Agosto llega con la temporada de resultados del segundo trimestre todavía caliente. Microsoft reportó el 29 de julio, Amazon el 30 de julio y Nvidia cierra el ciclo el 26 de agosto: los tres informes definen si el gasto de capital en inteligencia artificial se está traduciendo en ingresos reales o si sigue siendo, sobre todo, una apuesta de fe. Para quien invierte desde Argentina hay una razón extra para mirar afuera: tener parte de la cartera en empresas que cobran en dólares es, ante todo, una forma de cobertura cambiaria.
Puntos clave
- Selección de agosto: infraestructura de IA, nube empresarial y comercio electrónico, con los resultados trimestrales como catalizador central.
- Nvidia, Microsoft y Amazon, entre las acciones más transadas y más buscadas del mes.
- Los tres informes de resultados (29 y 30 de julio, y 26 de agosto) concentran el riesgo y la oportunidad de corto plazo.
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¿Qué mueve el mercado en agosto de 2026 y por qué cambia la selección de acciones?
El mercado lleva meses discutiendo si el gasto de capital en inteligencia artificial de las grandes tecnológicas se justifica con ingresos concretos o si es una burbuja de infraestructura. Alphabet y Tesla ya reportaron y elevaron sus previsiones de capex para 2026, lo que dejó a los inversores mirando con más escrutinio a las que faltaban.
Microsoft (29 de julio) y Amazon (30 de julio) llegaron a esta recta final de julio con esa lupa encima: el mercado exige ver el retorno de esas inversiones en las cifras de Azure y AWS, no solo el compromiso de seguir invirtiendo. Nvidia, que reporta el 26 de agosto, funciona como el termómetro final del ciclo: si la demanda de chips de IA sigue firme, valida la tesis de todo el sector para lo que resta del año.
Esa dinámica genera un perfil de riesgo distinto: no es una tendencia gradual, sino tres catalizadores binarios y muy próximos entre sí que pueden mover con fuerza el precio en cuestión de horas.
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1. Nvidia (NVDA): el proveedor que decide si la fiebre de la IA sigue firme
Nvidia (NVDA) cotiza a USD 223,96, 15.23% en los últimos 6 meses.
Nvidia (NVDA) cotiza a , dentro de un rango de 52 semanas de USD 164,07 a USD 236,54.
¿Por qué Nvidia sigue siendo la acción más vigilada del ciclo de IA? Porque es, con diferencia, la mayor beneficiaria de la carrera de infraestructura: sus ingresos de los últimos doce meses alcanzan USD 253.491 millones, un 70,7% más que un año antes, con un margen operativo del 64%. En su primer trimestre fiscal 2027 (reportado el 20 de mayo de 2026) facturó USD 81.600 millones, y para el segundo trimestre —que se conocerá el 26 de agosto de 2026— guio ingresos de aproximadamente USD 91.000 millones, muy por encima del consenso previo de Wall Street de USD 86.800 millones.
¿Cuál es el catalizador concreto de agosto? El informe del 26 de agosto es, en sí mismo, el evento: confirmar que la demanda de GPUs Blackwell y de infraestructura de redes se mantiene firme, pese a que parte del capital rotó hacia otros proveedores de semiconductores y memoria tras los reportes de Alphabet y Tesla.
El consenso de 61 analistas mantiene Compra fuerte, con precio objetivo promedio de USD 302,83 (+45%).
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Factor |
Detalle |
|---|---|
Tendencia de fondo |
Infraestructura de cómputo e IA (GPUs, redes de datos) |
Catalizador del mes |
Resultados 2T fiscal 2027, 26 de agosto de 2026 |
Resultado reciente |
Ingresos TTM USD 253.491 M (+70,7%); guía de ~USD 91.000 M para el trimestre a reportar |
Riesgo principal |
Rotación hacia otros semiconductores y restricciones a la exportación de chips a China |
Riesgos: rotación sectorial y frente geopolítico —en julio de 2026 un funcionario de EE.UU. acusó a la china Moonshot AI de haber accedido a chips de Nvidia pese a las restricciones de exportación vigentes.
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2. Microsoft (MSFT): la nube tiene que demostrar que el gasto en IA se paga solo
Microsoft (MSFT) cotiza a USD 499,99, 20.86% en los últimos 6 meses.
Microsoft (MSFT) cotiza a , cerca del tramo bajo de su rango de 52 semanas (USD 349,20-555,45) tras caer cerca de un 19% en lo que va de 2026.
La compañía reportó su Q4 fiscal 2026 el 29 de julio, con guía previa de ingresos de USD 86.700-87.800 millones y crecimiento esperado de Azure de 39-40% en moneda constante. Ingresos TTM: USD 318.270 millones (+17,9%), beneficio neto USD 125.220 millones. Consenso de 58 analistas: Compra fuerte, precio objetivo USD 556,75 (+46%). Reparte además dividendo anual de USD 3,64 por acción (0,95%), que también se cobra en dólares vía CEDEAR.
