo esto con la tranquilidad de una estrategia de opciones recién cerrada que me ha dado un 10% de rentabilidad en 2015, y otra estrategia de cobertura que acabo de abrir hace dos días sobre el SP500, y que por ahora va bien.

La cuestión primera que hay que abordar es la del horizonte temporal. Si inviertes a medio y largo plazo, como recomiendo, entonces tu gráfico de referencia sería uno de estos dos, según inviertas en Europa ó EEUU.

¿Dónde está aquí el techo de mercado? ¿Acaso hay una tendencia bajista en desarrollo? Como la respuesta es no en ambos casos, resulta que todavía no debes haber vendido. Un inversor de medio-largo plazo solo debe vender cuando existe una tendencia bajista en curso (es decir, cuando es evidente), aunque ello implique asumir una caída grande desde máximos. La recompensa de acompañar las tendencias hasta el final es grande, porque la mayoría de ellas van más lejos de lo que a priori se piensa. Y si no que se lo digan a los que llevan fácilmente dos años avisando del techo en EEUU.   Leer más

El alto nivel de miedo en los mercados es buena señal

La filosofía de inversión contrarian consiste en hacer lo contrario de lo que hace la mayoría exclusivamente cuando hay un consenso extremo (para bien o para mal). Es decir, cuando TODOS (o casi todos) están alcistas, es momento de vender. Y cuando TODOS (o casi todos) está bajistas, es momento de comprar. Vamos a ver en este post cómo anda el sentimiento...dejando claro que es un indicador complementario (y no exclusivo), y que en última instancia es el precio el que debe guiar nuestras decisiones de inversión. Aprovecho también para decir que si bien soy ante todo analista técnico, también utilizo la Macro, el Sentimiento y los Fundamentales como valiosas herramientas. De ahí el nombre de mi web, Global-Trader.net

A continuación vamos a repasar varios gráficos que muestran la gran desconfianza que existe en los mercados.   Leer más

La potencia de la Ley de Capitalización Compuesta. Simulación de objetivos y escenarios según las tres variables clave.

En el post anterior hemos visto que si los grandes genios difícilmente ganan más de un 25-30% en bolsa, no es razonable que nosotros esperemos ganar más. También hemos visto lo que significa la asimetría de pérdidas y ganancias, que tiene un lado bueno y uno malo, con lo que tenemos que arreglarnos para beneficiarnos del lado bueno (se puede ganar más de un 100% pero no se puede perder más de un 100%), y que no nos perjudique el lado malo (es muy costoso recuperar pérdidas).

Más adelante veremos que incluso este esquema puede ponerse en duda, y de hecho debemos intentarlo. El caso de Joel Greenblatt y su fórmula mágica es especialmente interesante, porque  aunque no ha mantenido un track-record verificable y público más allá de los primeros 10 años en los que consiguió un 50% anual, se da por hecho que ha sido capaz de alcanzar entre un 30 y un 40% de rentabilidad durante 30 años. Un caso especial y muy interesante que tendremos ocasión de estudiar más de cerca, no sólo por sus resultados, sino por la sencillez y brillantez de su "fórmula mágica", que nos explica sin tapujos en su famoso libro. Es decir, no sólo hay pruebas de que funciona, sino que conocemos las entrañas de la fórmula, sabemos cuáles son sus ingredientes, y además todo es de una lógica aplastante. Desconfíe siempre de alguien que le venda una fórmula mágica sin explicarle claro como el agua en qué consiste y por qué funciona.   Leer más

¿Cuánto se puede ganar en bolsa? Verdades que duelen.

Ayer mismo leí un artículo sobre Josef Ajram, en el que decía que un trader intradía debe aspirar a rentabilidades de tres dígitos al año, es decir, ganar un 100% anual. Semejante afirmación sólo puede ser fruto de un charlatán vende-motos, del que los principiantes deben huir como de la peste. Espero convencerles de ello totalmente, con argumentos muy simples, muy lógicos, y fácilmente comprensibles.

