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El Blog de Agora Asset Management
Hablamos de Renta Fija y otras cosas. No hay bono malo, solo precio alto

Tender Offer bonos OHL (III)

Finalmente ayer por la tarde OHL anunció los resultados de la oferta de recompra propuesta a los tenedores de sus bonos hace un par de semanas. El importe recomprado por el emisor ha sido bastante inferior al límite anunciado (45,71 mill de Euros nominales vs 300 que habían fijado como máximo).

  • Emisión cupón 7,625% vencimiento 2020 (XS0760705631), 37.583.000 nominales aceptados. Precio 104,30%
  • Emisión cupón 5,50% vencimiento 2023 (XS1206510569), 8.137.000 nominales aceptados. Precio 93,94%

Aparentemente los inversores, si han acudido al tender, han fijado precios tan elevados que la compañía no ha estado dispuesta a pagarlos. Los precios aceptados por OHL suponen una prima de un 1/2% respecto del bid en mercado de esta última semana y un 5/6% por encima de los precios de negociación los días previos al anuncio. A pesar de ello, la TIR de los bonos a los precios de recompra sigue siendo muy elevada (6,57% en el vencimiento 2020 y 6,65% en el vencimiento 2023) motivo por el cual bastantes inversores habrán decidido mantener los títulos en cartera más si tenemos en cuenta que la importante ampliación de capital ejecutada les ofrece a los bonistas un colchón de seguridad adicional relevante.

Buen fin de semana.

 

  

 

  1. #1

    Tj_4127

    Hola!

    Muy intersantes los artículos. En la renta fija entonces cómo lo veis? En qué sectores deberíamos estar? Gracias!

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