Análisis de Distribuidora de Gas Cuyana S.A. (DGCU2), Historia, Situación Económica y Accionaria

Análisis de Distribuidora de Gas Cuyana S.A. (DGCU2), Historia, Situación Económica y Accionaria

Historia

Distribuidora de Gas Cuyana S.A. fue constituida el 24/11/92 por el Gobierno Argentino como parte del proceso de privatización de Gas del Estado S.E.


Se le otorgó a la Sociedad la licencia para prestar el servicio público de distribución de gas natural por redes en las provincias de Mendoza, San Juan y San Luis, por un plazo de 35 años contados a partir de la fecha de toma de posesión (28/12/92) con opción a una prórroga de 10 años.


El 28/12/92 se firmó y entró en vigencia el Contrato de Transferencia de las acciones representativas del 60% del capital social de la Sociedad, celebrado entre el Estado Nacional, Gas del Estado S.E., la Provincia de Mendoza e Inversora de Gas Cuyana S.A., el consorcio adjudicatario de la licitación. El 29/12/92 se llevó a cabo la toma de posesión efectiva de las instalaciones y la Sociedad inició sus operaciones.


En el marco del proceso de Fusión iniciado en enero de 2018, Inversora de Gas Cuyana S.A. resultó absorbida por la sociedad Inversora de Gas del Centro S.A. (“INCE”), disolviéndose sin liquidarse. La Fusión no implicó un cambio en la estructura de control de la Sociedad, toda vez que la estructura de control indirecto no se vió afectada, manteniéndose sin variaciones la participación de control.

Actividades de la Sociedad y Áreas de Servicio

A continuación, se expone un cuadro que muestra la evolución de los principales indicadores de la actividad de la Sociedad durante el transcurso del periodo.

 Principales Indicadores

31/12/20

31/12/19

Clientes al cierre

617.331

613.321

Inversiones en millones de $ según Estados Financieros

450,67

1.387,98

Sistema de distribución (kms. de redes y gasoductos)

15.316

15.006

Volumen de gas entregado en millones de m³

2.347

2.503

Cantidad de empleados

271

276


Se registró un incremento neto de 4.010 clientes, lo que representa un aumento aproximado de 0,65% con respecto al 2019.


Se continuó con el programa de búsqueda y reparación de fugas para el año 2020, por el cual, al 31 de diciembre de 2020, se relevaron aproximadamente 5.882 kms. de redes en zonas de baja y alta densidad habitacional.

Continúan los recorridos anuales referidos al control técnico de las estaciones de GNC sujetas a verificación, con la concreción de 859 inspecciones, y los correspondientes al mantenimiento de redes, gasoductos y cámaras, como así también a la supervisión técnica de los Subdistribuidores. Al cierre del periodo se cuenta con 223 estaciones de GNC conectadas al sistema de distribución. También se realizaron procedimientos preventivos para la detección de conexiones irregulares.


Se continuó con los cursos de capacitación, abarcando temáticas de formación técnica, profesional y de seguridad; haciendo hincapié en los distintos protocolos establecidos por la empresa para la prevención del COVID-19. 


En materia de tecnología, se han aplicado mejoras al portal web para el alta de clientes y trámites requeridos por instaladores matriculados, y se finalizó la implementación de una nueva APP para inspecciones de estaciones de servicios de GNC. Se avanzó en la segunda etapa de rediseño del sitio web para que los clientes puedan acceder fácilmente a sus trámites más frecuentes. 

También se inició la construcción de un nuevo Centro de Cómputos (Datacenter) que permitirá mejorar la seguridad y ampliar la capacidad de procesamiento de la infraestructura que da soporte a los sistemas y herramientas tecnológicas.

 

Volúmenes operados y ventas por segmento
Las cifras relativas a los volúmenes de gas entregado discriminados en los principales segmentos de mercado, comparados con los correspondientes al ejercicio anterior, se exponen en el siguiente cuadro:

31/12/20

31/12/19

Mm3

%

Prioritarios (residenciales, servicios generales P; Subdistribuidores)

757,0

769,8

(12,8)

(1,66%)

GNC

190,1

237,3

(47,2)

(19,89%)

Grandes clientes

1.314,4

1.405,6

(91,2)

(6,49%)

Otros

86,0

90,0

(4,0)

(4,44%)

Total del volumen de gas entregado

2.347,5

2.502,7

(155,2)

(6,20%)

 

Situación Económica

El volumen de gas entregado disminuyó un 6,20% en 2020 respecto al año anterior; fundamentalmente por la caída en el volumen de venta a Grandes clientes y GNC, lo cual se origina principalmente en la caída de los consumos de las usinas, derivado de la retracción de la actividad económica y debido al aislamiento social preventivo y obligatorio que rigió desde marzo de 2020, y al distanciamiento social, preventivo y obligatorio a partir del 30 de noviembre de 2020.