¿Cuánto se puede ganar en bolsa? Hay dos formas de verlo:

1. Cuánto han ganado los mejores a largo plazo, de forma sostenible

2. Qué significa y qué implica ganar por ejemplo un 50% anual, años tras año.

Para responder al punto 1, basta con indagar un poco en google y rápidamente verán de qué cifras estamos hablando. Warren Buffet, el considerado mejor inversor del siglo XX, ha sido capaz de ganar un 20% anual durante su vida. Gracias al poderoso impacto de la capitalización compuesta (de la que hablaré en otro post), eso le ha permitido ser inmensamente rico. Bueno, eso y el hecho de gestionar dinero de otros, seamos claros.   Leer más

EEUU echa el freno por la subida del dólar, y la FED está preocupada. Cuidado la bolsa USA.

Cada vez se oyen más voces que dicen que la FED retrasará la esperada subida de tipos, y que será menos fuerte de lo esperado. Me hace gracia, porque ya en el último trimestre de 2014 dije que esa subida se retrasaría, y que seguramente no llegaría hasta 2016. ¿Acertaré? En realidad me da igual, sólo es un juego mediático que "vende" a mucha gente, pero no tiene más importancia a la hora de gestionar tu cartera y ganar dinero. Lo importante es comprender el contexto en el que estamos.

La culpa de las "convulsiones" que viven varios mercados mundiales, y muchos países emergentes, la tiene la fortaleza del dólar. No sólo los emergentes lo sufren, sino que la propia EEUU empieza a ser víctima de ello. Aquí vemos  la caída de varias divisas contra el dólar: la más débil, el euro, lo cual viene muy bien a la zona euro, que es muy exportadora.   Leer más

Habla el mito viviente JM Éveillard: sobre la burbuja, Keynes, Europa, el BCE, Francia, y Japón.

Jean-Marie Eveillard es uno de los grandes gurús mundiales de la inversión en Valor, una referencia para todos los inversores. Ya tiene más de 70 años, más de 50 de experiencia en los mercados. De nacionalidad francesa, en realidad vive y trabaja en EEUU desde hace décadas, y su fondo de inversión FIRST EAGLE de hecho sólo se vende en EEUU. La rentabilidad de su gestión durante 40 años le coloca en la categoría de mito viviente.

Hace un par de días le hicieron una entrevista en la radio, y dijo algunas cosas interesantes que a continuación transcribo (añadiendo puntualmente algún complemento ó desarrollo adicional).

La primera idea importante es que hay una pequeña burbuja en desarrollo: los QE (Quantitative Easing) y similar de los Bancos Centrales, con tipos al 0% (cuando se supone que el dinero no debería ser "gratis"...), está provocando que crezca el apalancamiento en los mercados, es decir, pedir dinero prestado para invertir ó endeudarse. El antiguo presidente de la FED dijo claramente que deseaba una subida de las acciones.   Leer más

Se hunden los tipos de bonos europeos a 10 años, y bonos corporativos de alto riesgo. Bienvenidos al nuevo mundo.

Espeluznante la tendencia bajista en los tipos de interés de Bonos soberanos en Europa, y de bonos corporativos "high yield", ambos rompiendo toda referencia histórica. ¿Deflación? No lo sé, pero desde luego entramos en un nuevo mundo. Ya que no conseguimos crecer, al menos que caiga el coste de la deuda... y así se facilite el proceso de desapalancamiento.

Los siguientes gráficos hablan por sí sólos. La convergencia de tipos en Europa avanza a ritmos de vértigo, incluso el bono portugués a 10 años está ya al 3,6%, similar al yield de bonos high yield de empresas en Europa, algo que pone de relieve una realidad preocupante: ¿qué ha pasado con la aversión al riesgo, y con las primas de riesgo? En este mundo de liquidez, parece que nada importa y todo da igual.

A largo plazo me pregunto cómo acabará todo. Por ahora, esa caída en rentabilidad hace que el dinero tiene pocas opciones para sacar rentabilidad: las bolsas atraen liquidez, y es otro argumento alcista para la renta variable, que no flojea.   Leer más

MCPHY se dispara justo después de doblar posición en la cartera: excelentes expectativas

MCPHY aprobó en junta del 27 de febrero la autorización para la compra de acciones propias, bien para amortización del capital, bien para redistribución entre empleados, u operaciones de fusión-adquisición. Es decir, tener las manos libres para hacer lo que quieran. La Empresa ha firmado un contrato de liquidez, es decir, un contrato típico para dar al título un mínimo de liquidez.