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Factor |
Detalle |
|---|---|
Tendencia de fondo |
Cloud computing e IA empresarial (Azure, Copilot) |
Catalizador del mes |
Resultados Q4 fiscal 2026 (29 jul. 2026), foco en Azure |
Resultado reciente |
Ingresos TTM USD 318.270 M (+17,9%); guía Azure 39-40% en moneda constante |
Riesgo principal |
Compresión de márgenes por capex de IA (acción -19% en 2026) y demanda judicial por publicidad de Copilot |
Riesgos: la acción cayó cerca de 19% en el año por el temor al capex de IA; el 12 de junio de 2026 un grupo de accionistas presentó una demanda colectiva por publicidad presuntamente engañosa de Copilot.
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3. Amazon (AMZN): AWS acelera, pero el negocio ya no está libre de ruido político
Amazon (AMZN) cotiza a USD 274,48, 30.44% en los últimos 6 meses.
Amazon (AMZN) cotiza a , tras caer un 4,57% en la sesión por una investigación del Senado de EE.UU.
AWS crece a su ritmo más rápido en 15 trimestres (28% interanual en el 1T 2026). Amazon reportó su 2T 2026 el 30 de julio, consenso de EPS USD 1,82, ingresos esperados USD 194.000-199.000 millones. Ingresos TTM: USD 742.780 millones (+14,2%), beneficio neto USD 90.800 millones (+37,7%). Consenso de 66 analistas: Compra fuerte, precio objetivo USD 313,13 (+34%).
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Factor |
Detalle |
|---|---|
Tendencia de fondo |
E-commerce + nube (AWS) + publicidad digital |
Catalizador del mes |
Resultados 2T 2026 (30 jul. 2026), foco en AWS |
Resultado reciente |
Ingresos TTM USD 742.780 M (+14,2%); AWS +28% interanual, ritmo más rápido en 15 trimestres |
Riesgo principal |
Investigación del Senado de EE.UU. por presunta influencia china en su marketplace y presión de capex sobre AWS |
Riesgos: el 23 de julio de 2026 se conoció que un comité del Senado de EE.UU. investiga si Amazon permitió influencia china indebida sobre su marketplace (la acción cayó casi 5% ese día); analistas advierten que el aumento de capex en AWS puede opacar el resultado trimestral.
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¿Cuál de las tres se adapta mejor a tu perfil de inversionista?
Nvidia (NVDA) |
Microsoft (MSFT) |
Amazon (AMZN) |
|
|---|---|---|---|
Motor de crecimiento |
Infraestructura de IA (GPU/redes) |
Cloud + IA empresarial |
E-commerce + AWS + publicidad |
Catalizador de corto plazo |
Resultados 26 ago. 2026 |
Resultados 29 jul. 2026 |
Resultados 30 jul. 2026 |
Volatilidad esperada |
Muy alta (beta 2,21) |
Media-alta (beta 1,13) |
Alta (beta 1,46) |
Paga dividendo |
Sí (0,48%) |
Sí (0,95%) |
No |
Riesgo principal |
Rotación sectorial / exportaciones a China |
Márgenes por capex de IA / litigios |
Escrutinio regulatorio / capex AWS |
Perfil de inversionista |
Growth agresivo |
Growth con ingreso |
Growth diversificado |
Horizonte ideal |
2-3 años |
Largo plazo |
1-3 años |
Para quien invierte desde Argentina buscando exposición al ciclo de infraestructura de IA, Nvidia es la apuesta más pura y más volátil. Microsoft combina crecimiento en la nube, dividendo en dólares y una valuación que ya corrigió buena parte del optimismo del año pasado. Amazon suma diversificación entre e-commerce, nube y publicidad, con un frente regulatorio a monitorear.
Preguntas Frecuentes
Microsoft el 29 de julio, Amazon el 30 de julio, Nvidia el 26 de agosto.
Nvidia (beta 2,21), luego Amazon (1,46) y Microsoft (1,13).
Podés comprar acciones argentinas o internacionales abriendo una cuenta en un bróker o sociedad de bolsa regulada. Una vez verificada tu cuenta, transferís fondos, elegís las acciones que querés comprar y enviás la orden desde la plataforma. Si buscás invertir en empresas de EE. UU. u otros mercados, también podés hacerlo mediante CEDEARs o a través de brókers que ofrezcan acceso a mercados internacionales.
Nvidia y Microsoft sí (0,48% y 0,95% anual, también vía CEDEAR); Amazon no.