A su vez, la venta prioritaria también sufrió una caída debido principalmente; a una crónica térmica más cálida en los meses de marzo, mayo y septiembre, y al aislamiento social, preventivo y obligatorio y al distanciamiento social, preventivo y obligatorio, que generó una caída de los consumos por el cierre de comercios, escuelas y demás instituciones públicas y privadas.

También fue originado conjuntamente y con distintos efectos, por la falta de actualización de los cuadros  tarifarios con respecto a la inflación, por una diferente distribución de la venta por segmentos de clientes, por una disminución en los volúmenes de metros cúbicos de gas entregado a los usuarios; mitigado por el incremento del número de clientes;


La disminución en el costo de ventas más los gastos de administración y comercialización, que en conjunto
cayeron respecto del año anterior. El costo de ventas bajó fundamentalmente por la disminución en el costo de la compra y transporte de gas, debido a la caída en el volumen de gas comprado y entregado.

Los gastos de administración y comercialización tuvieron un aumento neto en conjunto principalmente por los aumentos generalizados en los precios de bienes y servicios y las consecuencias en la morosidad producto de la pandemia-

Estructura de resultados comparativa (en miles de pesos)

Rubros

31/12/20

31/12/19

Variaciones

Ventas netas

13.372.176

18.130.599

(4.758.423)

Costos operativos (sin amortizaciones y depreciaciones)

(13.145.495)

(14.978.049)

1.832.554

EBITDA 

226.681

3.152.550

(2.925.869)

Resultados financieros de la Operación

284.980

630.149

(345.169)

Amortizaciones y depreciaciones del activo fijo

(685.504)

(671.481)

(14.023)

Resultado operativo

(173.843)

3.111.218

(3.285.061)

Costos financieros

(56.358)

(28.114)

(28.244)

Ingresos financieros

299.489

305.524

(6.035)

Participación en los resultados netos de las asociadas

(25.563)

38.388

(63.951)

Resultado por cambios en el poder adquisitivo de la moneda

(581.492)

(584.599)

3.107

Resultado antes del impuesto a las ganancias - Ganancia

(537.767)

2.842.417

(3.380.184)

Impuesto a las ganancias 

109.110

(1.141.046)

1.250.156

Resultado integral neto del ejercicio - Ganancia

(428.657)

1.701.371

(2.130.028)

Ganancia por acción

(2,118)

8,408

(10,526

 

Situación Accionaria

La Sociedad está fiscalizada en términos regulatorios por el Ente Nacional Regulador del Gas (ENARGAS). Este organismo tiene amplia autoridad regulatoria sobre la industria de distribución y transporte del gas, incluyendo la determinación de la tarifa, la que debe ser suficiente para permitir que la Sociedad obtenga un retorno razonable sobre el capital, congruente con el que corresponde a empresas en economías con niveles similares de riesgo, debiendo además reflejar los progresos en la eficiencia de la Sociedad.


Al ser una distribuidora de gas natural por redes, las ventas e ingresos de la Sociedad se ven altamente influenciados por las condiciones climáticas imperantes en la Argentina

Al 31/12/19 la composición accionaria de la Sociedad era la siguiente: ACCIONISTAS

CANTIDAD DE ACCIONES

CLASE DE ACCIONES

(1)

PORCENTAJE

CAPITAL SUSCRIPTO INTEGRADO E INSCRIPTO

Inversora de Gas del Centro S.A.

103.199.157

A

51%

103.199.157

Oferta pública (2)

78.917.002

B

39%

78.917.002

Accionistas Clase C(3)

20.235.129

C

10%

20.235.129

Totales

202.351.288

-

100%

202.351.288

Inversora de Gas del Centro S.A. (“INCE”) ejerce el control de la Sociedad, al poseer el 51% del capital ordinario y de los votos posibles en las asambleas de accionistas. El objeto social exclusivo de INCE es la realización de actividades de inversión, a cuyo fin podrá adquirir participaciones en empresas y sociedades constituidas o a constituirse, cualquiera fuera su objeto. 

Con fecha 5 de diciembre de 2016 el Directorio de la Sociedad decidió adquirir el 45% de las acciones de COySERV S.A., considerando que esa sociedad puede realizar actividades complementarias y/o relacionadas con las de Distribuidora de Gas Cuyana S.A.

 

Accede a Rankia
¡Sé el primero en comentar!