En el nuevo Finance in Five tratamos el hecho actual en que nos encontramos en niveles máximos del S&P, por encima de los 1,600 puntos. El primer viernes de cada mes es probablemente el día más “macro” del mes en el sentido que se reportan los principales datos de empleo en Estados Unidos.
El ancla monetaria como clave indispensable del equilibrio actual
Parecería que los mercados han decidido firmemente subir sin descanso con el S&P batiendo todos los récords y con una tasa a 10 años que, al cotizar al 1.65% refuerza el escenario reflacionario que viene caracterizando a estos mercados desde hace años.t
¿Reaccionará el Banco Central Europeo a la realidad de España y Grecia?
¿Qué motivó este tweet? Nada nuevo, una industria de generación de historietas en donde nada es eterno, en donde todo lo bueno de hoy puede dejar de serlo mañana y todo lo malo de hoy bien puede ser excusa para irse largos en un rato. Y para ello el colapso del 20% del oro en sólo tres días es un ejemplo contundente.
Un Euro que nunca sincera su crisis
Estamos en un equilibrio internacional tan lleno de distorsiones que mantenerlas indefinidamente parece más barato que sincerar los desequilibrios que caracterizan a la economía global aun cuando esto suene preocupante. ¿Alguna vez ajustará el Euro a la severa realidad que padece la economía real en Europa?
¿Será el tiempo de comprar Calls de Apple?
Este próximo martes, al cierre de la rueda en New York, Apple reportará resultados. Lejos parecerían haber quedado ya los reportes de analistas que con un Apple cotizando en 700s la veían claramente en 1000, ahora lo que sobran son analistas que la ven bajando por la sencilla razón que se puso de moda operar al papel en modo negativo, tal como ha sido el oro días atrás.
Primero el oro y ahora van por Apple quebrando los 400s
Tengo la sensación de que estamos presenciando la muerte de dos trades clásicos de los últimos 18 meses: LONG oro y LONG Apple. Esto no cambia más, es el eterno juego de la silla. Los mercados mantiene su esencia básica: el último siempre apaga la luz y termina financiando la salida del resto.
Colapso del oro: ¿qué mercado tendrá razón esta vez?
Se hace difícil encontrar un escenario macroeconómico en donde actualmente todos los mercados estén descontando correctamente. Ante la duda, tengo una tendencia a mirar más atentamente al mercado que más acierto ha mostrado durante la crisis: el de bonos que quizá esté descontando una combinación entre persistencia razonable de QEIII y crecimiento económico mediocre en Estados Unidos.
¿Está caro el Euro a estos niveles?
Hace tiempo muchos se preguntan por qué el Euro no vale 1. Un detalle saliente es que el Euro operó más persistentemente al Dólar Americano durante la crisis que a sí mismo y eso es mérito de la Fed y responsabilidad directa del Banco Central Europeo.
Compro hoy simplemente porque creo que mañana todo estará más caro
Probablemente este título refleja con bastante claridad la mentalidad con la que los mercados globales viene operando desde hace años en especial, desde el segundo semestre del 2012. Por el momento sin embargo, nada parecería querer apartar a este mercado del claro sendero optimista en el que está inmerso desde el segundo semestre del 2012.
Colapsan las yields en USA y Japón
La pasada semana ha sido intensa a nivel macroeconómico e incluso podemos decir que ha sido la peor semana del año en USA, ¿por qué? Datos macroeconómicos flojos, el Banco Central de Japón redobla la apuesta "a lo Bernanke" y el Banco Central Europeo sigue en Júpiter.
Indiferencia monetaria: ¿Será Europa el Japón de la próxima década?
El Euro cerró la semana anterior muy firme sobre 1.30. Dos factores contribuyeron a verlo subir desde 2750, valor observado el jueves pasado. Primero, el Banco Central Europeo volvió a sonar restrictivo monetariamente relativo al resto del mundo en especial, Estados Unidos y Japón.
¿Reflación en Japón o fundamentos macroeconómicos en USA?
Desde fines del año pasado el mercado se embarcó en descontar una robusta recuperación de la economía americana. Con la decepción del ISM de inicio de semana y el decepcionante dato de ADP, el mercado por primera vez en mucho tiempo parecería querer dudar e insinuó operar con un escenario macro-fundamental distinto: el colapso de la 10yr yield y el rally inicial del Yen contra el Dólar Americano a
¿Cuánto tiempo le queda al rally de commodities contra el Dólar?
Vivimos en mundo de mucho dinero papel y relativamente pocos activos reales para protegernos contra la licuación monetaria, pero a pesar de esta patología global, ¿es posible esperar un cambio de tendencia de mediano plazo en la forma que vino operando el Dólar desde inicios de la crisis?
¿Cuánto pagaría un ahorrista para salirse de la jaula financiera en Chipre?
La torpeza improvisada ha atrapado a Chipre en un corralito financiero del cual no se sale más. Los controles de capital existen por una razón: no hay suficientes fondos para devolvérselos a los depositantes. Un corralito financiero es por definición un desastre irresoluble.
Caos financiero en Chipre: ¿el principio de varios Euros en Europa?
Si los depositantes en Chipre encontrasen alguna forma de cruzar dos mercados simultáneos para poder transferir sus fondos a otras jurisdicciones (vía bonos o acciones), podríamos ver cómo cotizaría el "Euro Offshore" versus el "Euro del BCE". ¿Será la improvisación del experimento Chipre un punto de inflexión para sincerar a un Euro que ya no sirve?