El programa de recompra tiene estas características:

  1. Cantidad máxima de compra: un 10% del capital, es decir, más de 900.000 acciones
  2. Precio máximo: 24,75€ (actualmente cotiza a 10€)
  3. Duración máxima: 18 meses, hasta el 26 de julio de 2015.

¿Significará eso que se la quieren llevar hasta los 25€ en año y medio? No estaría nada mal, un 150% de subida en 18 meses. Me lo tomo como una referencia de potencial.   Leer más

McPhy Energy: Acuerdo paneuropeo para desarrollar coches de hidrógeno

Me gusta cómo se va desarrollando la cotización de MCPHY Energy. Sin euforias, no es bueno sólo técnicamente, sino también para confirmar la seriedad del equipo gestor, que no busca pelotazos ni manipulaciones.

En medio del pinchazo de lo que podría ser la burbuja BIOTECH, una burbuja de la que no se hablaba mucho, MCPHY está siendo capaz hoy de subir. No hace falta más, quizá luego caiga, pero ya tenemos un detalle-confirmación de algo muy importante: que no está correlacionada con índices. Hace unos días tomé una primera posición de contacto (detalles aquí). Ahora estoy pensando en incrementar, siguiendo el plan inicial. (las señales y construcción de la cartera se envían por mail a los usuarios registrados en global-trader.net).

Dicho ésto, el motivo de este post es informaros de una noticia de esas que puede pasar desapercibida, pero que para mí es una bomba.   Leer más

Alerta en índices USA, Opciones para jugar a la baja en tendencia alcista, y seguimiento de MCPHY Energy

No hay que tener prisa en construir esa posición en MCPHY. Vigilo dos variables: el precio y el tiempo. Por precio, han controlado bien todo calentón, y eso puede ser incluso bueno. Está por debajo de los 10€, compré unas pocas a 9,80€, así que no es precio de añadir ni mucho menos. Si cae al menos un 10%, veremos. En cuanto al tiempo, también es pronto. Así que por ahora, mantener, sin más.

Si la amenaza USA de la que hablé aquí y aquí, se materializa, quizá vemos más caídas en MCPHY, aunque en teoría no es un valor que tenga correlación con índices grandes. Si cae, quizá sea oportunidad de añadir, pero sólo lo haré si da signos de volver al alza, es decir, no pondré la mano con el cuchillo cayendo.

El peligro USA viene por el Nasdaq, y concretamente por las Biotech, pero la clave es que el contagio llegue al SP500, que por ahora aguanta bien, pero amenaza otra vez con romper soportes y girar hacia abajo, como ya ha hecho el Nasdaq. Dicho de otra manera, A NIVEL DE TIMING, TENEMOS QUE LANZAR UNA ALERTA OFICIAL.   Leer más

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Autor del blog

  • Niko Garnier

    Analista de mercados y economía (macro, ciclos, timing), Actuario, Filósofo, Músico (piano y guitarra) y ex-jugador de baloncesto.
    Máster de Finanzas para Actuarios en la Escuela de Finanzas de BBVA, donde trabajé durante cuatro años en la Gestora de Pensiones y en la Mesa de Inversiones de la compañía de Seguros. Freelance desde 2007.

    He escrito y colaborado en varios medios como El Mundo, Mi Cartera de Inversión, la revista Hispatrading, o actualmente en el programa Visión Global de radio Intereconomía.

    Miembro del IEATEC (Instituto Español de Analistas Técnicos y Cuantitativos), centralizo mi actividad profesional en la web www.Global-Trader.net ofreciendo un Enfoque Global único en España, fruto de mi experiencia de casi 20 años en los mercados, combinando los cuatro pilares del Trader Global: Técnico, Macro, Sentimiento y Fundamental, que ofrecen un valor añadido especial al Trader ó Inversor.

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